Forståelse af aktiekurser og værdier

Der er et almindeligt ordsprog: "Døm ikke en bog efter dens omslag." Nogle lige så gyldige visdomsord for investorer kunne være: "Bedøm ikke en aktie efter dens aktiekurs." På trods af så meget information, der er tilgængelig for investorer, mange mennesker antager stadig forkert, at en aktie med en lille dollarpris er billig, mens en anden med en heftigere pris er dyr. Denne forestilling kan føre investorer ned ad den forkerte vej og ind i nogle dårlige beslutninger for deres penge.

De billigste bestande - kendt som ”ørebestande” - er også en tendens til at være de mest risikable. En aktie, der netop gik fra $ 40 til $ 4, kan ende på nul, mens en bestand, der går fra $ 10 til $ 20, muligvis fordobles igen til $ 40. At se på en akties aktiekurs er kun nyttig, når man tager mange andre faktorer i betragtning.

Pris vs. værdi

De fleste mennesker tror, ​​at en bestands værdi bestemmes af dens pris. Det er kun sandt i et vist omfang. Men der er en rigtig stor forskel mellem de to. Aktiens pris fortæller kun et selskabs aktuelle værdi eller dens markedsværdi. Så prisen repræsenterer hvor meget aktien handler med - eller den pris, en køber og sælger er enige om. Flere købere betyder, at aktiens pris vil stige, mens flere sælgere betyder, at prisen vil falde.

På den anden side er den indre værdi en virksomheds faktiske værdi. Denne værdi inkluderer både håndgribelige og immaterielle faktorer inklusive grundlæggende analyse. Du kan bruge en virksomheds kvalitative og kvantitative aspekter til at bestemme værdien - firmaets forretningsmodel og regnskaber for at nævne nogle få.

Hvornår er der tale om pris?

Aktiekurs kan have en stor indflydelse på et selskab. Der er de psykologiske følger for markedet, der er nævnt ovenfor, men der er også reelle implikationer, der kan påvirke en virksomheds solvens. Virksomheder kan skaffe kontanter gennem egenkapital eller gæld. De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) er et vægtet gennemsnit af et virksomheds omkostninger til gæld og omkostning ved egenkapital.

Hvis et selskabs aktiekurs falder, stiger dets egenkapitalomkostninger, hvilket også får WACC til at stige. En dramatisk stigning i kapitalomkostningerne kan få en virksomhed til at lukke sine døre, især kapitalafhængige virksomheder som banker. Dette problem skal altid være hos investorerne efter et kraftigt aktiefald.

Gå ikke på prisen

Investorer begår ofte fejlen ved kun at se på aktiekursen, fordi det ofte er det mest synlige citerede nummer i den finansielle presse. Imidlertid betyder den faktiske dollarpris for en bestand meget lidt, medmindre mange andre faktorer overvejes. For eksempel, hvis firma A har en markedsværdi på 100 milliarder dollars og har 10 milliarder aktier, mens virksomhed B har en markedsværdi på 1 milliard dollar og 100 millioner aktier, vil begge virksomheder have en aktiekurs på 10 dollar, men virksomhed A er 100 gange mere værd end Company B.

En aktie med en aktiekurs på $ 100 kan virke meget dyr for nogle detailinvestorer. De kan måske tro, at en tredoblet cifferpris er dårlig, og føler, at en aktie på $ 5 har en bedre chance for at fordobles end en $ 100 aktie. Dette er en vildledt visning, fordi $ 5-aktien muligvis er overvurderet, og $ 100-aktien kan være undervurderet. Det modsatte kan også være sandt, men aktiekursen alene er ikke noget tegn på værdi. Markedsværdi er en klarere indikation af, hvordan virksomheden værdsættes og giver en bedre idé om aktiens værdi.

Forståelse af markedsværdi og aktiekurs

Aktier er opdelt i aktier for at tilvejebringe klart adskillelige enheder i et selskab, så investorer kan købe en del af virksomheden svarende til en del af de samlede aktier. Det faktiske antal udestående aktier for børsnoterede selskaber kan variere meget.

En måde, hvorpå virksomheder kontrollerer antallet af tilgængelige aktier, og hvordan investorerne føler for deres aktiekurs, er gennem aktiesplit og omvendt aktiesplit. Der er nogle psykologiske foreninger med aktiekurser, og virksomheder vil undertiden vælge at imødekomme denne investorpsykologi gennem aktiesplitter. For eksempel har folk en tendens til at foretrække at købe aktier i runde partier på 100 aktier. Dette fører til den konklusion, at en aktie med en aktiekurs på mere end $ 50 muligvis kan slå den gennemsnitlige investor fra, fordi den kræver et kontantudlæg på mindst $ 5.000 for at købe 100 aktier. Dette er en stor økonomisk forpligtelse til at foretage en aktie for den gennemsnitlige detailinvestor. Som et resultat kan et selskab, der har haft et godt løb og set sine aktier stige fra $ 20 til $ 60, muligvis vælge at foretage en to-for-en aktiesplit.

Hvordan aktiesplitter fungerer

En to-for-en split betyder, at virksomheden vil ændre hver enkelt aktieandel i to. Det betyder også, at værdien af ​​hver aktie bliver opdelt i halvdelen, så de to nye aktier vil være nøjagtigt lig med den ene gamle aktie. En investor kan være mere komfortabel med at købe aktierne til $ 30 og foretage en $ 3.000 investering for at købe 100 aktier. Når man ser på den faktiske transaktion, er de rigtige tal imidlertid ikke anderledes end før.

Når investoren køber aktien efter opdelingen, udgør 100 aktier en investering på $ 3.000. Imidlertid kunne investoren lige så let have købt 50 aktier før splittelsen, foretaget de samme $ 3.000 investering og haft den samme procentvise ejerskab i det samme selskab. Dette er grunden til, at markedsværdien er vigtig. Virksomhedens markedskapital ændres ikke på grund af opdelingen, så hvis en investering på $ 3.000 betyder et 0, 001% ejerskab i virksomheden før opdelingen, betyder det det samme bagefter.

Reverse split

En omvendt split er lige det modsatte af en aktiesplit, og den leveres med sin egen psykologi. Nogle investorer mener, at aktier, der er mindre end $ 10, er mere risikable end aktier med dobbeltcifrede aktiekurser. Hvis et selskabs aktiekurs falder til $ 6, kan det modvirke denne opfattelse ved at foretage en en-for-to omvendt aktiesplit. I dette tilfælde konverterer virksomheden hver to udestående aktier til en aktie til en værdi af $ 12 (2 x $ 6). Principperne er de samme. Dette kan gøres i en hvilken som helst kombination - tre-for-en, en-for-fem osv. - men pointen er, at dette ikke tilføjer en reel værdi til aktien, og det gør ikke en investering i virksomheden mere eller mindre risikabelt. Alt det gør er at ændre aktiekursen.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Et eksempel på, hvor en høj pris kan have gjort investorer til pause, er Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. I 1980 solgte en andel af Berkshire Hathaway for $ 340. Den trecifrede aktiekurs ville have fået mange investorer til at tænke to gange. Berkshire A-aktier er dog værd $ 309.267, 57 hver pr. 6. februar 2018 . Aktien steg til disse højder, fordi virksomheden og Buffett skabte aktionærværdi. Til den pris pr. Aktie, ville du betragte bestanden som dyr? Svaret på det spørgsmål afhænger ikke af aktiekursens dollarpris.

Et andet eksempel på en aktie, der har genereret ekstraordinær aktionærværdi, er Microsoft. Virksomhedens aktier har splittet sig flere gange siden dets første udbud i marts 1986. Microsoft lukkede på $ 27, 75 på sin første handelsdag og blev værdiansat til $ 106, 11 pr. Aktie fra 6. februar 2018. Det ser ud som et anstændigt afkast mere end tre årtier senere, men når alle opdelinger tegnes, ville en investering på $ 27, 75 i 1986 være værd betydeligt mere i dag. Da aktien delte sig, ville hver aktie også repræsentere en meget mindre stykke af virksomheden.

Microsoft og Berkshire producerede begge stjernernes afkast for investorer, men førstnævnte besluttede at splitte flere gange, mens sidstnævnte ikke gjorde det. Gør det ene dyrere end det andet nu? Nej. Hvis en af ​​dem skal betragtes som dyre eller billige, bør det være baseret på de underliggende grundlæggende elementer, ikke aktiekurserne.

Andre faktorer, der påvirker pris og værdi

Prisen og værdien af ​​en bestand kan også blive påvirket af andre grundlæggende faktorer. Overvej følgende:

Finansiel sundhed: En virksomheds aktiekurs kan også blive påvirket af dens økonomiske helbred. Aktier, der fungerer godt, har typisk en meget solid indtjening og stærke regnskaber. Investorer kan bruge disse økonomiske data sammen med virksomhedens aktiekurs for at se, om et selskab er økonomisk sundt. Aktiekursen vil bevæge sig afhængigt af om investorer er glade eller bekymrede for dens økonomiske fremtid.

Virksomhed eller relaterede nyheder: Enhver god nyhed om et selskab vil bestemt påvirke dens aktiekurs. Dette kan være en positiv indtjeningsrapport, planer for et nyt produkt eller ekspansionsplaner til et nyt område. Tilsvarende kan relaterede økonomiske data - såsom den månedlige jobrapport - med en positiv drejning også medvirke til at hæve virksomhedens aktiekurser. Hvis nyheden er negativ, har den dog en tendens til at have en nedadgående effekt på aktiekursen.

Bundlinjen

Nogle investorer kan fokusere på aktiekursen, når de ser på aktien, fordi det er det mest synlige antal i den finansielle presse. Investorer bør ikke fikseres på aktiekursen alene; Virksomheder kan ændre dem dramatisk gennem aktiesplit, omvendt opdeling og aktieudbytte uden at ændre de grundlæggende.

Grav lidt dybere, når du tænker på en potentiel investering. Husk, at en aktie med en høj pris kan gå meget højere under de rigtige omstændigheder, ligesom en aktie med en lav pris kan synke yderligere, hvis det ikke virkelig er god værdi. At undersøge aktiemæglere inden investering kan hjælpe dig med at vælge den bedste aktiemægler til dine behov.