Forståelse af, hvordan Federal Reserve skaber penge

Federal Reserve er De Forenede Staters centralbank og er uden tvivl den mest indflydelsesrige økonomiske institution i verden. Et af hovedansvaret, der er anført i Fed's charter, er styringen af ​​det samlede udestående udbud af amerikanske dollars og dollarerstatninger. Fed er ansvarlig for at oprette eller ødelægge milliarder af dollars hver dag.

På trods af at han i almindelighed er tiltalt for at køre trykpressen for dollarsedler, kører den moderne Federal Reserve ikke længere blot nye papirregninger fra en maskine. Visse reelle dollarudskrivninger forekommer stadig (med hjælp fra det amerikanske finansministerium), men langt de fleste af den amerikanske pengemængde debiteres og krediteres store banker. Oprettelsen af ​​rigtige penge finder sted, efter at bankerne har udlånt disse nye saldi til den bredere økonomi.

Bestemmelse af pengeforsyningen

Federal Open Market Committee (FOMC) og tilknyttede økonomiske rådgivere mødes regelmæssigt for at vurdere de amerikanske pengemængder og den generelle økonomiske tilstand. Hvis det bestemmes, at der skal oprettes nye penge, er Fed målrettet mod et vist niveau af pengeindsprøjtning og indfører en tilsvarende politik.

Det er svært at spore det faktiske beløb i økonomien, fordi mange ting kan defineres som penge. Naturligvis er papirregninger og metalmønter penge, og opsparingskonti og kontrolkonti repræsenterer direkte og likvide penge. Pengemarkedsfonde, kortfristede sedler og andre reserver tælles også ofte. Ikke desto mindre kan Fed kun tilnærme sig pengemængden.

Fed kunne iværksætte åbne markedsoperationer, hvor den køber og sælger Treasurys til at injicere eller absorbere penge. Det kan bruge købsaftaler til midlertidige udvidelser. Det kan bruge rabatvinduet til kortfristede lån til banker. Det langt mest almindelige resultat er en stigning i bankreserver.

Pengeoprettelsesmekanisme

I de tidlige dage af centralbank var pengeskabelse en fysisk realitet; nye papirnoter og nye metalliske mønter ville være udformet, præget med apparater mod svig og derefter frigivet til offentligheden (næsten altid gennem et foretrukket regeringsagentur eller politisk forbundet virksomhed).

Centralbanker er siden blevet meget mere teknologisk kreative. Fed regnede ud af, at penge ikke behøver at være fysisk til stede for at arbejde i en udveksling. Virksomheder og forbrugere kunne bruge check, betalingskort og kreditkort, balanceoverførsler og online-transaktioner. Pengeoprettelse behøver heller ikke være fysisk; centralbanken kan simpelthen forestille sig nye saldoer på dollars og kreditere dem til andre konti.

En moderne Federal Reserve udarbejder nye let likvide konti, såsom US Treasurys, og tilføjer dem til eksisterende bankreserver. Normalt sælger banker andre monetære og finansielle aktiver for at modtage disse midler.

Dette har de samme effekter som at udskrive nye regninger og transportere dem til bankhvelvene, kun det er billigere. Det er lige så inflationært, og de nyligt krediterede pengebalancer tæller lige så meget som fysiske regninger i økonomien.

Federal Reserve Bank skal ødelægge valuta, når den er beskadiget eller svigter i sin standard for kvalitet.

Kreditmarkedstragten

Antag, at den amerikanske statskasse udskriver 10 milliarder dollars i nye regninger, og Federal Reserve krediterer yderligere 90 milliarder dollars på let likvide konti. Først kan det se ud som om økonomien netop har modtaget en monetær tilstrømning på 100 milliarder dollars, men det er kun en meget lille procentdel af den faktiske pengeoprettelse.

Dette er på grund af bankernes og andre udlånsinstitutioners rolle, der modtager nye penge. Næsten alle de ekstra 100 milliarder dollars kommer i bankreserver. Banker sidder ikke bare på alle disse penge, selvom Fed nu betaler dem 0, 25% renter for bare at parkere pengene hos Fed Bank. Det meste af det er udlånt til regeringer, virksomheder og private.

Kreditmarkederne er blevet en tragt for pengefordeling. I et fraktioneret banksystem skaber nye lån imidlertid endnu flere penge. Med et lovligt krævet reserveforhold på 10% kunne de nye 100 milliarder dollars i bankreserver potentielt resultere i en nominel monetær stigning på $ 1 billion.