Forståelse af GLD, UGLD og andre ETF-fonde

Valutahandlede fonde (ETF'er) giver handlende adgang til de trinvise prisbevægelser af fysisk guld uden at skulle købe fysisk guld eller futurekontrakter. I stedet gør ETF dette for investoren.

Guld-ETF'er er typisk struktureret som en tillid. Under denne struktur har ETF en vis mængde guld for hver andel af den udstedte ETF. At købe en andel betyder at eje en del af det guld, som trusten har.

SPDR Gold Trust (GLD) er den mest populære guld-ETF med 37 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, i gennemsnit mere end $ 797 millioner om dagen i volumen. I henhold til SPDR er hver aktie værd 0, 095599 guldunse (nettoværdi, kaldet NAV). Derfor handler ETF til cirka 1/10 prisen på guld. Idet prisen på faktisk guld svinger, gør GLD-prisen det også. Da GLD er børsnoteret, kan investorer muligvis skubbe prisen over eller under NAV, hvilket betyder, at aktierne måske er værd lidt mere eller mindre end 0, 95599 guldunse.

Værdien af ​​hver aktie (svarende til 0, 095599 guldunse) eroderes lidt over tid, da ETF opkræver investorerne et årligt gebyr på 0, 4% til dækning af lederes kompensation. Disse gebyrer eroderer langsomt med ETF's NAV, hvilket reducerer den guldunse, som hver aktie er lidt over tid, lidt. Dette er imidlertid en langsom proces, og 0, 4% er et meget lavere gebyr, end de fleste guldforhandlere opkræver for at købe fysisk guld. Derfor er guld-ETF'er et effektivt middel til at investere i guld.

En anden populær guld-ETF er iShares Gold Trust (IAU) med omkring 12 milliarder dollars i aktiver under forvaltning, i gennemsnit mere end 150 millioner dollars om dagen i volumen. Det har en 0, 25% omkostningsprocent og handler til cirka 1/100 prisen på guld. Det holder også guld i tillid og har en struktur, der ligner GLD'er.

Disse typer af fonde, der holder fysisk guld i tillid, har en tendens til at bevæge sig i takt med prisen på guld på kort og lang sigt med kun mindre sporingsfejl (når fonden afviger fra den pris, den skal handle til baseret på prisen på guld).

Inverse og gearede midler

Der er en række andre guld-ETF'er, men deres volumen er betydeligt mindre end for de to nævnte ovenfor. Der er gearede og inverse guldfonde. Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) giver eksponering for tre gange den daglige bevægelse af guld futures kontrakter. Dets omkostningsprocent er 1, 35% med det gennemsnitlige volumen på ca. 700.000 aktier.

Gold Double Short ETN (DZZ) handler cirka 500.000 aktier om dagen, har en omkostningsprocent på 0, 75% og bevæger sig omvendt til guldpriser. Hvis guld bevæger sig 1% i dag, bør DZZ falde med 2%, fordi det bevæger sig dobbelt og i den modsatte retning.

Hældede og omvendte fonde er mere komplicerede end almindelige vanilje-guld-ETF'er, da de ikke har fysisk guld i tillid. ETN'er er gældsforpligtelser for forsikringsselskabet af ETN. Værdien af ​​ETN sporer et råvareindeks, men understøttes kun af forsikringsmandens kreditværdighed. Disse komplekse instrumenter er beregnet til kortsigtede handler, da de nøjagtigt sporer de daglige bevægelser i prisen på guld, ikke de langsigtede ændringer. Derfor med tiden kunne de gearede og inverse fonde væsentligt afvige fra hvor en investor ville forvente, at de skulle handle baseret på guldprisen.

Bundlinjen

Guld-ETF'er, der fungerer som trusts, er ligetil. Tilliden har guld og udsteder aktier. Aktionæren har delvis ejerskab af det guld. Aktierne afspejler kursbevægelsen for faktisk guld, men typisk til 1/10 eller 1/100 af metalets pris. Mængden af ​​guld, som hver aktie er værd, eroderes langsomt af omkostningsprocenten, men ETF'er er stadig typisk mere effektive end at købe fysisk guld og opbevare det. Omvendte og gearede ETN'er er mere komplekse. De sporer den daglige prisbevægelse på guld, bevæger sig omvendt eller forstørrer gevinst / tab, men sporer ikke nøjagtigt de langsigtede prisændringer i guld.