Læs form 10-K for at hjælpe dig med at vælge bedre lagre

Form 10-K er den mest omfattende samling af oplysninger om en virksomhed. 10-K er et dokument, der kræves af Securities and Exchange Commission (SEC) for alle offentlige virksomheder. Det er den bedste informationskilde om en virksomhed, der blandt andet indeholder en beskrivelse af erhvervslivet, risici, et resumé af retssager og regnskaber. Det er både en kvantitativ og kvalitativ gennemgang.

Imidlertid har dette dokument sine ulemper, hvor det mest indlysende er, at det er bagudvendt. 10-K kan også være overvældende, da dokumentet ofte overstiger 100 sider. Når det er sagt, ud over andre data, som investorer samler om et firma, giver 10-K kritiske oplysninger, som investorer har brug for at samle et investeringspuslespil.

Nedbryder form 10-K

En 10-K har mange forskellige sektioner, kaldet genstande, der er opdelt i dele.

Del I fokuserer på en beskrivelse af virksomheden og virksomheden. Dette afsnit indeholder typisk statiske oplysninger, der er nyttige for enhver investor, der kræver en generel forståelse af branchen og virksomheden. Det har forskellige sektioner, herunder forretning, risikofaktorer og retssager. Investorer bør gennemgå dette afsnit, selvom de er fortrolige med virksomheden eller virksomheden, og være særlig opmærksomme på ændringer i sproget, især dem, der er relateret til risikofaktorer og retssager.

Virksomheden vil også typisk give en opdatering til industriens konkurrenceevne, herunder forretningstendenser og enhver anden relevant information, der kan påvirke markedsandelen og virksomhedens evne til at nå sine mål. F.eks. Vil nye love eller regler, der er vedtaget af den føderale regering, og som kan påvirke virksomhedens evne til at drive virksomheden, medtages.

Del II fokuserer på virksomhedens økonomiske resultater af driften. Dette inkluderer den meget vigtige ledelsesdiskussion og analyse (MD&A). MD&A informerer investoren om ledelsens forklaring af økonomiske resultater og de faktorer, der har påvirket det forløbne år. Her er en oversigt over den økonomiske udvikling, diskussion af erhvervelser eller frasalg og en sammenlignende analyse af det aktuelle rapporteringsår til det foregående år og det foregående år til to år tidligere.

Del III fokuserer på virksomhedsstyringsspørgsmål som direktørkompensation. Det kræver også information om virksomhedens etiske kodeks og visse kvalifikationer for bestyrelsesmedlemmer og udvalg.

Del IV indeholder udstillinger, inklusive de faktiske regnskaber. Det kræver genstande som selskabets vedtægter, oplysninger om materielle kontrakter og en liste over selskabets datterselskaber.

Kom godt i gang

Form 10-K kan findes sammen med andre SEC-krævede formularer og investorinformation på virksomhedens websteder, generelt inden for et afsnit "investorer" eller "investor relations". Derudover offentliggør SEC disse dokumenter på EDGAR-webstedet.

Det bedste sted for investorer at starte, som ikke kender et firma eller en industri, er i begyndelsen af ​​dokumentet, del I, punkt 1: Forretning. Der gives en oversigt over branchen for at give investoren et billede af det konkurrenceprægede landskab, mulighederne og truslerne fra et risikosynspunkt.

Firmespecifik kvalitativ information diskuteres også, herunder retssager, der er specifikke for virksomheden såvel som for branchen. Generelt leveres også en konkurrencedygtig analyse; typisk diskuteres navnene på alle konkurrenter. Investorer kan sammenligne ordlyden i den nuværende 10-K med ordlyden af ​​den forrige 10-K og nulstille ind på eventuelle variationer i tone for at se, om der er sket små ændringer, der kan påvirke det fremtidige driftsmiljø.

Når der er opnået generel viden om branchen og virksomheden, kan mere virksomhedsspecifik information konstateres i del II, MD & A-sektionen.

Virksomhedsfundament, udsigter til nye virksomheder eller produkter og risici samt en sammenligning med de foregående to års økonomiske resultater. Derudover afsløres og diskuteres forretningsegmentoplysninger i dette afsnit. Ofte adskiller virksomheder med enten multinationale aktiviteter eller multisegmentvirksomheder de operationelle resultater fra de konsoliderede resultater, så investorer kan analysere vækstdriverne for virksomheden. Det er nyttigt at gennemgå resultaterne på et konsolideret grundlag, men at forstå, hvad der driver virksomhedenes resultater via segmentanalyse, forøger en investors evne til at bestemme, om investeringen kunne være rentabel i fremtiden.

Hvad er der i numrene?

Form 10-K inkluderer årsregnskabet - balancen, resultatopgørelsen (opgørelse over indtjeningen), opgørelsen af ​​den tilbageholdte indtjening og kontantstrømopgørelsen - for det aktuelle rapporteringsår og frem til de foregående fem år. Dette er en god mulighed for at sammenligne den årlige økonomiske udvikling år for år. Ofte bruger investorer en procent af omsætningsmetoden til at analysere tallene.

Derudover vil investorer gerne se på visse nøgletal for at afgøre, om den økonomiske udvikling forbedres eller falder. Sammenligningen på tværs af flere år gør disse oplysninger meget nyttige.

(Ønsker du at lære mere om årsregnskaber? Se på vores guide til de 12 ting, du skal vide om regnskaber.)

Flere 10-K-komponenter

Form 10-K inkluderer også kravene i Securities Exchange Act af 1934 og Sarbanes-Oxley-forordninger - ledelsens anerkendelse af, at de attesterer resultaterne i rapporten. Revisorerne afgiver også en udtalelse baseret på deres revision. Mange investorer videregiver disse udstillinger, men de er et vigtigt resultat fra lovgivningen, efter at flere tilfælde af svig resulterede i tab af aktionærer.

På den første side er antallet af udestående aktier noteret fra den offentliggjorte dato for rapporten. Investorer vil bemærke, at dette aktietælling adskiller sig fra de tal, der bruges til at beregne indtjeningen pr. Aktie i resultatopgørelsen. Antallet af udestående aktier, der bruges i resultatopgørelsen, er de gennemsnitlige udestående aktier i perioden, ikke slutværdien.

Arkiveringsændringer

Formular 10-K / A udarbejdes og arkiveres, når virksomheden foretager en ændring af formularen 10-K, efter at den er offentliggjort. Det er ikke en ualmindelig forekomst at arkivere en 10-K / A. Investorer bør gennemgå disse ændringer for at sikre, at de ikke ændrer investeringstesen væsentligt.

Bundlinjen

Form 10-K giver en omfattende gennemgang af branchen og virksomheden, som skal hjælpe investorer med at danne en investeringstese. Selvom det er et ekstremt langvarigt dokument, vil investorer få et værdifuldt perspektiv ved at gennemgå oplysningerne deri. Ikke kun bør nye investorer, der forsøger at forstå en virksomhed, undersøge dokumentet, men nuværende investorer, der allerede er bekendt med virksomheden, bør også gennemgå det for at analysere eventuelle ændringer i informationen, der afspejler ændringer i forretningen og driftsmiljøet, da disse kan påvirke en virksomheds evne at operere og vokse.

(For relateret læsning, se Flowback Definition.)