Amerikanske regerings finansielle redninger

Overgangen til amerikansk lovgivning den 3. oktober 2008 af en redningsplan for den finansielle sektor på 700 mia. Dollars er den seneste i den lange historie med amerikanske regeringsmagter, der går tilbage til panikken i 1792, da den føderale regering reddede de 13 Forenede Stater, som blev overbelastet af deres gæld fra den revolutionære krig. Denne lov markerede fjerde gang i 2008, at regeringen gik ind for at forhindre ødelæggelse af en privat virksomhed eller hele den finansielle sektor.

Ud over bailout på 700 milliarder dollars vil denne artikel se på fem økonomiske knas i det forrige århundrede, som nødvendiggjorde regeringsindgreb:

• Den Store Depression
• Opsparing og udbetaling af lån i 1989
• Sammenbruddet af Bear Stearns, en investeringsbank og et mæglerfirma
• American International Group (AIG), et forsikringsselskab med global rækkevidde
• Freddie Mac og Fannie Mae, to statsstøttede realkreditudbydere

Bankredning fra 2008 eller den store recession

Officielt kaldet Emergency Economic Stabilization Act fra 2008 overgik denne bailout-regning enhver tidligere regerings bailout med hundreder af milliarder dollars. Det vigtigste mandat for lovgivningen var at give den amerikanske statskasse tilladelse til at købe risikabel og ikke-præsterende gæld fra forskellige udlånsinstitutioner. Disse gæld omfattede:

• realkreditlån
• autolån
• college lån
• en tvetydig "anden" i lovforslaget, der giver mulighed for en bred tolkning

En del af regningen godkendte en kontant tilførsel af $ 250 milliarder dollars i banksystemet for at lette og tilskynde bank-til-bank-lån og andre udlånstyper. Med statskassens køb af en banks eller realkreditinstitutters dårlige gæld gendannede den resulterende kontante infusion likviditet - og tillid - til banksystemet. Økonomien er meget afhængig af udlån til finansiering af mange udgifter i erhvervslivet, herunder:

• løn
• køb af kritiske varer og tjenester, forsyninger og råvarer
• ny ansættelse
• reklame og marketing
• forskning og udvikling
• adskillige andre køb, der er nødvendige for, at en virksomhed kan fungere problemfrit

Finansieringen til redningsplanen kom fra forskellige kilder. USA "lånte" nogle af pengene ved at udstede statsobligationer og regninger med kort-, mellem- og langfristet løbetid. Skatkammeret udskrev også yderligere valuta, i et beløb, der endnu ikke er bestemt, for at hjælpe med at dække omkostninger. Da dette skete, øgede nyheden om passering af redningsregningen forbrugertilliden - den enkeltes tilbøjelighed til at bruge - og stimulerede dermed økonomien yderligere.

Key takeaways

• Siden 1791 har den amerikanske regering reddet både stater og banker i tider med intens økonomisk krise, ligesom den store depression, og sparekrisen i 1989.
• I 2008 voksede behovet for redning af de økonomiske adfærd ud af økonomiske forhold, ligesom stigningen i forbrugsgæld fra oppustede subprime-prioritetslån.
• Oplag for amerikanske regeringer har kostet billioner dollars.

Den Store Depression

Den sandsynligvis den mest kendte økonomiske katastrofe i nyere historie, den store depression er navnet, der blev givet til den forlængede periode med økonomisk tilbagegang og stagnation, der fulgte i kølvandet på børskrakket i 1929. Med valget til det amerikanske formandskab for Franklin D Roosevelt i 1933 blev der vedtaget en række historisk betydningsfulde, præcedensmæssige regeringsmandtægter og redningsprogrammer, der var designet til at aflaste de økonomiske onde, der ramte landets folk og virksomheder.

Da Roosevelt aflagde sit embede, var den nationale arbejdsløshedsprocent nær 25%. Til sidst mistede utallige amerikanere, der havde mistet deres job, også deres hjem, og den hjemløse befolkning i landet, især i byområder, voksede i overensstemmelse hermed. For at løse dette voksende problem blev The Home Owners 'Loan Corporation oprettet af regeringen, en af ​​de vigtigste regerings bailouts i depression-æraen.

Det nyoprettede regeringsorgan købte misligholdte prioritetslån fra banker og refinansierede dem til lavere satser. Cirka en million husejere nød godt af de lavere faste satser på deres refinansierede prioritetslån, normalt skrevet til en 15-årig periode, selvom op mod to millioner havde søgt om hjælp. Da der ikke var noget sekundært marked for pantelån, holdt regeringen pantelånene, indtil de blev afbetalt.

Bailouts i 2008 var også politisk upopulære, med mange kritikere, der insisterede på, at regeringen ikke skulle blande sig i dynamikken i et frit marked.

Regeringsstøttede programmer

Der blev oprettet en række andre statsfinansierede programmer for at løse den alvorlige nationale økonomiske nød, som i 1933 havde ramt næsten alle sektorer i økonomien. Selvom disse føderale initiativer ikke var redningspligt, ydes de strengt taget penge og regeringsstøtte til at skabe titusinder af nye job, hovedsageligt i offentlige arbejder. Nogle af de projekter, der blev gennemført under regeringsprogrammerne, var som følger:

• Hoover-dæmningen blev bygget.
• Nye postkontorbygninger blev opført rundt om i landet.
• Forfattere blev sat i gang med at skrive statsvejledninger.
• Billedkunstnere blev ansat til at male vægmalerier i de nye postkontorer.
• Gamle veje og broer blev repareret; nye veje og broer blev bygget hvor det var nødvendigt.
• Landmændene modtog statsstøtte og subsidier for deres produkter og husdyr.

Med en stabil indkomst begyndte de genanvendte millioner at købe igen, og økonomien begyndte at svæve frem i passform og starter, men den var endnu ikke tilbage til tidligere vitalitetsniveauer. I 1939, da 2. verdenskrig begyndte i Europa, begyndte den store depression at løsne sit greb om økonomien. Da USA trådte ind i krigen efter bombningen af ​​Pearl Harbor i 1941, begyndte den store økonomiske genopretning, og den skulle kulminere i efterkrigstidens boom i 1950'erne.

Besparelse og udlån fra 1989

Amerikas opsparings- og låneinstitutter (S & Ls), oprindeligt oprettet for at yde realkreditlån til potentielle husejere, var en landsdækkende gruppe af konservative, finansielt ansvarlige långivere, der hjalp med at anspore boligboomen, der fulgte slutningen af ​​2. verdenskrig. S & L'erne betalte normalt en lidt højere rente på indlån end banker og tilbød præmier og gaver for at tiltrække indskudsdollar væk fra banker, de mere traditionelle opbevaringssteder.

Flush med midler, talrige opsparings- og låneinstitutter turdede ind i kommerciel fast ejendom. Regeringens begrænsninger for S & L-udlånspolitikker var slappe. Mange af S & L-investeringerne blev dårligt rådgivet og gik sure.

For at tilføje de udviklingsmæssige lidelser fra landets S & L'er hævede Federal Reserve renten, og S & L'erne var nødt til at betale mere renter på indlån end deres afkast på den fastforrentede, lavere rente, de havde.

Som et resultat mislykkedes cirka halvdelen af ​​Amerikas S & L'er, mere end 1.600, fra 1986 til og med 1995. De samlede misligholdte lån løb ind i milliarder af dollars. Yderligere milliarder i føderalt forsikrede indskud skulle dækkes af regeringen. For at tackle krisen, og den landsdækkende økonomiske skade, den forårsagede, vedtog Kongressen loven om reform, genopretning og håndhævelse af finansielle institutioner fra 1989 og pumpede ca. 293, 3 mia. Dollars ind i den plyndrende industri, en af ​​de mest dyre og omfattende regeringsbegrænsninger gennem tidene.

Bailed-Out: en kort liste over finansielle firmaer

Bear Stearns

Bear Stearns blev grundlagt i 1923 og blomstrede gennem børskrakket i 1929 og den store depression. Ikke desto mindre fik subprime-pantekatastrofen i 2007-2008 det gigantiske investeringsbank og mæglerfirma, med milliarder af dollars i aktiver, til at kollapse. I april 2008 reddede den amerikanske regering gennem Federal Reserve Bank of New York Bear Stearns ved at låne 29 mia. Dollars til JPMorgan Chase for at købe det finansielt urolige firma.

JPMorgan Chase, en anden enorme finansielle servicefirmaer, der specialiserer sig i bank-, investerings- og forsikringsvirksomhed, blandt andre områder, købte Bear Stearns til omkring $ 10 pr. Aktie. Den 52-ugers højde af Bear Stearns-aktien var en høj $ 133, 20 $, og så udgjorde salgsprisen med bundbund et stort tab for aktionærerne.

Ikke desto mindre forsvarede både den tidligere finansminister Henry Paulson og den tidligere fd-formand Ben Bernanke salget og forudsagde ødelæggende skader på den amerikanske økonomi, hvis firmaet - et af verdens største værdipapirfirmaer - fik lov til at gå konkurs.

Fannie Mae og Freddie Mac

I slutningen af ​​sommeren 2008 forpligtede den amerikanske regering op til 200 milliarder dollars til at redde disse to gigantiske pantelångivere fra sammenbrud. Den føderale regering greb kontrollen over disse private, men alligevel statligt sponsorerede virksomheder og garanterede 100 milliarder dollars i kontante kreditter til hver af dem for at forhindre deres konkurs.

Freddie Mac og Fannie Mae var også ofre for subprime-katastroferne. Da Fannie Mae blev en privat virksomhed i 1968, tilladte dens charter det at sælge aktier til offentlige investorer, der antog, at det havde regeringsstøtte. Fannie Mae var derfor i stand til at låne penge til meget gunstige kurser kun lidt højere end den sats, som amerikanske statsgæld gav.

Freddie Mac, der blev oprettet i 1970 for at markedsføre prioritetslån, der blev tilbudt af føderale opsparings- og låneinstitutter, fik også til sidst tilladelse til at sælge aktier til offentligheden i en aftale med regeringen svarende til Fannie Mae.

Det, der bragte begge disse giganter ned, var realkreditlån til ukvalificerede låntagere, der sikrede billig kredit med minimal tilsyn af långiverne og i for mange tilfælde uden indkomstbekræftelse. Da disse lån blev kriminelle eller misligholdte, faldt Fannie og Freddie dybere ned i økonomiske problemer, og til sidst måtte regeringen redde dem.

Den amerikanske internationale gruppe (AIG)

I midten af ​​september 2008 tog den amerikanske regering kontrol over American International Group (AIG), et af verdens største forsikringsselskaber. Private långivere nægtede at låne penge til det økonomisk urolige firma, hvilket fik den føderale regering til at tage kontrol over virksomheden og garantere at låne dem op til 85 milliarder dollars.

Til gengæld for det toårige rentebærende lån indtog regeringen en egenkapitalposition på 79, 9% i AIG. Sikkerhedsstillelse af AIG-aktiver - hovedsageligt selskabets store forsikringsindtægter - blev regeringens risiko lidt formindsket. Hensættelser af lånet kræver også, at AIG sælger flere af dets marginale eller ulønnsomme forretninger, hvilket øger virksomhedens likviditet og frasolger det af en ikke-præsterende gæld.

Den føderale beslaglæggelse af AIG repræsenterede første gang nogensinde, at et privat forsikringsselskab blev kontrolleret af regeringen. Denne historiske "første" blev implementeret, da Federal Reserve påberåbte en bestemmelse i Federal Reserve Act, der giver tilladelse til lån til ikke-banker i en bestemt specificeret nødsituation eller usædvanlige situationer. Den administrerende direktør (A CEO) for AIG blev tvunget til at forlade virksomheden under betingelserne for redningen.

Bundlinjen

Kan den amerikanske regering fortsætte med at redde urolige virksomheder som Bear Stearns og AIG og myndigheder med støtte fra regeringen som Freddie Mac og Fannie Mae? Mange økonomer siger nej; i 2008 var USA blevet overdreven, med billioner af dollars i gæld, til at det muligvis ikke har ressourcerne til at finansiere så enorme redninger i fremtiden.

Økonomi kan være uforudsigelig, og ingen kan sige, hvad fremtiden vil bringe i en stadigt skiftende verden, hvor økonomier fra nye nationer - især Kina og Indien - kan have store konsekvenser for USAs økonomi

Men med ny lovgivningsmæssig lovgivning og mere årvågen overvågning, kan bailouts af dollarstørrelsen, der karakteriserede redningerne i 2008, aldrig mere være nødvendige.