Treasury-inflationsbeskyttede værdipapirer - TIPS
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) er en statsobligation, der indekseres til inflation for at beskytte investorerne mod de negative effekter af stigende priser. Den største værdi af TIPS stiger, når inflationen stiger. Inflation er det tempo, hvormed priserne stiger i hele den amerikanske økonomi målt ved forbrugerprisindekset eller KPI.
01:36Værdipapirer, inflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS)
Sådan fungerer TIPS
TIPS udstedes med løbetider på fem, 10 og 30 år og betragtes som en investering med lav risiko, fordi den amerikanske regering støtter dem. TIPS er imidlertid nøglefunktionen inflationsjusteringen. Når inflationen stiger, målt ved KPI, stiger obligationernes pålydende værdi eller pålydende værdi også.
TIPS betaler renter hver sjette måned baseret på en fast rente, der er fastlagt på obligationens auktion. Renteudbetalingsbeløbene kan dog variere, da renten anvendes på den justerede hovedstol eller værdi af obligationen. Hvis hovedbeløbet justeres højere over tid på grund af stigende priser, ganges rentesatsen med det forhøjede hovedbeløb. Som et resultat modtager investorer højere renter eller kuponbetalinger, når inflationen stiger. Omvendt vil investorer modtage lavere kuponbetalinger, hvis deflationen opstår.
TIPS kan købes direkte fra regeringen gennem TreasuryDirect-systemet i trin på $ 100 med en minimumsinvestering på $ 100 og er tilgængelige med 5-, 10- og 30-årig løbetid.
Nogle investorer foretrækker at få TIPS gennem en TIPS-gensidig fond eller børshandlet fond (ETF). Ved at købe TIPS direkte, giver investorerne imidlertid mulighed for at undgå administrationsgebyrer forbundet med gensidige fonde.
Key takeaways
- Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) er en amerikansk statsobligation, der er indekseret til inflation.
- TIPS beskytter investorerne mod de negative effekter af stigende priser.
- Hovedværdien af TIPS stiger, når inflationen stiger, mens renteudbetalingen varierer med den justerede hovedværdi af obligationen.
- Hovedbeløbet er beskyttet, da investorer aldrig får mindre end den oprindeligt investerede hovedstol.
TIPS Svar på inflation og deflation
TIPS er vigtige, da de hjælper med at bekæmpe inflationsrisikoen, der eroderer udbyttet på obligationer med fast rente. Inflationsrisiko er et problem, fordi den rente, der betales på de fleste obligationer, er fastlagt for obligationens levetid. Som et resultat kan obligationens rentebetalinger muligvis ikke følge med inflationen. For eksempel, hvis priserne stiger med 3%, og en investorens obligation betaler 2%, har investoren et nettotab i reelle vilkår.
TIPS er designet til at beskytte investorerne mod de negative virkninger af stigende priser i obligationens levetid. Parværdien - hovedstol - stiger med inflationen og falder med deflationen, målt ved KPI. Når TIPS modnes, får obligationsejere den inflationsjusterede hovedstol eller den oprindelige hovedstol, alt efter hvad der er større.
Antag, at en investor ejer $ 1.000 i TIPS i slutningen af året med en kuponrente på 1%. Hvis der ikke er nogen inflation som målt ved KPI, vil investoren modtage $ 10 i kuponbetalinger for det år. Hvis inflationen stiger med 2%, justeres hovedstolen på $ 1.000 dog op med 2% til $ 1.020. Kuponrenten forbliver den samme på 1%, men den ganges med det justerede hovedbeløb på $ 1.020 for at nå frem til en rentebetaling på 10, 20 $ for året.
Omvendt, hvis inflationen var negativ, kendt som deflation, med priserne faldende 5%, ville hovedstolen blive justeret ned til 950 $. Den resulterende rentebetaling ville være $ 9, 50 i løbet af året. Imidlertid vil investoren ved forfald modtage ikke mindre end det hovedstol, der blev investeret på $ 1.000 eller en justeret højere hovedstol, hvis relevant.
Rentebetalingerne i obligationens levetid beregnes på grundlag af et lavere hovedbeløb i tilfælde af deflation, men investoren risikerer aldrig at miste den oprindelige hovedstol, hvis den holdes til udløb. Hvis investorer sælger TIPS før modenhed på det sekundære marked, modtager de muligvis mindre end den oprindelige hovedstol.
Fordele og ulemper ved at investere i TIPS
På grund af evnen til at hæve hovedstolen sammen med inflationen, er den rente, der returneres til investorerne, lavere, end hvad der ville være tilgængeligt for andre fastforrentede værdipapirer. De betalte renter stiger med eventuelle justeringer af princippet. Disse investeringer er næsten risikofri, da den amerikanske regering bakker gælden, og investoren vil modtage den fulde investerede pris, der er returneret, når TIP forfalder.
De halvårlige inflationsjusteringer af en TIPS-obligation betragtes som skattepligtig indkomst af IRS, selvom investorer ikke ser de penge, før de sælger obligationen, eller den når løbetid. Nogle investorer har TIPS på skatteudskudte pensionskonti for at undgå skattemæssige komplikationer. Det er dog vigtigt, at investorer kontakter en skattespecialist for at diskutere eventuelle skattemæssige konsekvenser af at investere i TIPS.
TIPS betaler normalt lavere renter end andre værdipapirer fra regeringen eller virksomheden, så de er ikke nødvendigvis optimale for indkomstinvestorer. Deres fordel er hovedsageligt inflationsbeskyttelse, men hvis inflationen er minimal eller ikke-eksisterende, falder deres nytteværdi. En anden risiko forbundet med TIPS er det tidligere nævnte potentiale for en højere skatteregning.
Fordele
Hovedstigningen stiger med inflationen, hvilket betyder, at obligationsejere ved udløbet udbetales den inflationsjusterede hovedstol
Investorer vil aldrig blive betalt mindre end deres oprindelige hovedstol, når TIPS modnes
Rentebetalinger stiger, når inflationen stiger, da renten beregnes på baggrund af den justerede hovedbalance
Ulemper
Den tilbudte rente er normalt lavere end de fleste fastforrentede obligationer, der ikke har en inflationsjustering
Investorer kan blive pålagt højere skat på øgede kuponbetalinger
Hvis inflationen ikke realiseres, mens TIPS holdes, falder nytten af at holde TIPS
Eksempel på TIPS i den virkelige verden
Nedenfor er en sammenligning af de 10-årige TIPS sammenlignet med den 10-årige statsobligation, både udstedt og auktioneret af det amerikanske finansministerium. Treasury notes (T-notes) er mellemfristede obligationer, der udløber om to, tre, fem eller 10 år. De leverer halvårlige rentebetalinger til faste kuponrenter.
Den 29. marts 2019 blev de 10-årige TIPS auktioneret med en rente på 0, 875%. På den anden side blev den 10-årige statskasse auktioneret 15. marts 2019 med en rente på 2.625% pr. År. Vi kan se, at den 10-årige note betaler mere renter, hvilket betyder, at investorer vil modtage højere kuponbetalinger fra den 10-årige note sammenlignet med TIPS-investeringen. Hvis inflationen stiger, vil hovedstolen på TIPS imidlertid stige, så kuponbetalingerne stiger, mens den 10-årige note er fastlagt for obligationens levetid. Selvom TIPS beskytter mod inflation, er modregningen typisk et lavere rente end obligationer med lignende løbetider.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.