Rehypothecation

Hvad er rehypotecation?

Rehypothecation er praksis fra banker og mæglere til at bruge til deres eget formål aktiver, som deres kunder har stillet som sikkerhed. Kunder, der tillader gentypotecering af deres sikkerhed, kan kompenseres enten gennem en lavere omkostning til låntagning eller rabat på gebyrer. I et typisk eksempel på genindgåelse anvendes værdipapirer, der er bogført med en primær mægling som sikkerhed ved en hedgefond, af mægleren til at bakke op om sine egne transaktioner og handler.

01:25

Rehypothecation

Forstå rehypothecation

Rehypothecation var en almindelig praksis indtil 2007, men hedgefonde blev meget mere på vagt over det i kølvandet på Lehman Brothers sammenbrud og efterfølgende kreditkrise i 2008-09. I USA er gentypotekering af sikkerhedsstillelse fra mæglerforhandlere begrænset til 140% af lånebeløbet til en klient, jf. Regel 15c3-3 i SEC.

Rehypotekation opstår, når en långiver bruger et aktiv, der leveres som sikkerhed på en gæld af en låntager, og anvender dens værdi til at dække sine egne forpligtelser. For at gøre dette kan långiveren have adgang til en række aktiver, der er lovet som sikkerhed, herunder materielle aktiver og forskellige værdipapirer.

Elementer af rehypothecation og hypothecation

Rehypothecation sker, hvis en kunde efterlader et antal værdipapirer hos en mægler som indskud, oftest på en marginkonto, og mægleren derefter bruger værdipapirerne som et pantsætning for margenen på sin egen marginkonto eller som sikkerhedskopi for et lån.

Hypothecation opstår, når en låntager lover retten til et aktiv som en form for sikkerhed i bytte for midler. Et almindeligt eksempel forekommer på det primære boligmarked, hvor en låntager bruger det hjem, han køber som sikkerhed for et realkreditlån.

Selvom låntageren hævder et ejerskabsniveau over ejendommen, kan långiveren beslaglægge aktivet, hvis betalinger ikke foretages efter behov. Lignende situationer forekommer i andre sikkerhedsstillede lån, såsom et køretøjslån, samt ved oprettelse af marginkonti til understøttelse af andre handelshandlinger.

Med gentypotekation er det pågældende aktiv blevet lovet til en institution uden for låntagers oprindelige hensigt.

For eksempel, hvis et stykke fast ejendom fungerer som sikkerhed ved et realkreditlån, og långiveren pantsætter aktivet til en anden finansiel institution i bytte for et lån, hvis realkreditlåneren mislykkes, kan den anden finansielle institution gøre krav på fast ejendom .

Key takeaways

• Rehypotekation opstår, når långiveren bruger sine rettigheder til sikkerheden til at deltage i sine egne transaktioner, ofte med håb om økonomisk gevinst.
• Hypothecation opstår, når en låntager lover retten til et aktiv som en form for sikkerhed i bytte for midler.
• Rehypothecation var en almindelig praksis indtil 2007, men hedgefonde blev meget mere på vagt over det i kølvandet på Lehman Brothers sammenbrud og efterfølgende kreditkrise i 2008-09.

Relaterede vilkår

Sådan fungerer hypothecation Hypothecation opstår, når et aktiv er pantsat som sikkerhed for at sikre et lån uden at opgive ejendomsret, besiddelse eller ejendomsrettigheder. mere Definition og eksempel på hårklip Et hårklip er den procentvise forskel mellem hvad et aktiv er værd i forhold til hvor meget en långiver vil anerkende af denne værdi som sikkerhed. Da aktiver har forskellige risikoprofiler, vil hårklippet være større for mere risikable aktiver. mere Definition af aktielån Definition En rabat på aktielån er et beløb, som en aktieudlåner betaler til en låntager, der har brugt kontanter som sikkerhed for lånet. Det udstedes, hvis långiveren realiserer et overskud ved geninvestering af låntagers kontanter. mere Sikkerhedsstillelse Sikkerhedsstillelse opstår, når en låntager pantsætter et aktiv som en anvendelse af långiveren i tilfælde af, at låntageren misligholder det oprindelige lån. mere Hvad er Repo 105? Repo 105 var en type smuthul i regnskabet for repotransaktioner, som de nu nedlagte Lehman Brothers udnyttede for at skjule ægte gearing. mere Lehman Brothers Lehman Brothers var et globalt firma inden for finansielle tjenester, hvis konkurs i 2008 stort set var forårsaget af - og fremskyndet - subprime-realkreditkrisen. flere Partner Links