Efterfølgende pris-til-indtjening (efterfølgende P / E)
Efterfølgende pris-til-indtjening (P / E) er en relativ værdiansættelsesmultipel, der er baseret på de sidste 12 måneder af den faktiske indtjening. Det beregnes ved at tage den aktuelle aktiekurs og dividere den med den efterfølgende indtjening pr. Aktie (EPS) i de sidste 12 måneder.
Efterfølgende P / E-forhold = Aktuel aktiekurs / Efterfølgende 12-måneders EPS
Forstå bageste pris-til-indtjening (P / E)
Pris / indtjening-forholdet, eller P / E-forhold, beregnes ved at dividere et selskabs aktiekurs med dets indtjening fra det seneste regnskabsår. Indtjeningen for det seneste regnskabsår findes på resultatopgørelsen i årsrapporten. Nederst i resultatopgørelsen er en samlet EPS for virksomhedens hele regnskabsår. Del virksomhedens aktuelle aktiekurs med dette antal for at få det traditionelle P / E-forhold.
For eksempel har et selskab med en aktiekurs på $ 50 og EPS på $ 2 et P / E-forhold på 25x, læst 25 gange. Dette betyder, at selskabets aktie handles til 25x sin EPS.
Key takeaways
- Den bageste pris-til-indtjening-ratio er et relativt værdiansættelsesmultipel baseret på de sidste 12 måneder af den faktiske indtjening, beregnet ved at dividere den aktuelle aktiekurs med den efterfølgende EPS for det foregående år.
- Det betragtes som en nyttig indikator for at sammenligne og kontrastere indtjeningen mellem tidsperioder og virksomheder.
Hvorfor bruger analytikere P / E?
Analytikere kan lide P / E-forholdet, fordi det lægger en relativ prislapp på indtjeningen. Denne relative prislapp kan bruges til at kigge efter gode tilbud eller til at bestemme, hvornår en bestand er for dyr. Nogle virksomheder fortjener en højere pris, fordi de har været i længere tid og har dybere økonomiske moats, men nogle virksomheder er simpelthen overpris. Ligeledes fortjener nogle virksomheder en lavere pris, fordi de har en uprøvet track record, mens andre er underpris, hvilket repræsenterer en stor handel. Efterfølgende P / E hjælper analytikere med at matche tidsperioder for et mere nøjagtigt og ajourført mål for den relative værdi.
Efterfølgende pris til indtjening
En ulempe ved P / E-forholdet er, at aktiekurserne konstant bevæger sig, mens indtjeningen forbliver fast. Analytikere forsøger at tackle dette problem ved at bruge det bageste forhold mellem pris og indtjening, der bruger indtjening fra de seneste fire kvartaler snarere end indtjening fra slutningen af det sidste regnskabsår.
Ved hjælp af det samme eksempel, der er præsenteret ovenfor, hvis virksomhedens aktiekurs falder til $ 40 midtvejs gennem året, er den nye P / E-ratio 20x, hvilket betyder, at aktiens kurs nu kun handles til 20x sin indtjening. Indtjeningen har ikke ændret sig, men aktiens pris faldt. Indtjeningen for de sidste to kvartaler kan også være faldet. I dette tilfælde kan analytikere erstatte de første to fjerdedele af regnskabsårets beregning med de seneste to kvartaler med et bageste P / E-forhold. Hvis indtjeningen i første halvår, repræsenteret ved de seneste to kvartaler, er tendens til at være lavere, vil P / E-forholdet være højere end 20x. Dette fortæller analytikere, at aktien faktisk kan overvurderes til den aktuelle pris i betragtning af dens faldende indtjeningsniveau.
Den bageste P / E-ratio afviger fra den fremadrettede P / E, der bruger indtjeningsestimater for de næste fire kvartaler eller næste forventede 12 måneders indtjening. Som et resultat kan forward P / E undertiden være mere relevant for investorer, når man vurderer et selskab.
Begge forhold er nyttige ved anskaffelser. Den bageste P / E-ratio er en indikator på tidligere resultater for det erhvervede selskab. Forward P / E repræsenterer virksomhedens vejledning for fremtiden. Værdiansættelser af det overtagne selskab er typisk baseret på sidstnævnte forhold. Køberen kan dog bruge en udbetalingsreserve til at sænke anskaffelsesprisen med mulighed for at foretage en ekstra udbetaling, hvis den målrettede indtjening opnås.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.