Varemærker for et overtagelsesmål

Det er muligt at afgøre, om et selskab er en potentiel overtagelseskandidat, før der offentliggøres en offentlig meddelelse, du skal blot kende tegnene til at kigge efter i kandidaten. De velfinansierede frivillige ser også efter de samme indikatorer i deres målvirksomheder. Når du ved, hvad de store virksomheder leder efter, vil du være i stand til at bestemme, hvilke virksomheder der er de vigtigste kandidater til overtagelse.

(Se også: Overtagelseshandel med fusion af arbitrage og indbetaling af virksomhedsomstrukturering .)

Produkt- eller serviceniche

Et stort firma har den luksus at være i stand til at udvikle eller erhverve et arsenal af forskellige tjenester og produkter. Men hvis det kan købe en virksomhed til en rimelig pris, der har en unik niche i en bestemt branche (enten hvad angår et produkt eller en tjeneste), vil det sandsynligvis gøre det.

Smart frivillige vil vente, indtil det mindre firma har gjort det risikable fodarbejde og reklamer inden de køber ind. Men når en niche er udskåret, vil det større firma sandsynligvis komme bankende. Med hensyn til både penge og tid er det ofte billigere for større virksomheder at erhverve et givet produkt eller en service end at bygge det ud fra bunden. Dette giver dem mulighed for at undgå meget af risikoen forbundet med en startprocedure.

Yderligere finansiering er nødvendig

Mindre virksomheder har ofte ikke mulighed for at markedsføre deres varer nationalt, langt mindre internationalt. Større firmaer med dybe lommer har denne evne. Se derfor ikke kun efter en virksomhed med en levedygtig produktlinje, men en, der med den rette finansiering kan have potentialet for storstilet vækst.

(Se også: Venturing i vækstbeholdninger på tidligt tidspunkt .)

Ren kapitalstruktur

Store firmaer ønsker, at en overtagelse skal ske fremover rettidigt, men nogle virksomheder har en stor mængde overhæng, der afskrækker potentielle frierere. Vær på vagt over for virksomheder med mange konvertible obligationer eller forskellige klasser af fælles eller foretrukken aktier, især dem med super-stemmeret.

(Se også: At kende dine rettigheder som aktionær .)

Årsagen til, at overhæng afskrækker virksomheder fra at foretage en overtagelse, er, at det overtagende firma skal gennemgå en omhyggelig due diligence-proces. Overhang udgør risikoen for betydelig fortynding og giver muligheden for, at nogle irriterende aktionærer med stemmeret fra 10 til 1 kan forsøge at holde aftalen.

Hvis du tror, ​​at en virksomhed kan være et potentielt overtagelsesmål, skal du sørge for, at det har en ren kapitalstruktur. Med andre ord skal du kigge efter virksomheder, der kun har en klasse af fælles aktier og et minimalt antal gæld, der kan konverteres til fælles aktier.

Gæld refinansiering mulig

I den sidste halvdel af 1990'erne, da renten begyndte at falde, befandt sig et antal casinoselskaber sig sadlede med høje prioritetslån med fast rente. Fordi mange af dem allerede druknede i gæld, var bankerne ikke ivrige efter at refinansiere disse sedler. Så der kom større spillere i branchen.

Disse større spillere havde bedre kreditvurderinger og dybere lommer såvel som adgang til kapital og var i stand til at købe mange af de mindre, kæmpende kasinooperatører. Naturligvis forekom en stor mængde konsolidering. Efter afslutningen af ​​finansieringen refinansierede de større virksomheder disse første pantebrev, som i mange tilfælde havde meget høje renter. Resultatet blev millioner besparelser.

Når man overvejer muligheden for en overtagelse, skal man kigge efter virksomheder, der kunne være meget mere rentable, hvis deres gældsbelastning blev refinansieret til en mere gunstig sats.

Geografisk nærhed

Når en virksomhed erhverver en anden, forsøger ledelsen normalt at spare penge ved at eliminere overflødigt overhead. Med andre ord, hvorfor vedligeholde to lagre, hvis man kan udføre jobbet og er tilgængeligt for begge virksomheder? Når du overvejer overtagelsesmål, skal du derfor kigge efter virksomheder, der er geografisk praktisk for hinanden, og hvis de kombineres, ville give aktionærerne et enormt potentiale for omkostningsbesparelser.

Ren driftshistorie

Overtagelseskandidater har normalt en ren driftshistorie. De har ensartede indtægtsstrømme og stabile virksomheder. Husk, at frivillige og finansieringsselskaber ønsker en smidig overgang. De vil være forsigtige, hvis et firma f.eks. Tidligere har indgivet konkurs, har en historie med at rapportere uberegnelige indtjeningsresultater eller for nylig har mistet større kunder.

Forbedrer aktionærværdien

Har målselskabet været proaktiv med at fortælle sin historie til investeringssamfundet? Har det genkøbt sine aktier på det åbne marked?

Venere ønsker at købe virksomheder, der vil trives som en del af et større firma, men også dem, der, hvis det er nødvendigt, kunne fortsætte med at arbejde på egen hånd. Denne evne til at arbejde som en enkeltstående gælder for investor relations og PR-funktionen. Frivillige som virksomheder er i stand til at forbedre aktionærernes værdi.

Erfaren ledelse

I nogle tilfælde, når det ene firma overtager et andet, er ledelsesgruppen for det overtagne selskab fyret. I andre tilfælde holdes ledelsen imidlertid om bord, fordi de kender virksomheden bedre end nogen anden. Derfor erhverver virksomheder ofte led efter kandidater, der er godt kørt. Husk, at et godt forvalterskab indebærer, at virksomhedens faciliteter sandsynligvis er i orden, og at dens kundegrundlag er indhold.

(Se også: Evaluering af en virksomheds ledelse .)

Minimale retssager Trusler

Næsten hvert selskab på et tidspunkt vil være involveret i en slags retssager. Virksomheder, der søger erhvervelseskandidater, vil dog normalt undgå firmaer, der er sadlet med retssager. Generelt undgår frivillige at indgå ukendte risici.

Udvidelige marginer

Når en virksomhed vokser sit indtægtsgrundlag, udvikler det stordriftsfordele. Med andre ord vokser dets indtægter, men omkostningen - dets husleje, rentebetalinger og måske endda dens arbejdsomkostninger - forbliver den samme eller stiger med en langt lavere sats end indtægterne.

Erhververe ønsker at købe virksomheder, der har potentiale til at udvikle disse stordriftsfordele og øge marginalerne. De ønsker også at købe virksomheder, der har deres omkostningsstruktur på linje, og som har en levedygtig plan for at vokse indtægterne.

Solid distributionsnetværk

Især hvis virksomheden er en producent, skal det have et solidt distributionsnetværk eller evnen til at tilslutte det overtagende virksomheds netværk, hvis det bliver et alvorligt overtagelsesmål. Hvilket gode er et produkt, hvis det ikke kan bringes på markedet?

Sørg for, at enhver virksomhed, som du mener kan være et potentielt overtagelsesmål, ikke kun har evnen til at udvikle et produkt, men også evnen til at levere det til sine kunder rettidigt.

Et advarselsord

Investorer bør aldrig købe et firma udelukkende fordi de mener, det er eller kan blive et overtagelsesmål. Disse forslag er kun beregnet til at styrke forskningsprocessen og hjælpe med at identificere egenskaber, der kan være attraktive for potentielle frivillige.

(Se også: Præcise overtagelser først .)

Bundlinjen

Med investeringssamfundet fokuseret på stadig stigende rentabilitet, vil store virksomheder altid være på udkig efter opkøb, der kan tilføje indtjeningen hurtigt. Derfor er virksomheder, der er veldrevne, har fremragende produkter og har de bedste distributionsnetværk, logiske mål for en mulig overtagelse.