Handelskrigsseaw fortsætter, når den nationale beredskabs bekymring opstår

Spændinger mellem USA og Kina nåede nye højder på søndag, da præsident Donald Trump sagde, at det var hans magt at erklære den igangværende handelskrig som en national nødsituation, og at han beklager ikke at hæve tolden højere, end han gjorde på fredag. At erklære en sådan nødsituation ville give den amerikanske præsident en bred myndighed til at indføre fejne sanktioner mod handel mellem de to lande. Virkningen af ​​dette skridt ville give et langt mere ødelæggende slag for en allerede aftagende global økonomi end de tits-for-tat-takster, der hidtil har været det største våben, der vælges for hvert land.

”På mange måder er dette en nødsituation, ” sagde Trump, der talte på G-7-lederne mødet i weekenden, om eskalerende handelsspændinger, ifølge CNBC. ”Jeg kunne erklære en national nødsituation, jeg tror, ​​når de stjæler og tager ud og tyveri af intellektuel ejendom hvor som helst fra 300 milliarder dollars til 500 milliarder dollars om året, og når vi totalt har tabt næsten en billion dollars om året i mange år.” at han endnu ikke havde planer om at erklære en sådan nødsituation.

De asiatiske markeder faldt mandag med Kinas Shanghai Composite Index og Shenzhen Composite Index faldende omkring 1% og Japans Nikkei lukkede 2, 2% lavere. Imidlertid reddes futures på det amerikanske aktiemarked, efter at Trump i de tidlige timer sagde, at de to lande "vil komme tilbage til bordet", efter at Kina ringede til amerikanske handelsembedsmænd. "De er blevet såret meget hårdt, men de forstår, at dette er den rigtige ting at gøre, og jeg har stor respekt for det. Dette er en meget positiv udvikling for verden, " sagde han.

Trumps kommentarer kom kun dage efter, at de via Twitter på fredag ​​annoncerede en ordre om, at amerikanske virksomheder skulle ophøre med at operere i Kina og vende tilbage til USA. ”Vores store amerikanske virksomheder bliver hermed beordret til straks at begynde at lede efter et alternativ til Kina, herunder bringe ... virksomheder HJEM og fremstiller dine produkter i USA, ”twitrede han og udløste en selloff, der så Dow falde 600 point.

Kommentarerne blev anmodet om af Kinas meddelelse tidligere samme dag om at forhøje tolden fra 5% til 10% på mere end 5.000 amerikanske varer, herunder sojabønner, olie og fly. Den samlede værdi af disse produkter anslås til 75 milliarder dollars, og tolderne vil sandsynligvis have en særlig negativ indflydelse på eksportører i Midwestern-stater, der er hjemsted for nogle af Trumps vigtigste valgkredse, ifølge MarketWatch.

Trump reagerede venligt og øgede allerede eksisterende toldsatser for næsten 250 mia. Dollars i værdi af kinesisk import fra 25% til 30%, hvilket præsidenten sagde skulle træde i kraft 1. oktober. Han sagde også, at de foreslåede toldsatser på yderligere 300 mia. $ Kinesisk varer, der forventes at træde i kraft 1. september og 15. december, ville ifølge CNBC hæves fra 10% til 15%.

Hvad det betyder

Optrapping af told risikerer at skubbe fortjenstmargenerne til det punkt, hvor handel mellem de to lande ikke længere giver økonomisk mening. Selv før den tættekrævende toldkrig begyndte for over et år siden, var nogle amerikanske virksomheder allerede begyndt at skifte operationer ud af Kina. Men Trumps nylige trussel om at kalde en national nødsituation har skabt frygt for, at selv for amerikanske virksomheder, hvor de opererer i Kina, muligvis forbliver gennemførlige, ville indførte sanktioner gøre det forbudt.

Specifikt kunne Trump påberåbe sig den internationale nødhjælpslov (IEEPA), der blev oprettet i 1977. I tilfælde af en national nødsituation ville loven give Trump mulighed for at blokere aktiviteterne for de enkelte virksomheder eller hele sektorer i økonomien, ifølge de citerede eksperter af CNBC. Loven er blevet brugt af tidligere præsidenter til at indefryse udenlandske regerings aktiver, såsom når Jimmy Carter gjorde det mod den iranske regering i 1979. Ifølge Congressional Research Service, "pr. 1. marts 2019 har præsidenter erklæret 54 nationale nødsituationer, der påberåber sig IEEPA, hvoraf 29 stadig er i gang. Typisk er nationale nødsituationer, der påberåber IEEPA, næsten et årti, selvom nogle har varet betydeligt længere.

Hvorvidt Trump rent faktisk kunne pålægge amerikanske virksomheder, der opererer i Kina, at rejse er diskutabelt. ”Hvis han erklærer den krævede internationale økonomiske nødsituation, har han brede beføjelser, de fleste af dem sanktioner mod det andet land, ” sagde William A. Reinsch, en international forretningsforsker ved Center for Strategic and International Studies. Men han tilføjede, at han ikke troede, at loven gav Trump myndighed til at beordre amerikanske virksomheder til fuldstændigt at stoppe operationerne i Kina, ifølge New York Times.

Trumps forslag om, at han har magten til at beordre virksomheder til at flytte, ser ud til at strække den oprindelige hensigt med IEEPA, sagde den internationale handelsadvokat Judith Alison Lee. Alligevel indrømmede hun, at loven blev skrevet bredt nok til, at den stadig giver denne mulighed åben. ”IEEPA-rammen er bred nok til at gøre noget stumt, ” sagde Tim Meyer, direktør for International Legal Studies Program ved Vanderbilt Law School i Nashville.

I betragtning af at amerikansk import fra Kina langt opvejer dens eksport ($ 539 milliarder importeret mod $ 120 milliarder eksporteret i 2018) kan det se ud til, at told og yderligere handelssanktioner ville være langt mere skadelige for Kina end USA. Denne analyse ignorerer imidlertid komplekset samtrafik, der udgør dagens globale økonomi. Alt, hvad der skader Kinas økonomi, skader verdensøkonomien og vil have alvorlige følger for den amerikanske økonomi.

Allerede er tegn på en global økonomisk afmatning godt i gang. Tysklands fremstillingssektor er i kontrahering, og Kinas økonomi er svækket til sit langsomste tempo i 27 år. Denne svaghed har spredt sig til USA med den seneste undersøgelse af produktionsledere, der antyder, at sektoren blev kontraheret i august for første gang i det sidste årti siden den store recession. Federal Reserve har allerede nedsat renten for at lette de monetære forhold og forventes at foretage yderligere nedskæringer, inden året er ude.

”Global vækst er dæmpet, og vi beskriver den som skrøbelig. Der er mange nedadrettede risici. En af de risici, vi fortsat markerer, er risici på handelsfronten, ”sagde Gita Gopinath, cheføkonom ved IMF, til CNBC fredag. ”Den udvikling, vi ser så sent som i dag, giver os stor bekymring for, hvad der vil ske med vækst fremover.”

Ser frem til

Mens konflikten mellem verdens to største økonomier vil have mange tab, kan der også være nogle modtagere, da den globale handel omdirigeres til andre markeder. Vietnam ville sandsynligvis være den største modtager, men Chile, Malaysia og Argentina ville også drage fordel, og de største gevinster ville komme fra amerikanske importører på udkig efter nye handelspartnere, ifølge økonomer hos Nomura.