Definition af total-gæld til samlede aktiver
Samlet gæld til samlede aktiver er en gearingsgrad, der definerer det samlede gældsbeløb i forhold til aktiver. Denne måling muliggør sammenligning af gearing på tværs af forskellige virksomheder.
Jo højere forhold, desto højere er gearingsgraden (DoL) og følgelig den finansielle risiko. Den samlede gæld til samlede aktiver er et bredt forhold, der analyserer en virksomheds balance ved at inkludere langsigtet og kortvarig gæld (lån, der forfalder inden for et år), samt alle aktiver - både materielle og immaterielle, såsom goodwill.
Formlen for samlet gæld til samlede aktiver er
TD / TA = Kortsigtet gæld + Langfristet gældTotale aktiver \ begynde {justeret} & \ tekst {TD / TA} = \ frac {\ text {Kortsigtet gæld} + \ tekst {Langvarig gæld}} {\ text {Samlede aktiver}} \\ \ ende {justeret} TD / TA = Samlede aktiverKorttidsgæld + Langfristet gæld
01:42Samlet gæld til samlede aktiver
Hvad fortæller samlet gæld til aktiver?
Samlet gæld til samlede aktiver er et mål for virksomhedens aktiver, der finansieres af gæld snarere end egenkapital. Denne gearingsgrad viser, hvordan et selskab er vokset og erhvervet sine aktiver over tid. Investorer bruger forholdet ikke kun til at vurdere, om virksomheden har tilstrækkelige midler til at imødekomme sine nuværende gældsforpligtelser, men også for at vurdere, om virksomheden kan betale et afkast af deres investering.
Kreditorer bruger forholdet for at se, hvor meget gæld virksomheden allerede har, og om virksomheden har evnen til at tilbagebetale sin nuværende gæld, hvilket vil afgøre, om yderligere lån vil blive forlænget til firmaet.
Key takeaways
- Den samlede gæld til samlede aktiver viser, i hvilket omfang et selskab har brugt gæld til at finansiere sine aktiver.
- Beregningen overvejer hele virksomhedens gæld, ikke kun lån og obligationer, der skal betales, og vurderer alle aktiver, inklusive immaterielle.
- Hvis et selskab har en samlet gæld til samlede aktiver på 0, 4, viser dette, at 40% af dets aktiver finansieres af kreditorer, hvor ejere (aktionærer) finansierer de resterende 60% med egenkapital.
Eksempel på, hvordan man bruger forholdet mellem gæld og total aktiver
Lad os undersøge forholdet mellem den samlede gæld og den samlede aktiver for tre virksomheder - Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. og Sears Holdings Corporation - for regnskabsåret, der sluttede 2017 (31. december 2016, for Chipotle).
| (data i millioner) | Disney | Chipotle | Sears |
| Samlet gæld | $ 50.785 | $ 623, 61 | $ 13.186 |
| Samlede aktiver | $ 95.789 | $ 2, 026.10 | $ 9.362 |
| Samlet gæld til aktiver | 0, 5302 | 0, 3078 | 1, 4085 |
Et forhold større end 1 viser, at en betydelig del af gælden finansieres af aktiver. Med andre ord har virksomheden flere forpligtelser end aktiver. Et højt forhold indikerer også, at et selskab kan sætte sig selv i fare for at misligholde sine lån, hvis renten pludselig skulle stige. Et forhold på under 1 betyder, at en større del af et virksomheds aktiver finansieres med egenkapital.
Fra eksemplet ovenfor har Sears en meget højere grad af gearing end Disney og Chipotle, og derfor en lavere grad af økonomisk fleksibilitet. Med over 13 milliarder dollars i samlet gæld er det let at forstå, hvorfor Sears blev tvunget til at erklære kapitel 11 konkurs i oktober 2018. Investorer og kreditorer betragter Sears som et risikabelt selskab at investere i og låne på grund af dets meget høje gearing.
Gældsbetaling skal ske under alle omstændigheder. Ellers ville virksomheden overtræde sine gældskrav og risikere at blive tvunget til konkurs af kreditorer. Mens andre forpligtelser, såsom leverandørgæld og langfristede lejekontrakter, til en vis grad kan forhandles, er der meget lidt "vrikkestue" med gældsklausuler.
En virksomhed med en høj grad af gearing kan således have det vanskeligere at holde sig flydende under en recession end en med lav gearing. Det skal bemærkes, at den samlede gældsforanstaltning ikke inkluderer kortfristede forpligtelser, såsom betalingspligt og langfristede forpligtelser, såsom kapitalleje og pensionsplanforpligtelser.
Begrænsning af forholdet mellem gæld og total aktiver
En mangel ved forholdet mellem gæld og samlede aktiver er, at det ikke giver nogen indikation af aktivkvalitet, da det klumper alle materielle og immaterielle aktiver sammen. Antag for eksempel fra ovenstående eksempel, at Disney påtog $ 50, 8 milliarder dollars i langfristet gæld for at erhverve en konkurrent og bogførte $ 20 milliarder som et immaterielt goodwill til denne overtagelse.
Lad os sige, at overtagelsen ikke fungerer som forventet, og resulterer i, at hele goodwillaktivet afskrives. I dette tilfælde ville forholdet mellem den samlede gæld og de samlede aktiver (som nu ville være $ 95, 8 milliarder - $ 20 milliarder = $ 75, 8 milliarder) være 0, 67.
Som alle andre nøgletal, bør udviklingen i forholdet mellem den samlede gæld og den samlede aktiver også vurderes over tid. Dette vil hjælpe med at vurdere, om virksomhedens økonomiske risikoprofil forbedres eller forværres. For eksempel indikerer en stigende tendens, at en virksomhed er uvillig eller ude af stand til at betale ned sin gæld, hvilket kan indikere en standard på et tidspunkt i fremtiden.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.