Obligation med dobbelt valuta
En dobbeltvalutaobligation er et gældsinstrument, hvor kuponen og hovedbetalingen foretages i to forskellige valutaer. Den valuta, som obligationen udstedes i, kaldes basisvalutaen, er den valuta, hvor rentebetalinger foretages. Den største valuta og beløb fastlægges, når obligationen udstedes.
BREAKING NED Dual Currency Bond
En dobbeltvalutaobligation er en syntetisk sikkerhed, der indløses i en valuta, mens rentebetalinger over obligationens levetid foretages i en anden valuta. F.eks. Vil en obligation, der er udstedt i amerikanske dollars, og som betaler renter i euro, blive betragtet som en dobbeltvaluta-obligation. Med nogle obligationer med dobbelt valuta betales renterne i investorens valuta, og hovedstolen indløses i udstederens indenlandske valuta. Stadig andre obligationer foretager rentebetalinger i den udstedende enheds valuta og tilbagebetaler hovedstol i investorens valuta. Kuponrenten på en dobbeltvalutaobligation er normalt sat til en højere rente end sammenlignelige lige faste renteobligationer og betales i den svagere eller lavere rente.
Lad os se på et eksempel på at indstille en fair rente på en dobbeltvalutaobligation. Antag, at en obligation udstedes til en pålydende værdi på $ 1.000 og har en løbetid på et år. Renter skal betales i amerikanske dollars, og den største tilbagebetaling ved udløbet vil være i euro. Den aktuelle spotkurs er EURUSD 1, 24. Derfor er den primære tilbagebetalingsværdi pr. Obligation sat til (USD 1000 x EUR1) / USD1, 24 = € 806, 45. Ved udgangen af det første år er pengestrømmen for denne obligation derefter $ 1.000r + € 806.45. Hvis markedsrenterne på et år er 4% på dollarmarkedet og 7% på euro-markedet, er den rentesats, som obligationen skal udstedes på:
1000 = (1000r / 1, 04) + 1, 24 (806, 45 / 1, 07)
1000 = (1000r / 1, 04) + 934, 58
1040 = 1000r + 971, 96
r = 0, 068 eller 6, 8%
Valutakursen, der er forbundet med kuponen og hovedstolen, kan specificeres på tidspunktet for udstedelse af obligationer i trustindenturen. En udsteder kan også beslutte at foretage betalinger baseret på spotraterne på tidspunktet for udbetaling af kuponer og rektorer. En udsteder af dobbeltvalutaobligationer indstiller typisk en valutakurs, der giver betalinger i den stærkere valuta mulighed for at værdsætte mere. Derudover muliggør det udpegede hovedgodtgørelsesbeløb ved udløb en vis styrkelse i valutakursen for den stærkere valuta.
Dualvalutaobligationer er underlagt valutarisiko. Hvis den valuta, hvor hovedstolen vil blive tilbagebetalt, værdsættes, tjener obligationsejeren penge; hvis det afskrives, mister han eller hun penge. Investorer kan bruge dobbelt valutaswaps, der har en fast valutakurs ved udstedelse, til at opveje valutarisikoen for obligationer med dobbelt valutakurs. Obligationer med dobbelt valuta bruges også til at afdække valutarisici direkte uden nødvendigvis at handle på valutamarkeder.
Udstedelser med dobbeltvalutaobligationer initieres oftest af multinationale selskaber og forhandlere på eurobondsmarkedet. Variationer af obligationer med dobbelt valuta er Shogun-obligationer, Yen-bundne obligationer, obligationer med flere valutaklausuler, udenlandske renteudbetalingsobligationer og himmel og helvede obligationer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.