Tether Tantrum og behovet for en 'Stablecoin'

Flygtighed har længe været et problem, der knebes i hælene på cryptocurrency-handlende, men de fleste har omfavnet daglige dobbeltcifrede intradagsprocentgange som prisen på at investere. Selvom markedets opsving traditionelt har været så stort som dets nedture, handler problemet ikke om at tjene eller tabe penge, men det er at de handlende, der ønsker at undslippe denne volatilitet, ikke havde midlerne til at gøre det, indtil Tether dukkede op i slutningen af ​​2015.

Som erfarne cryptocurrency-markedsdeltagere kan attestere, stiger og falder mange mønter på indfald af bitcoin - bedstemøddervalutaen, der fungerer som et barometer for hele branchen. For medlemmer af en udveksling med fiat-pengeindskud og -udbetalinger var undslip af bitcoin's volatilitet simpelthen et spørgsmål om at sælge deres mønt til kontanter, men denne rudimentære metode kræver fuldstændig afhændelse. Det overvejer heller ikke, at cryptocurrency, der sendes mellem konti, er lige så eksponeret.

Handlere, der sender bitcoin, hvad enten det er til en anden børs tegnebog eller til en anden person, skal tolerere det decentrale netværks langsomme behandling. I de timer, det ofte tager at modtage en bitcoin-betaling, kan det have mistet (eller fået) betydelig værdi. Dette er ikke kun uholdbart risikabelt for den gennemsnitlige erhvervsdrivende, det gør forretning med bitcoin ekstraordinært udfordrende. Hvilken virksomhedsejer ønsker at bruge en valuta, der vil resultere i, at de betaler for meget eller betaler deres leverandører? Det er muligt også at sende fiat-penge mellem udvekslinger, men forhindringerne på plads er høje, og udvekslinger accepterer ikke universelt fiat-overførsler.

Tether trådte ind på dette marked med en intelligent løsning: en cryptocurrency, der har en statisk værdi svarende til en amerikansk dollar. Der er også Tethers knyttet til euroens værdi, men konceptet forbliver det samme: en måde at få husly mod markedets volatilitet uden at forlade hele økosystemet.

Tether-problemer og uro

I et stykke tid hjalp Tether cryptocurrency-markedet enormt. Med institutionelle bankpartnere og løftet om, at hver Tether blev støttet af en forholdsmæssig mængde fiat, opfyldte den nye "stablecoin" sit løfte til de handlende og hjalp alle interessenter med at operere med større lethed og effektivitet. Det åbnede arbitrage-muligheder mellem børser, der noterede Tether, gjorde det lettere at sende og modtage penge og hjalp med at tragtkapital til det unge cryptocurrency-marked. (Se også: Prisforskel i Bitcoin futures og spotmarkeder præsenterer voldgiftsmulighed.)

Der opstod dog nogle mistænkelige begivenheder, der påvirkede Tether's troværdighed. Tether er den eneste enhed, der kan mynte sin navnebrændende mønt, og gennemsigtighed er afgørende for et så centralt koncept.

Markedets tillid til Tether blev rystet, efter at de gik glip af på hinanden følgende frister for at frigive en revision af deres aktiviteter, hvilket førte til, at deres regnskabsfirma afbrød alle bånd med virksomheden. Derudover opdagede kyndige analytikere, at store partier af Tether blev udskrevet konsekvent, når bitcoin's pris dyppede, hvilket holdt den oppustet, muligvis gennem svig.

Det største problem med Tether, som det fremgår af disse begivenheder, er dets centralisering. Med kun en enkelt enhed, der fungerer som valutaens autoritet, er Tether uigennemsigtig og uegnet til sin rolle på markedet. Skulle en revision bevise, at Tether handlede svigagtigt, kunne den stave dommedag for cryptocurrencies langt og bredt. Forhandlere vil øjeblikkeligt erkende, at værdien af ​​de mønter, de har, er blevet kunstigt oppustet, og haste efter udgange.

Begrundelse for en Stablecoin-økonomi

For at være tydeligt understøtter markedet som helhed forestillingen om en stablecoin. Indtil teknologien i rummet forbedres, er mønter, der henter deres værdi fra fiat valuta, en solid løsning, men de skal være mere gennemsigtige end Tether.

Mange i branchen har forsøgt at skabe alternativer, men en af ​​de mest målgivende kommer med tilladelse fra Kowala. Virksomheden anerkendte Tether's manglende evne til at tilvejebringe et gennemsigtigt stablecoin og har opbygget en løsning, der omfattende griber ind i svaghederne i dens forgænger.

Platens crux er kUSD, en fiat-støttet stablecoin, hvis underliggende indskud og overførsler er synlige for samfundet via den decentraliserede hovedbok. I stedet for at blive tilfældigt udskrevet baseret på efterspørgsel, som ingen kan bekræfte, udvindes kUSD som en traditionel cryptocurrency baseret på den offentlige information fra flere udvekslinger indsamlet via et tillidsløst orakelsystem.

Den individuelle og kollektive processorkraft, der kræves for at understøtte kUSD, er mindre sammenlignet med bitcoin's spildfulde minedriftprotokol, hvilket skaber et velafbalanceret kompromis mellem kravene i en stablecoin-økonomi i forhold til de spekulative. (Se også: Kina til at slå ned på international handel med cryptocurrency af dens borgere.)

"Fiat-støttede kryptokurser er faktisk ikke kryptokurser, " sagde Eiland Glover, administrerende direktør for Kowala Tech. „Fordi de er centraliserede. De kræver, at brugerne har tillid til den part, der holder fiat-valutabeholdningen, ikke for at stjæle eller lyve og for at beskytte disse aktiver mod tyveri og indgriben fra regeringer eller banker. Denne centralisering skaber et enkelt svigtspunkt, der mangler i ægte cryptocurrencies som bitcoin og Ether. Faktisk udgør overafhængighed af fiat-støttede symboler som Tether i øjeblikket en trussel for hele cryptocurrency-markedet. "

Denne eksistentielle krise er grunden til, at der er så desperat behov for nye, decentrale kryptovalutaer som kUSD. Decentraliserede stablecoins lover at bekæmpe truslen om fiat-støttede symboler ved hjælp af algoritmiske og markedsmekanismer i stedet for en central myndighed til autonomt at stabilisere deres priser. En sådan idé hjælper med at tilskynde virksomheder og enkeltpersoner, der tidligere havde været på hegnet til endelig at vedtage og drage fordel af cryptocurrency-tjenester, hvilket også giver øget fart til branchen.

Opbygning af fundamentet for en kryptoøkonomi

Ligesom bitcoin blev skabt ud fra et behov for mere gennemsigtig, uafhængig betalingstjenester og afviklingstjenester, havde Tether også sin oprindelse i nødvendighed. Imidlertid har bitcoin siden vist sig at være et relativt primitivt svar på finanssektorens problemer, og Tether vil opfylde den samme skæbne.

Dette unge markeds MVP-løsninger vil sandsynligvis gennemgå mange iterationer, før de kan finde balance, men innovatørers fremskridt er hidtil inspirerende. Det eneste, der er tilbage, er at udvekslinger standardiserer disse løsninger med det bedste værdiproposition og for entusiaster at tage disse signaler og også kaste deres støtte bag dem.

Investering i cryptocurrencies og andre indledende møntudbydelser ("ICO'er") er meget risikabelt og spekulativt, og denne artikel er ikke en anbefaling fra Investopedia eller forfatteren om at investere i cryptocurrencies eller andre ICO'er. Da hver enkelt persons situation er unik, skal en kvalificeret professionel altid konsulteres, inden der træffes økonomiske beslutninger. Investopedia fremsætter ingen erklæringer eller garantier for nøjagtigheden eller aktualiteten af ​​informationerne indeholdt heri.