Syntetisk futures-kontrakt
En syntetisk futurekontrakt bruger salgs- og opkaldsmuligheder med den samme strejkepris og udløbsdato for at simulere en traditionel futureskontrakt.
Key takeaways
- En syntetisk futurekontrakt bruger salgs- og opkaldsmuligheder med den samme strejkepris og udløbsdato for at simulere en traditionel futureskontrakt.
- Syntetiske futures-kontrakter kan hjælpe investorer med at reducere deres risiko.
- En stor fordel ved en syntetisk futurekontrakt er, at en "fremtidig" position kan opretholdes uden de samme typer krav til modparter, herunder risikoen for, at en af parterne kommer til at gentage aftalen.
Forståelse af syntetiske futureskontrakter
Formålet med en syntetisk futurekontrakt, også kaldet en syntetisk terminkontrakt, er at efterligne en almindelig futurekontrakt. Investereren betaler typisk en nettooptionspræmie, når der udføres en syntetisk futurekontrakt, da den betalte præmie normalt ikke modregnes af den indsamlede præmie.
Der er to typer traditionelle futureskontrakter, der kan replikeres ved syntetiske futureskontrakter:
- Lang futures position: Køb opkald og sælg sæt med den samme strejkepris og udløbsdato.
- Kort futures position: Køb sælger og sælger opkald med den samme strejkepris og udløbsdato.
Syntetiske futures-kontrakter kan hjælpe investorer med at reducere deres risiko, skønt investorer som fremtidig handel med futures stadig står over for muligheden for betydelige tab, hvis de ikke implementerer passende risikostyringsstrategier. En anden væsentlig fordel ved en syntetisk futureskontrakt er, at en "fremtidig" position kan opretholdes uden de samme typer krav til modparter, herunder risikoen for, at en af parterne kommer til at gentage aftalen.
Syntetisk lang futures-kontrakt
For at oprette en syntetisk lang futureskontrakt på en aktie, skal du købe et opkald med en strejkurs på $ 60 og på samme tid sælge et sæt med en strejkurs på $ 60 og samme udløbsdato. Ved udløbet vil investoren købe det underliggende aktiv ved at betale strejken, uanset hvilken måde markedet bevæger sig inden det tidspunkt.
- Hvis aktiekursen er over strejkursen på udløbsdatoen, vil investoren, der ejer opkaldet, ønske at udnytte denne mulighed og betale strejkursen for at købe aktien.
- Hvis aktiekursen ved udløbet er under strejken, vil ejeren af det put, der blev solgt, udnytte denne mulighed. Resultatet er, at investoren også vil købe aktien ved at betale strejken.
- I begge tilfælde ender investoren med at købe aktien til strejkursen, som blev låst inde, da den syntetiske futureskontrakt blev etableret.
Husk, at der kan være en omkostning for denne garanti. Det hele afhænger af den valgte strejke og udløbsdato. Salgs- og opkaldsmuligheder med samme strejke og udløb kan prissættes forskelligt, afhængigt af hvor langt ind eller ud af pengene strejkepriserne kan være. De valgte parametre ender typisk med, at opkaldspremien er lidt højere end putpræmien, hvilket skaber en nettodebitering på kontoen i starten.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.