Single Stock Future (SSF)
En enkelt aktie futures (SSF) kontrakt er en standard futures kontrakt med en individuel aktie som dens underliggende sikkerhed. Hver kontrakt kontrollerer typisk 100 aktier. I modsætning til at eje de faktiske underliggende aktier, formidler futures med en enkelt aktie hverken stemmerettigheder eller udbytte.
I modsætning til aktieoptioner, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til at levere den underliggende aktie (til at udøve kontrakten), giver futureskontrakter både ret og pligt til at gøre det.
Forståelse af enkeltbørs Futures (SSF)
Enkeltaktifutures, som med alle standard futureskontrakter, giver indehaveren forpligtelsen til at overtage levering af aktier i den underliggende aktie på kontraktens udløbsdato. Sælger af kontrakten har forpligtelsen til at levere disse aktier.
Futuresmarkederne giver mulighed for at bruge meget høj gearing i forhold til kontante eller spotmarkeder. Forhandlere bruger futures til at afdække eller spekulere i det underliggende aktivs prisbevægelse. For eksempel kunne en producent af majs bruge futures til at låse en bestemt pris og reducere risikoen, eller enhver kunne spekulere i prisbevægelsen for majs ved at gå længe eller kort ved hjælp af futures.
Før fremkomsten af enkeltaktiefutures kunne aktiemarkedsinvestorer kun afdække deres positioner med optioner eller indeks futures. Den 21. december 2000 underskrev præsident Bill Clinton imidlertid Commodity Futures Modernization Act (CFMA) fra 2000. I henhold til den nye lov arbejdede Securities and Exchange Commission (SEC) og CFMA på en plan for deling af jurisdiktioner, og aktie futures begyndte handel i november 2002. Kongressen bemyndigede National Futures Association til at fungere som den selvregulerende organisation for sikkerheds futures markeder.
Key takeaways
- En enkelt aktie futures kontrakt er en standard futures kontrakt med en individuel aktie som dens underliggende sikkerhed.
- Hver kontrakt kontrollerer typisk 100 aktier.
- Formålet med enkeltaktiefutures er at hjælpe med at afdække aktiepositioner.
- Single stock futures giver også mulighed for større gearing og kortoptagelse end handel med den underliggende aktie.
Risici og fordele
Den største fordel ved futures med en enkelt aktie er evnen til at konstruere en strategi, der er fokuseret på et enkelt selskabs aktie. Tidligere ville en porteføljeforvalter for eksempel afdække med indeks futures, såsom dem, der er baseret på Standard & Poor's 500 eller Value Line Composite Index. Da porteføljen sjældent matchede konstruktionen af indekset, var enhver afdækket ikke perfekt. Korrelationer kan have været stærke, men ikke altid stærke nok.
En anden fordel var forskellene i krav til margin og short selling. Futures strømlinjeformede og reducerede omkostninger sammenlignet med henholdsvis sammenlignelige optionstrategier og individuel kortsalg.
Risici ligner andre futureskontrakter, idet gearing kan forstærke tab såvel som gevinster. Desuden var og forblev handelsvolumen på individuelle kontrakter langt under indeks futures. Det fører til større bud / ask spreads og en mindre likvid markedsplads.
Globale markeder
Mens modtagelsen af futures for enkeltaktier var god, da de blev lanceret i USA, falmede aktiviteten med tiden. De har dog fortsat en global interesse. Handelen i Europa, der forud daterede det i USA, er fortsat ret aktiv. I 2017 annoncerede Singapore Exchange (SGX) lanceringen af sine egne enkeltaktiefutures. At National Stock Exchange of India (NSE), der allerede handlede futures med en enkelt aktie, bad SGX om at udsætte denne lancering antyder, at markedet ikke er stort nok for alle spillere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.