Kort opkald
En kort opkaldsoptionsposition, hvor forfatteren ikke ejer en tilsvarende position i den underliggende sikkerhed repræsenteret ved deres optionskontrakter. Foretag et kort opkald er en strategi for handel med optioner, hvor den erhvervsdrivende satser på, at prisen på det aktiv, som de placerer optionen, falder.
Hvordan fungerer et kort opkald?
En kort opkaldsstrategi er en af to enkle måder, muligheder forhandlere kan tage bearish position på. Det involverer salg af opkaldsmuligheder eller opkald. Opkald giver indehaveren af optionen ret til at købe en underliggende værdi til en specificeret pris.
Hvis prisen på den underliggende sikkerhed falder, fortjener en kort opkaldsstrategi. Hvis prisen stiger, er der ubegrænset eksponering i løbet af den tid, optionen er levedygtig, hvilket er kendt som en nøgen kort opkald. For at begrænse tab vil nogle erhvervsdrivende udøve et kort opkald, mens de ejer den underliggende sikkerhed, der er kendt som et dækket opkald.
Reel verdenseksempel på et kort opkald
Sig Liquid Trading Co. beslutter at sælge opkald på Humbucker Holdings aktier til Paper Trading Co. Aktien handler tæt på $ 100 pr. Aktie og er i en stærk stigning. Likevel mener Liquid-gruppen, at Humbucker er overvurderet, og baseret på en kombination af grundlæggende og tekniske grunde, mener de, at det til sidst vil falde til $ 50 pr. Aktie. Liquid accepterer at sælge 100 opkald til $ 110 pr. Aktie. Dette giver Paper ret til at købe Humbucker-aktier til den specifikke pris.
Ved at sælge opkaldsmuligheden kan Liquid samle en præmie på forhånd; det vil sige, at papir betaler likvide $ 11.000 (100 x $ 110). Hvis aktiehovederne falder over tid, som Liquid-banden tror, at det vil, vinder Liquid på forskellen mellem hvad de modtog og prisen på aktien. Sig Humbucker-aktien falder til $ 50. Derefter høster Liquid et overskud på $ 6.000 ($ 11.000 - $ 5.000).
Ting kan dog gå galt, hvis Humbucker-aktier fortsætter med at klatre, hvilket skaber ubegrænset risiko for Liquid. For eksempel siger, at aktierne fortsætter sin stigning og går til $ 200 inden for et par måneder. Hvis Liquid udfører et nøgen opkald, kan Paper udføre optionen og købe aktier til en værdi af $ 20.000 for $ 11.000, hvilket resulterer i et $ 9.000-handelstab for Liquid.
Hvis bestanden skulle stige til $ 350, før optionen udløber, kunne Paper købe lager til en værdi af $ 35.000 for de samme $ 11.000, hvilket resulterede i et tab på $ 24.000 for Liquid.
Korte opkald kontra lange indstillinger
Som tidligere nævnt er en kortopkaldsstrategi en af to almindelige bearish handelsstrategier. Den anden er at købe put optioner eller put. Put-optioner giver indehaveren ret til at sælge en sikkerhed til en bestemt pris inden for en bestemt tidsramme. At gå længe på sætter, som de handlende siger, er også en indsats for, at priserne vil falde, men strategien fungerer anderledes.
Sig Liquid Trading Co. mener stadig, at Humbucker-aktien går mod et fald, men det vælger at købe 100 $ 110, som Humbucker sætter i stedet. For at gøre dette skal Liquid-gruppen indsætte $ 11.000 ($ 110 x 100) kontant for optionen. Liquid har nu ret til at tvinge Paper, der er på den anden side af aftalen, til at købe aktien til denne pris - selvom Humbucker-aktier falder til Liquids forventede $ 50 pr. Aktie. Hvis de gør det, har Liquid opnået en ordentlig fortjeneste - $ 6.000.
På en måde er det at nå det samme mål, lige gennem den modsatte rute. Naturligvis kræver det lange sæt, at Liquid skal ud af midler på forhånd. Fordelen er, at i modsætning til den korte opkald, den mest flydende kan tabe er $ 11.000, eller den samlede pris på optionen.
Key takeaways
- Et kort opkald er en strategi, der involverer en opkaldsmulighed, der giver en erhvervsdrivende ret, men ikke pligten, til at sælge en sikkerhed.
- Et kort opkald er en bearish handelsstrategi, der afspejler en indsats for, at sikkerheden, der ligger til grund for optionen, vil falde i pris.
- Et kort opkald involverer mere risiko, men kræver mindre forhåndspenge end en lang put, en anden bearish handelsstrategi.