Sikkerhedsstilles værdipapirer med nogen garantier?

Hvorvidt en pantesikkerhed (MBS) understøttes af en garanti afhænger af, hvem der udsteder sikkerheden. En MBS er en sikkerhed, der oprettes gennem securitisation. Gennem securitisering er underliggende aktiver lån, der ydes til enkeltpersoner og virksomheder, der bruger midlerne til at købe bygninger og hjem.

Prioritetslån er sikret af långiveren for de ejendomme, der er købt af låntagere, og pantelånene er ofte bakket op af en form for husejers forsikring. Imidlertid vil denne forsikring kun beskytte udstederen af ​​pant (eller panthaver) og ikke ejere af en MBS, der er udstedt for det samme underliggende pant. Dette forklarer nogle af risikoen for MBS-investorer.

Key takeaways

• En MBS er en sikkerhed oprettet gennem securitisation, hvorved underliggende aktiver er lån, der bruges til at købe bygninger og hjem.
• Lånene eller pantelånene er sikret af långiveren og er ofte støttet af husejernes forsikring. Imidlertid beskytter denne forsikring kun panthaveren ikke ejere af det underliggende MBS.
• En MBS kan muligvis ikke garanteres; det afhænger af udstederen.
• De fire største udstedere er Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae og private udstedere.

Sådan fungerer en pantesikkerhedsgaranti

Hvis et stort antal prioritetslån begynder at misligholde deres prioritetslån, vil långiveren have en vanskelig tid ved at passere pantebetalinger til MBS-ejere. Afhængig af, hvor diversificeret den underliggende pool med pantelån er på tværs af demografiske og geografiske regioner, kan risikoen for, at et prioritetslån misligholdes.

Men hvis et betydeligt antal prioritetslån begynder at misligholde deres lån, kan panthaveren muligvis misligholde deres MBS. Dette standardniveau vil få investorer til at lide, hvilket viser behovet for en form for forsikring eller en garanti.

Afhængigt af udstederen kan en MBS muligvis eller ikke garanteres. Der er fire hovedudstedere af MBS:

1. Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) er sponsoreret af den amerikanske regering og kan udstede og garantere MBS-problemer. Det er et børsnoteret selskab og blev oprettet for at opretholde kapitallikviditet og for at sikre, at personer med lav til mellemindkomst kan købe boliger. Bemærk, at Fannie Mae's garanti er baseret på dens egen virksomhedssundhed og ikke bakkes op af regeringen.
2. Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) ligner Fannie Mae, idet det også er sponsoreret af den amerikanske regering og ejes af aktionærer. Det blev oprettet for at skabe konkurrence på det sekundære realkreditmarked, som Fannie Mae oprindeligt monopoliserede. Ligesom Fannie Mae, kan Freddie Mac udstede og garantere MBS'er, men dens garanti understøttes ikke af regeringen.
3. Ginnie Mae (Government National Mortgage Association) adskiller sig fra Fannie Mae og Freddie Mac, idet den fungerer som et regeringsagentur. Det udsteder ikke MBS'er, og dets garantier understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit. Derudover garanterer Ginnie Mae MBS-spørgsmål fra kvalificerede private institutioner. Ginnie Mae har også en strengere garantipolitik, idet den hovedsageligt garanterer lån, der er forsikret af Federal Housing Administration (FHA) eller andre kvalificerede forsikringsselskaber.
4. Private udstedere udsteder også MBS'er. Hvis en privat udsteder er kvalificeret af Ginnie Mae, garanteres dens udstedelse af det statslige agentur. Hvis det på den anden side ikke er kvalificeret af Ginnie Mae, er MBS-problemet ikke garanteret.