ROE vs ROCE: Forskellen

Det finansielle metrics afkast på egenkapitalen (ROE) og afkastet på den anvendte kapital (ROCE) er værdifulde værktøjer til måling af en virksomheds operationelle effektivitet og det resulterende potentiale for fremtidig værdiudvikling. De bruges ofte sammen til at fremstille en komplet evaluering af den økonomiske præstation.

Afkast på egenkapital

ROE er det procentvise udtryk for en virksomheds nettoresultat, da den returneres som værdi til aktionærerne. Denne formel giver investorer og analytikere et alternativt mål for virksomhedens rentabilitet og beregner effektiviteten, som et selskab genererer overskud ved hjælp af de midler, som aktionærerne har investeret.

ROE bestemmes ved anvendelse af følgende ligning:

ROE = Nettoindkomst ÷ EgenkapitalROE = \ tekst {Nettoindkomst} \ div \ text {Egenkapital} ROE = Nettoindkomst ÷ Egenkapital

Med hensyn til denne ligning består nettoindtægterne af, hvad der tjenes gennem et år minus alle omkostninger og udgifter. Det inkluderer udbetalinger til foretrukne aktionærer, men ikke udbytte udbetalt til fælles aktionærer (og aktionærernes samlede egenkapital ekskl. Foretrukne aktieaktier). Generelt betyder et højere ROE-forhold, at virksomheden bruger sine investorers penge mere effektivt for at forbedre virksomhedens præstationer og give det mulighed for at vokse og ekspandere for at generere stigende overskud.

En anerkendt svaghed ved ROE som et resultatmål ligger i det faktum, at et uforholdsmæssigt højt niveau af selskabsgæld resulterer i et mindre basismængde af egenkapitalen, hvilket således frembringer en højere ROE-værdi på endda et meget beskedent nettoindtægtsbeløb. Så det er bedst at se ROE-værdien i forhold til andre økonomiske effektivitetsforanstaltninger.

Afkast på beskæftiget kapital

ROE-evaluering kombineres ofte med en vurdering af ROCE-forholdet. ROCE beregnes med følgende formel:

ROCE = EBITkapital ansat hvor: EBIT = indtjening før renter og skatter \ begynde {justeret} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {kapital anvendt}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & EBIT = \ text {indtjening før renter og skatter} \\ \ ende {justeret} ROCE = anvendt kapital EBIT hvor: EBIT = indtjening før renter og skatter

ROE overvejer overskud genereret på egenkapitalen, men ROCE er det primære mål for, hvor effektivt en virksomhed bruger al tilgængelig kapital til at generere yderligere overskud. Det kan analyseres nærmere med ROE ved at erstatte nettoindtægter med EBIT i beregningen for ROCE.

ROCE fungerer især godt, når man sammenligner virksomhedernes ydeevne i kapitalintensive sektorer, såsom forsyningsselskaber og telekommunikation, fordi ROCE i modsætning til andre grundlæggende også betragter gæld og andre forpligtelser. Dette giver en bedre indikation af økonomiske resultater for virksomheder med betydelig gæld.

For at få en overlegen skildring af ROCE kan det være nødvendigt med justeringer. Et firma kan lejlighedsvis holde kontanter til rådighed, der ikke bruges i branchen. Som sådan kan det muligvis trækkes fra tallet for beskæftiget kapital for at få et mere nøjagtigt mål for ROCE.

Den langsigtede ROCE er også en vigtig indikator for ydeevnen. Generelt har investorer en tendens til at favorisere virksomheder med stabile og stigende ROCE-tal i forhold til virksomheder, hvor ROCE er ustabilt år over år.