Fuld værdi
Fuld værdi er et udtryk, der bruges til at beskrive en aktiv handel til en rimelig pris. Fuld værdi nås, når den beregnede værdi af et aktiv, dets indre værdi, er den samme som dets markedsværdi, den pris, hvorpå det kan købes eller sælges på det åbne marked.
Key takeaways
- Det siges, at et aktiv har nået fuld værdi, når dets indre værdi, der opfattes som værd, er lig med dens markedspris.
- Når et aktiv har nået fuld værdiansættelse, siges det, at det hverken er over- eller undervurderet.
- Markedet er generelt ineffektivt, hvilket betyder, at opfattede værdiansættelser af aktiver ofte adskiller sig fra hvor meget de handler med på det åbne marked.
- Professionelle investorer kan være uenige om, hvor den fulde værdi faktisk nås på grund af forskellige skøn over den indre værdi.
Forståelse af fuld værdi
I henhold til den effektive markedshypotese (EMH) skal et aktivs markedsværdi altid svare til dets sande egenværdi. I virkeligheden handler aktiver af mange forskellige årsager sjældent til deres fulde værdi.
Det forklarer, hvorfor udtrykket “køb lavt, sælg højt” båndes så ofte. Værdiinvestorer mener, at der er masser af undervurderede virksomheder derude, der kan købes under deres egen værdi. Ideen er, at køb af oversettede aktier vil give større afkast i det lange løb, da andre investorer gradvist vil begynde at anerkende deres fordele ved at skubbe op på deres aktiekurser for at afspejle deres sande værdi (fuld værdi) eller, endnu bedre, måske overvurderes dem.
Ofte afviger markedets værdiansættelse af et aktiv fra aktivets egenværdi.
Når et aktiv har nået fuld værdiansættelse, siges det, at det hverken er over- eller undervurderet. Porteføljeforvaltere og analytikere holder ofte øje med fuld værdiansættelse som en indikation af et passende tidspunkt til at sælge et aktiv, selvom professionelle investorer kan være uenige om, hvor fuld værdi faktisk nås på grund af forskellige skøn over den indre værdi.
Metode med fuld værdi
Grundlæggende analyse bruges mest af analytikere til at bestemme den indre værdi af et aktiv, såsom en aktie, og om det handler til dets fulde værdi. Grundlæggende analytikere studerer alt, hvad der kan påvirke et aktivs værdi, herunder økonomiske og industrielle forhold, sundhedssituationen i en virksomheds økonomi og effektiviteten og track record for dets managementteam.
Det endelige mål med grundlæggende analyse er at producere en kvantitativ værdi, som en investor kan sammenligne med en sikkerheds nuværende markedspris.
Kontanter er konge
Tit, analytikere vil fokusere på kontanter for at bestemme et virksomheds egenværdi. En metode, der er særlig populær, er beregning af diskonteret pengestrøm (DCF).
Kort sagt forsøger DCF-analyse at finde ud af værdien af en virksomhed i dag, baseret på fremskrivninger af, hvor meget pengestrøm det vil generere i fremtiden. Målet er at estimere de penge, en investor vil modtage fra en investering, justeret for tidsværdien af pengene.
Begrænsninger af fuld værdi
På grund af de utallige variabler, der er involveret i bestemmelsen af den indre værdi, inklusive den vanskelige proces med at vurdere immaterielle aktiver, kan estimater af den indre værdi variere mellem analytikere. Manglende konsensus gør det derfor umuligt at afgøre, om et aktiv handler til den rigtige markedspris eller ej.
Forskellige iboende værdier kan også nås, fordi ikke alle investorer har samme adgang til data om et givet aktiv. Deres fortolkning af aktivets værdi vil informere deres beslutning om, hvad det er værd, og hvad de er villige til at betale for det, på det åbne marked. Samlet set vil alle disse investorers handlinger påvirke aktivets markedsvurdering.
Udbud og efterspørgsel kan også spille en rolle i fastsættelsen af en markedspris. Hvis investorer som helhed bestemmer, at en aktie er en attraktiv investering, men antallet af aktier er utilstrækkeligt til at imødekomme al deres efterspørgsel efter aktien, kan aktiekursen stige, endnu længere end aktiens indre værdi.
Derudover kan markedssentiment have indflydelse på markedsprisen. For eksempel kan ledige sladder om et selskab ødelægge sin aktiekurs, hvilket fører til, at det handler langt under dens faktiske indre værdi.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.