Stigningen på 401 (k) Mæglerkonti

I mange år var investeringsmulighederne, der blev tilbudt i virksomhedssponsoriserede 401 (k) planer, begrænset til gensidige fonde og livrente-kontrakter sammen med et eller flere garanterede konti og måske selskabets aktie. Nogle planer tillader dog deltagerne at købe og sælge værdipapirer inden for deres 401 (k). Indstillingen er kendt som en selvstyret mæglerkonto (SDBA) eller et 401 (k) mæglervindue.

Dette alternativ har løftet mange øjenbryn i fiduciary cirkler, da det giver investorer mulighed for at tage meget større risici med deres pensionsopsparing, end de tidligere kunne med selv de mest aggressive fondvalg. De 401 (k) deltagere, der har denne mulighed til rådighed for dem, skal nøje evaluere de mulige gevinster - og tab - som de kan opretholde fra deres handler.

Key takeaways

• Selvstyret mæglervirksomhed 401 (k) -konti giver mulighed for at investere i en meget bredere vifte af alternativer.
• Gebyrer for det øgede antal transaktioner kan skære i overskud.
• Folk, der begrænser det beløb, de lægger på en sådan konto, klarer sig generelt bedre.

Sådan fungerer en 401 (k) selvstyret mæglerkonto

Arbejdsgivere, der tilbyder mæglerkonti i deres 401 (k), skal vælge et specifikt firma, der skal bruges, f.eks. E * Trade eller Charles Schwab, og angive denne konto sammen med de andre investeringsvalg i planen. I nogle tilfælde kan deltagerne have et bestemt tidsvindue hvert år til at flytte penge fra deres generelle omnibuskonto i planen til mæglerkontoen. Plandeltagere kan derefter købe og sælge aktier, obligationer, ETF'er og gensidige fonde på normal måde, omend uden skattemæssige konsekvenser. Nogle typer handel med højere risiko er imidlertid forbudt, såsom handel på margin og køb af salgs- eller calloptioner eller futureskontrakter. Dækket opkaldsskrivning er tilladt, medmindre planens charter forbyder det.

Fra 2015 tilbød 40% af de amerikanske arbejdsgivere mæglervinduer på deres 401 (k) -konto, ifølge en undersøgelse foretaget af HR-konsulentfirmaet Aon Hewitt. Cirka 19% af planerne, som Vanguard administrerer, tilbyder et mæglervindue, i henhold til fondskassefirmaets How America Saves 2019-rapport. Plan Sponsor Council of America's 60. årlige undersøgelse af overskudsdeling og 401 (k) planer, der blev frigivet i 2018, angav, at ca. en fjerdedel af planerne, der blev tilbudt af 590 plan sponsorer, indeholdt et mæglervindue. Nogle 403 (b) planer tilbyder nu også denne funktion.

Vanguard rapporterer, at 19% af dets 401 (k) -konti tilbyder et mæglervindue, men kun 1% af deltagerne drager fordel af det.

Fordele og ulemper ved at bruge 401 (k) mæglerkonti

Det er temmelig let at se både fordele og ulemper ved at bruge mæglerkonti i 401 (k) planer.

Fordele

• Et bredere udvalg af investeringsvalg end almindelige 401 (k) s, inklusive aktier, ETF'er og obligationer.

• Kan investere i flere sektorer eller undersektorer

• Succesrige investorer kan tjene langt mere, end de ville have gennem investeringskøretøjer, der er tilgængelige i traditionelle arbejdsgiverplaner.

Ulemper

• Medarbejdere, der ikke er erfarne investorer, kan miste betydelige pensionspenge gennem dårligt valgte handler.

• Sværere at konstruere en sund portefølje, især givet transaktionsgebyrer og provisioner.

• Højere risiko for følelsesdrevet handel, hvilket kan føre til at købe højt og sælge lavt.

Mere valg

Til fordel for disse mæglerkonti giver investorer mulighed for at vælge mellem en lang række investeringsvalg, dem, der tillader dem at investere i specifikke sektorer, undersektorer eller andre elementer på markedet, som kan være meget vanskelige at duplikere med traditionelle planalternativer. Deltagere, der ønsker at investere i frontmarkeder, vil hurtigt kunne finde en passende aktie eller ETF, der passer til deres investeringsmål. De, der vælger klogt, kan muligvis vokse deres pensionsportefølje hurtigere end gennem de valg, der er tilgængelige for medlemmer af en virksomhedsorganiseret 401 (k) -plan.

Risici for uerfarne investorer

At have dette frihedsniveau er selvfølgelig ikke altid godt. Da 401 (k) -planer ikke er diskriminerende, kræver de fleste plancharter, at disse konti skal tilbydes alle ansatte i en virksomhed - inklusive dem med ringe eller ingen viden eller erfaring med investeringer. I mange tilfælde blev planfunktionen tilføjet, fordi et par øverste medarbejdere lobbede for det, og så betalte de for - og fulgte råd eller strategi fra - en professionel pengehåndterer.

”Det var et standardplandesign, især for advokatfirmaer, historisk set”, siger David Wray, præsident for Plan Sponsor Council of America (PSCA), der repræsenterer virksomheder, der tilbyder 401 (k) og overskudsdelingsplaner. Selv i dag er ”de mennesker, der bruger [mæglervinduer] typisk højt betalte - ikke din typiske 401 (k) deltager, der går ind i en måldato-fond, ” tilføjer han.

Faktisk viser data fra 2019 fra Charles Schwab, en førende udbyder af SDBA'er, at den gennemsnitlige anbefalede saldo for selvstyret mæglerkonti pr. 31. marts 2019 var $ 436.593.

Sværere at skabe en sund pensionsportefølje

Det store udvalg af investeringsalternativer, der er tilgængelige på en mæglerkonto, kan gøre det sværere at konstruere en sund portefølje, og adskillige transaktioner med deres tilsvarende gebyrer og provisioner vil uundgåeligt udhule de afkast, som deltagerne modtager. De, der ikke har en forudbestemt investeringsplan, risikerer også at lade deres investeringsbeslutninger styres af deres følelser, hvilket kan føre til at jagte “varme” aktier eller fonde og købe højt og sælgende lavt.

Fiduciærproblemer med 401 (k) mæglerkonti

Planlæg sponsorer, der tilbyder mæglerkonti, bør omhyggeligt analysere det potentielle ansvar for betydelige tab, der opstår af nybegynderinvestorer. Mange sponsorer mener, at de ikke kan holdes ansvarlige for, hvad der sker i disse konti, men mange fordele eksperter og advokater siger andet.

Alle andre investeringsmuligheder inden for kvalificerede planer kræves i medarbejderpensionsforsikringsloven fra 1974 (ERISA) for at imødekomme visse tillidsfulde egenskaber, selvom de er aggressive. Ikke desto mindre vil en stor procentdel af de investeringsmuligheder, som deltagerne kan købe på en mæglerkonto, ikke overholde denne standard.

At administrere en selvstyret mæglerkonto med succes kræver en hel del viden og ekspertise.

Vindere og tabere med 401 (k) mæglerkonti

Det er let at se, hvem der kunne komme foran med at handle med værdipapirer på en 401 (k) mæglerkonto. Højtuddannede investorer, såsom medicinske fagfolk og specialister, ingeniører, regnskabsfolk - og dem med tidligere erfaring med handel og investering - kan bruge disse konti til at opnå afkast langt ud over, hvad de måske kunne opnå ved hjælp af traditionelle planmuligheder, såsom gensidige fonde.

Men deltagere med lavere indkomst - fabriksarbejdere, detailhandlere eller medarbejdere i madservering og andre, der arbejder i job, der ikke kræver sådanne færdigheder - har sandsynligvis ikke den samme uddannelse og ekspertise. Og masser af mennesker med højere indkomst og mere uddannelse ved heller ikke meget om investering. Medarbejdere uden tilstrækkelig viden og vejledning kunne let lokkes til at tage dårlige valg, såsom at købe og sælge gensidige fonde med front- eller back-end salgsomkostninger eller vælge investeringsmuligheder, der indeholder risici, de ikke forstår.

Indtil videre ser de fleste undersøgelser og data frigivet om dette emne ud til at indikere, at en relativt lille procentdel af medarbejderne vælger at investere væsentlige mængder af deres planbesparelser i mæglerkonti. Kun ca. 3% til 4% af dem med adgang til et 401 (k) mæglervindue bruger det, konstaterede Aon Hewitt-undersøgelsen; PSCA-undersøgelsen rapporterede, at kun 1, 3% af de samlede planaktiver står for investeringer gennem mæglervinduer. Vanguard, Fidelity og Schwab har alle oplyst, at kun en meget lille brøkdel af deres kunder med adgang til mæglerkonti i kvalificerede planer har tilmeldt sig dem (for Vanguard er tallet 1% i henhold til How America Saves 2019-rapporten).

Bundlinjen

Mæglerkonti kan være en god ide for 401 (k) plandeltagere, som er erfarne og kyndige investorer. Medarbejdere, der mangler uddannelse til selv at træffe sunde investeringsbeslutninger, skal sandsynligvis tænke to gange, før de tager denne vej. Investorer bør også følge med på ekstra gebyrer, der kan vurderes, når de tager denne rute.

En god måde at begrænse risiko med disse konti er ved at begrænse mængden af ​​penge, der går ind på dem. Deltagere, der tildeler størstedelen af ​​deres planaktiver til andre investeringsalternativer og sparsomt handler muligvis meget bedre resultater. For mere information om brugen af ​​mæglerkonti i kvalificerede planer, konsulter din firmaplan sponsor eller økonomiske rådgiver.