Revlon-regel
Hvad er Revlon-reglenRevlon-reglen er det juridiske princip om, at et selskabs bestyrelse skal gøre en rimelig indsats for at opnå den højeste værdi for et selskab, når en fjendtlig overtagelse er nært forestående. Dette repræsenterer noget af et ansvarsskift, fordi bestyrelser primært har til opgave at forhindre overtagelse i første omgang. Når først en overtagelse anses for at være uundgåelig, starter Revlon-reglen, og bestyrelsen dirigerer følgelig sit fokus mod at sikre den højeste værdi for deres interessenter som en del af dens iboende tillidsforpligtelse.
BREAKING NED Revlon-regel
Den sag, der skabte Revlon-reglen, var Revlon, Inc. mod MacAndrews & Forbes Holdings, Inc., og blev retsforfulgt for Delaware Supreme Court. Delaware-domstole vurderede typisk ikke fordelene ved en fusion, medmindre sagsøgeren kunne vise bestyrelsen undladt at handle med behørig omhu eller ikke handlede upartisk. Siden sagen i 1985 behandler dommerne sager forskelligt, hvis de involverer salg af et selskab, og bruger Revlon-reglen til vejledning.
Revlon-reglen har en betydelig juridisk præcedens. Det flyttede bestyrelsens pligt fra at passe selskabets sundhed og bevarelse til at øge aktionærernes kortsigtede økonomiske gevinster. Denne snævrere fortolkning af tillidsopgaver, benævnt Revlon-opgaver, resulterer i mere kontrol, der er lagt på et bestyrelses beslutninger.
I tilfældet incitamenterede Revlons bestyrelse et hvidt ridderbud fra Forstmann, Little & Company, over et bud fra Pantry Pride, et supermarked, der søgte et fjendtligt overtagelsestilbud, efter at Revlon afviste sit oprindelige købstilbud. Bestyrelsen engagerede sig i flere overtagelsesforsvarsstrategier, til trods for at Pantry Pride tilbyder et højere bud.
Thumbing en næse i Revlon-reglen
Hvad Warren Buffett vil have Warren Buffett får. I marts 2015 indgik HJ Heinz Company og Kraft Foods Group, Inc. en endelig fusionsaftale med opbakning fra Mr. Buffett. Aftalen indeholdt en bestemmelse uden shop, hvilket effektivt forhindrer Kraft's bestyrelse i at søge en overlegen handel med Kraft-aktionærer i ånd fra Revlon-reglen. Hvorvidt bestyrelsen handlede uafhængigt for at ignorere reglen eller blev skræmt til at underskrive en klausul uden forretning er ikke klart. Det er en kendsgerning, at Kraft ikke blev handlet til andre potentielle tilbudsgivere, og den Buffett-støttede gruppe erobrede virksomheden på sine egne vilkår.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.