Reverse Convertible Bond (RCB)
En revers konvertibel obligation (RCB) er en obligation, der kan konverteres til kontanter, gæld eller egenkapital efter udstederens skøn på en bestemt dato. Udsteder har en mulighed på udløbsdatoen enten at indløse obligationerne kontant eller levere et forudbestemt antal aktier.
Forstå omvendt konvertibel obligation (RCB)
En konvertibel obligation har en indlejret opkaldsmulighed, der giver obligationsejerne ret til at konvertere deres obligationer til egenkapital på et givet tidspunkt for et forudbestemt antal aktier i det udstedende selskab. Udbyttet på en konvertibel obligation er typisk lavere end afkastet på en lignende obligation uden den konvertible option, fordi den indlejrede option giver obligationsejeren yderligere op. En anden type obligation med en indbygget konvertibel option er den revers konvertible obligation.
Den modsatte konvertible obligation (RCB) har en indlejret salgsoption, der giver låntager eller obligationsudsteder ret til at konvertere obligationens hovedstol til egenkapitalandele på et bestemt tidspunkt. Optionen giver udstederen mulighed for at "placere" obligationen til obligationsejere på en bestemt dato for eksisterende gæld eller aktier i et underliggende selskab. Det underliggende selskab behøver ikke på nogen måde være forbundet med udstederens virksomhed. Der kan faktisk være mere end en underliggende aktie, der spænder fra small-cap til large-cap-selskaber, bundet til en revers konvertibel obligation.
Forfaldstid og udbytte
RCB-værdipapirer har normalt kortere løbetid og højere renter end de fleste andre obligationer på grund af risikoen for investorer, som kan blive tvunget til at indløse deres obligationer for værdipapirer i et selskab, der har eller forventes at falde betydeligt i værdi. Ovenstående kupon udbetales enten månedligt eller kvartalsvis. Ud over den angivne kupon, der betales med jævne mellemrum, modtager investoren enten på 100% af den oprindelige investeringsprincip kontant, eller et forudbestemt antal aktier i den underliggende aktie leveres i stedet for fuld kontant betaling afhængig af resultatet af det tilknyttede aktiv.
RCB-investorer kan ikke deltage i nogen opadgående værdi af det underliggende aktiv. I stedet for i bytte for højere kuponbetalinger i løbet af obligationens levetid giver obligationsejerne effektivt udstederen en put-option på det underliggende aktiv. Hvis prisen på det underliggende aktiv, der er knyttet til obligationen, falder til under en forudbestemt pris, ofte benævnt "knock-in-niveau", vil obligationsudstederen udøve sin ret til at tilbagebetale hovedstolen med et antal aktier i et selskab, ikke med kontanter . I et tilfælde, hvor aktier leveres som tilbagebetaling, vil værdien af aktierne være mindre end det oprindeligt investerede beløb, da aktierne er hos et selskab, der er på nedslid.
Hvis værdien af det underliggende aktiv forbliver over knock-in-niveauet, modtager obligationsejerne den høje kuponbetaling for obligationens investeringstid og afkastet af deres fulde hovedstol kontant. Dette er typisk det bedste tilfælde for en omvendt konvertibel obligationsinvestor.
Reverse konvertible obligationer er populære hos europæiske baserede udstedere. Et eksempel på en omvendt konvertibel obligation er en obligation, der har en løbetid på to år og giver obligationens udsteder - f.eks. En europæisk bank - mulighed for at indløse obligationen efter eget skøn i aktier i en given blue chip inden udløbsdatoen. RCB'er har høje udbytter på mellem 8 og 30%.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.