Registreret investeringsrådgiver (RIA)
En registreret investeringsrådgiver (RIA) er en person eller virksomhed, der rådgiver individer med høj nettoværdi om investeringer og administrerer deres porteføljer. RIA'er har en tillidspligtig pligt over for deres klienter, hvilket betyder, at de har en grundlæggende forpligtelse til at yde investeringsrådgivning, der altid handler i deres kunders bedste interesse.
Som det første ord i deres titel antyder, er RIA'er forpligtet til at registrere enten hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller statslige værdipapiradministratorer.
Key takeaways
- En registreret investeringsrådgiver (RIA) forvalter aktiverne for individuelle og institutionelle investorer.
- Som investeringstjeneste og investeringsselskab skal investeringsselskaberne registrere sig hos SEC og statslige reguleringsorganer.
- Betalt meget som porteføljeforvaltere, tjener RIA normalt deres indtægter gennem et administrationsgebyr, der består af en procentdel af aktiver, der er indeholdt for en klient (typisk 1% pr. År af AUM).
Forståelse af RIA'er
Reguleret direkte af Securities and Exchange Commission (SEC) anses RIA'er for at handle i en tillidsfuld kapacitet og holdes således til en højere adfærdstandard end registrerede repræsentanter. Denne tillidsstandard kræver, at en RIA altid ubetinget skal sætte klientens bedste foran sig selv, uanset alle andre forhold.
RIA'er er også forpligtet til at afsløre eventuelle interessekonflikter for deres klienter og handle på en etisk måde i alle deres forretningsforhold. Nogle RIA'er opkræver klienter en procentdel af deres aktiver under forvaltning, mens andre opkræver enten et times eller et fast gebyr for at dispensere rådgivning. Rådgivere, der vælger denne model til deres praksis, skal få en serie 65-licens.
Betalt meget som gensidige fondsforvaltere, RIA'er tjener normalt deres indtægter gennem et administrationsgebyr, der består af en procentdel af aktiver, der er indeholdt for en klient. Gebyrer svinger, men gennemsnittet er omkring 1%. Generelt, jo flere aktiver en klient har, jo lavere er gebyret han eller hun kan forhandle - undertiden så lidt som 0, 35%. Dette tjener til at tilpasse kundens bedste interesser til RIA's interesser, da rådgiveren ikke kan tjene flere penge på kontoen, medmindre klienten øger deres aktivbase (AUM).
Hvem har brug for at registrere sig som en RIA?
Investeringsrådgiverloven fra 1940 definerede en RIA som en "person eller firma, der som kompensation er beskæftiget med at yde rådgivning, fremsætte henstillinger, udstede rapporter eller levere analyser af værdipapirer, enten direkte eller gennem publikationer."
Hvilke regulatorer rådgivere har brug for at registrere hos, afhænger hovedsageligt af værdien af de aktiver, de administrerer, sammen med om de rådgiver erhvervskunder eller kun enkeltpersoner. Generelt skal rådgivere, der har mindst 25 millioner dollars i aktiver under forvaltning eller yde rådgivning til investeringsselskaber, registrere sig hos SEC. Rådgivere, der forvalter mindre beløb, registrerer typisk hos statslige værdipapirmyndigheder.
Registrering som en RIA er ikke beregnet til at betegne nogen form for anbefaling eller påtegning fra SEC eller statslige værdipapirregulatorer. Det betyder kun, at investeringsrådgiveren har opfyldt alle kravene til registrering. For rådgivere, der registrerer sig hos SEC, inkluderer de krævede oplysninger rådgiverens investeringsstil, aktiver under forvaltning (AUM), gebyrer, eventuelle disciplinære handlinger og, for et firma, de vigtigste officerer. Andre krav inkluderer RIA, der informerer SEC om eventuelle interessekonflikter, der er opstået for dem i deres arbejde, eller som kan gøre det i fremtiden. Arkiveret ved hjælp af formular ADV, skal indsendelsen opdateres årligt for at omfatte oplysninger såsom eventuelle nye disciplinære beslutninger mod RIA. Skemaet skal stilles til rådighed som en offentlig optegnelse.
Nogle kritikere klager over, at det er for let at blive en RIA sammenlignet med forpligtelserne for andre fagfolk. Investopedia-forfatter Mark Cussen beskriver indgangskravene til at blive en RIA som "næppe en blip på radarskærmen sammenlignet med dem fra andre prestigefyldte erhverv som f.eks. Lov, medicin eller regnskab." Han går ind for strenge undersøgelser og kurser, såsom dem, der kræves til sådanne betegnelser som Certified Financial Planner (CFP). De, siger han, kunne "hjælpe med at hæve det serviceniveau, som [RIA'er leverer] til offentligheden."
RIA's løbende forpligtelser
Ud over blot at registrere sig for at modtage deres certificering, skal RIA'er følge visse praksis og procedurer, når de leverer rådgivning til deres klienter. Disse inkluderer at afsløre risici eller mulige interessekonflikter for de specifikke transaktioner, de anbefaler, og sikre, at klienten forstår dem.
Hvis en rådgiver på ethvert tidspunkt konfronteres med en klient over egnetheden af en investering, er byrden hos rådgiveren for at demonstrere, at alle forholdsregler blev truffet for at afsløre risikoen, samt for at fastslå egnetheden.
Fra SEC's perspektiv er dokumentation alt. Hvis SEC nogensinde skulle blive involveret i efterforskningen af en investorklager, kræver det fuld dokumentation om den anvendte investeringsstrategi sammen med klientregistreringer, der viser kendskab til kundens investeringsprofil og risikotolerance.
RIA-konkurrenter
RIA'er har en tendens til at konkurrere med følgende grupper om levering af investeringstjenester:
- Gensidige fonde
- Hedgefonde
- Ledningsvirksomheder (f.eks. Investeringsbanker) - via indpakningsprogrammer til individuelle mæglere
- Online- eller rabatmæglere, der imødekommer investorer, der gør det-selv
- Roboadvisors