Genbalance din portefølje for at holde dig på sporet

Så du har oprettet en aktivallokeringsstrategi, der passer til dig, men i slutningen af ​​året finder du ud af, at vægtningen af ​​hver aktivklasse i din portefølje er ændret. Hvad skete der?

I løbet af året opnåede markedsværdien af ​​hver sikkerhed i din portefølje et andet afkast, hvilket resulterede i en vægtningsændring. Porteføljeudbalancering er som en finjustering for din bil: det giver enkeltpersoner mulighed for at holde deres risikoniveau i kontrol og minimere risikoen.

Hvad er rebalansering?

Ombalancering er processen med at købe og sælge dele af din portefølje for at sætte vægten af ​​hver aktivklasse tilbage til sin oprindelige tilstand. Derudover, hvis en investors investeringsstrategi eller tolerance for risiko er ændret, kan hun bruge rebalancing til at justere vægtningen af ​​hver sikkerhed eller aktivklasse i porteføljen til at gennemføre en nyudviklet aktivallokering.

Blæst ud af andelen?

Den aktivmiks, der oprindeligt blev oprettet af en investor, ændres uundgåeligt som følge af forskelligt afkast mellem forskellige værdipapirer og aktivklasser. Som et resultat ændres den procentdel, du har allokeret til forskellige aktivklasser. Denne ændring kan øge eller mindske risikoen for din portefølje, så lad os sammenligne en ombalanceret portefølje med en, hvor ændringer blev ignoreret, og så vil vi se på de potentielle konsekvenser af forsømte tildelinger i en portefølje.

Her er et simpelt eksempel. Bob har $ 100.000 til at investere. Han beslutter at investere 50% i en obligationsfond, 10% i en statskasse og 40% i en aktiefond.

Ved udgangen af ​​året finder Bob ud af, at kapitalandelen i hans portefølje dramatisk har overgået obligations- og statskassedelen. Dette har forårsaget en ændring i hans allokering af aktiver, hvilket har øget den procentdel, han har i aktiefonden, mens det beløb, der er investeret i statskassen og obligationskasserne, er reduceret.

Mere specifikt viser ovenstående diagram, at Bob's $ 40.000-investering i aktiefonden er vokset til $ 55.000 - en stigning på 37%. Omvendt led obligationsfonden og realiserede et underskud på 5%, men Treasury-fonden realiserede en beskeden stigning på 4%.

Det samlede afkast på Bobs portefølje var 12, 9%, men nu er der større vægt på aktier end på obligationer. Bob er måske villig til at forlade aktivmixen, som den er i øjeblikket, men at lade den være for længe kan resultere i en overvægt i aktiefonden, som er mere risikabel end obligationen og statskassen.

Konsekvenserne Ubalance

En populær tro blandt mange investorer er, at hvis en investering har fungeret godt i det sidste år, skal den klare sig godt i løbet af det næste år. Desværre er tidligere resultater ikke altid en indikation af fremtidig udvikling - et faktum, som mange gensidige fonde afslører.

Mange investorer forbliver dog stærkt investeret i sidste års "vindende" fond og kan falde deres porteføljevægtning i sidste års "tabende" rentefond. Men husk, aktier er mere ustabile end fastforrentede værdipapirer, så sidste års store gevinst kan resultere i tab i det næste år.

Lad os fortsætte med Bobs portefølje og sammenligne værdierne på hans rebalancerede portefølje med den portefølje, der er uændret.

Ved udgangen af ​​det andet år klarer kapitalfonden sig dårligt og mister 7%. På samme tid klarer obligationsfonden sig godt og styrker 15%, og statskasserne forbliver relativt stabile med en stigning på 2%. Hvis Bob havde rebalanceret sin portefølje året før, ville hans samlede porteføljeværdi være $ 118.500 - en stigning på 5%.

Men hvis Bob havde forladt sin portefølje alene med de skæve vægtninger, ville hans samlede porteføljeværdi være $ 116.858 - en stigning på kun 3, 5%. I dette tilfælde ville rebalansering være den optimale strategi.

Men hvis aktiemarkedet stiger igen gennem det andet år, ville kapitalfonden værdsætte mere, og den ignorerede portefølje kan muligvis realisere en større værdiansættelse end obligationsfonden. Ligesom med mange afdækningsstrategier, kan opadvendt potentialet være begrænset, men ved at rebalansere overholder du ikke desto mindre dit risikoneturtoleranceniveau.

Risikoelskende investorer er i stand til at tolerere gevinster og tab forbundet med en tung vægtning i en aktiefond, og risikovillige investorer, der vælger den sikkerhed, der tilbydes i statskasse og fastforrentede fonde, er villige til at acceptere et begrænset op-potentiale i bytte for større investeringssikkerhed.

Sådan genbalanceres din portefølje

Den optimale hyppighed af porteføljeudbalancering afhænger af dine transaktionsomkostninger, personlige præferencer og skattemæssige overvejelser - inklusive hvilken type konto du sælger fra, og om dine kapitalgevinster eller -tab beskattes med en kortvarig kontra langvarig rente. Normalt er cirka en gang om året tilstrækkelig; Men hvis nogle aktiver i din portefølje ikke har oplevet en stor styrkelse i løbet af året, kan længere tidsperioder også være passende.

Derudover kan ændringer i en investors livsstil berettige ændringer i hans eller hendes aktivtildelingsstrategi. Uanset hvad du foretrækker, er følgende retningslinjer de grundlæggende trin for at ombalancere din portefølje:

1. Optegnelse : Hvis du for nylig har besluttet dig for en aktivtildelingsstrategi, der synes at være perfekt for dig og har købt de relevante værdipapirer i hver aktivklasse, skal du føre en oversigt over de samlede omkostninger for hver sikkerhed på det tidspunkt samt de samlede omkostninger for din portefølje. Disse numre giver dig historiske data om din portefølje, så du på en fremtidig dato kan sammenligne dem med aktuelle værdier.
2. Sammenlign : På den valgte fremtidige dato skal du gennemgå den aktuelle værdi af din portefølje og af hver aktivklasse. Beregn vægtningen af ​​hver fond i din portefølje ved at dividere den aktuelle værdi af hver aktivklasse med den samlede aktuelle porteføljeværdi. Sammenlign dette tal med de originale justeringskoefficienter. Er der nogen markante ændringer? Hvis ikke - og hvis du ikke har behov for at afvikle din portefølje på kort sigt - kan det være bedre at forblive passiv.
3. Juster : Hvis du finder ud af, at ændringer i din aktivklasses vægtning har fordrejet porteføljens eksponering for risiko, skal du tage den aktuelle samlede værdi af din portefølje og multiplicere den med hver af de (procentvise) vægtninger, der oprindeligt blev tildelt til hver aktivklasse. De tal, du beregner, er de beløb, der skal investeres i hver aktivklasse for at opretholde din oprindelige aktivallokering.

Selvfølgelig kan du måske sælge værdipapirer fra aktivklasser, hvis vægt er for høje, og købe yderligere værdipapirer i aktivklasser, hvis vægt er faldet. Når du sælger aktiver for at rebalansere din portefølje, skal du dog tage et øjeblik til at overveje de skattemæssige konsekvenser af justering af din portefølje. I nogle tilfælde kan det være mere fordelagtigt simpelthen ikke at bidrage med nye midler til den aktivklasse, der er overvægtet, mens du fortsat bidrager til andre aktivklasser, der er undervægtede. Din portefølje genoptages over tid, uden at du pålægger kapitalgevinstskatter.

Bundlinjen

Ombalancering af din portefølje vil hjælpe dig med at bevare din oprindelige aktivallokeringsstrategi og give dig mulighed for at implementere ændringer, du foretager i din investeringsstil. I det væsentlige vil rebalansering hjælpe dig med at holde dig til din investeringsplan uanset hvad markedet gør.