6 grunde til yderligere $ 6 billioner aktiemarkedskorrigering

Den nylige korrektion på aktiemarkederne barberede omkring 6 billioner dollars fra markedskapitaliseringen af ​​aktier overalt i verden, og en nylig rapport fra Bank of America Merrill Lynch (BAML) skitserer seks grunde til, at et andet spring i lignende størrelsesorden er muligt. For investorer i amerikanske aktier ville virkningen være et afkast af S&P 500-indekset (SPX) til dets intradag-lave 9. februar, eller 4, 7% under det åbne den 2. marts, pr. BAMLs beregninger.

For Dow Jones Industrial Average (DJIA) ville revision af dets intradag-lave 9. februar være et fald på 4, 2% fra den 2. marts åben. I mellemtiden fortsætter Investopedia Anxiety Index (IAI) med at konstatere ekstremt stor bekymring over værdipapirmarkederne blandt vores millioner af læsere over hele verden.

Seks negative kræfter

I denne uges udgave af sin The Flow Show-rapport tilbyder BAML disse seks grunde til, at S&P 500 igen kan teste det seneste lavt den 9. februar:

1. Investoroptimismen ser ud til at nå toppen, i betragtning af meget bullish læsning af firmaets Bull & Bear-indikator for investorstemning. Desuden har investorer aggressivt købt dypperne, tilstrømningen til aktier var stærk i den seneste uge målt ved BAML, og aktivallokeringer er fortsat vippet mod aktier. Alle disse er kontrarindikatorer.
2. Virksomhedens overskud ser også ud til at nå toppen, i betragtning af, at 12-måneders forventede indtjeningsestimater er "blomstrende". Også høj forbrugertillid og lav arbejdsløshed fører til, at BAML siger "sælg hubris & bomme."
3. Hvad angår politik, ser BAML "ikke mere stimulans til rabat." Tværtimod trækker Federal Reserve og andre centralbanker rundt om i verden monetære stimulanser, der løfter renten.
4. Protektionisme bakker sit hoved, hvilket er negativt for bestande. Faktisk siger BAML, "lagre nede kan være nødvendigt for at stoppe eskaleringen af ​​handelskrig." (For mere, se også: Dow Falls 1 Pct som Trade War Fears Hurt Industrials .)
5. Tekniske aktier hæver ikke nye højder, kreditspændene når ikke nye lav, homebuilders rammer nye lav, og aktier overgår ikke længere statsobligationer på verdensbasis.
6. Inflation, renter og volatilitet på aktiemarkedet er alle i opsving. Tidligere lavpriser ramt af alle tre var kritiske drivkræfter for det nuværende oksemarked.

Den nylige ugentlige tilstrømning på 17, 7 $ til aktier inkluderede 1, 3 milliarder dollars i tech-fonde, det fjerde-højeste tal nogensinde, tilføjer BAML. De observerer overfyldte handler (overdrevent køb) inden for tech, økonomi og nye aktier på markedet.

I mellemtiden kan den nylige tilbagetrækning i Bull & Bear-indikatoren fra 8.1 til 7.6 være et betydeligt salgssignal i sig selv. MSCI All-Country World Index (ACWI) faldt med en median på 3, 2% i de næste tre måneder, i otte af de sidste elleve gange, når indikatoren trak sig tilbage under en værdi på 8, siger BAML.

Bekymringer for handelskrig

Bank of America Merrill Lynch er ikke alene om sine bekymringer. De stive toldsatser, som præsident Trump annoncerede for import af stål og aluminium, har ført til, at adskillige markedsstrateger bekymrer sig om handelskrig, der kan sende lagrene tilbage til deres 9. februar, hvis ikke engang lavere, rapporterer CNBC.

"Jeg kender ingen økonom, der er på rekord, der siger, at handelstakster og handelsbegrænsninger er gode til økonomisk vækst, " som Jack Ablin, Chief Investment Officer hos Cresset Wealth Advisors, fortalte CNBC.

Recessioner og værdiansættelser

Inden Trump-taksterne blev annonceret, angav milliardærinvestor Ray Dalio, formand for Bridgewater Associates, sin tro på, at den amerikanske økonomi sandsynligvis vil være i en recession i 2020, pr. En anden CNBC-rapport. Andre er uenige og ser tegn på vedvarende stærk økonomisk vækst. Uanset om en recession er truende eller ej, er historisk høje aktiemarkedsvurderinger fortsat en kilde til bekymring, handelskrig eller ej. (For mere, se også: Hvorfor store aktieinvestorer er bjørne trods Rally .)