Mutual Fund Teorem
Værdipapirfonds teorem er en investeringsstrategi, der antyder brugen af gensidige fonde udelukkende i en portefølje til diversificering og middelvariansoptimering.
01:21En introduktion til gensidige fonde
Forståelse af gensidig sætning
Den gensidige fondsretning antyder brugen af gensidige fondsinvesteringer til opbygning af en omfattende portefølje. Stiftelsen om gensidig fond blev introduceret af James Tobin, der arbejdede sammen med Harry Markowitz fra 1955 til 1956 ved Cowles Foundation på Yale University. Stiftelsen om gensidig fonde følger principperne i moderne porteføljeteori, som Markowitz studerede ved Cowles Foundation. Markowitz modtog Nobel mindeprisen i økonomiske videnskaber i 1990 for sit arbejde med moderne porteføljeteori.
En portefølje af gensidige fonde giver endnu større risikobegrænsning fra diversificering, samtidig med at investorerne udsættes for forskellige investeringer.
Moderne porteføljeteori
Værdipapirfonds-sætningen forklarer vigtigheden af diversificering i en portefølje og skildrer, hvordan det kan begrænse porteføljerisiko. Middelvariansoptimering præsenteret af Harry Markowitz danner grundlaget for sætningen. Givet middelvariansoptimering fra moderne porteføljeteoriteknikker, kan en investor identificere de optimale allokeringer i en portefølje.
Key takeaways
- Gensidig fondsretning er en strategi, der bruges til at konstruere en diversificeret portefølje med bare gensidige fonde.
- Sætningen abonnerer på den moderne porteføljeteori, hvor diversificering kan begrænse porteføljerisiko.
- Værdipapirfondsretningen giver investorer mulighed for at kortlægge en effektiv grænse for at identificere en optimal allokering.
Ved hjælp af et univers af investeringer kan en investor kortlægge en effektiv grænse og identificere optimale allokeringer rettet mod kapitalmarkedslinjen for investering. Kapitalmarkedslinjen er konstrueret som en type glidebane, hvor investorer kan vælge deres risikotolerance og investere i henhold til udpegede allokeringer i hvert interval.
Moderne porteføljeteori giver en stor bredde i investeringerne, der bruges til at opbygge en effektiv grænse. De aktiver, der bruges i udviklingen af den effektive grænse, danner grundlaget for kapitalmarkedslinjen. Således kan investorer generelt skifte kapitalmarkedslinjen højere ved at bruge et univers af højtydende investeringer på forskellige risikoniveauer.
Opbygning af gensidig fond
Givet moderne porteføljeteori teknisk analyse, kan en investor bruge moderne porteføljeteori til at skabe de samme grafiske repræsentationer og koordinater ved hjælp af et univers af gensidige fonde. En effektiv grænse konstrueres ved hjælp af gensidige fonde, og der oprettes en kapitalmarkedslinje, der giver bevillinger til diversificering.
I lighed med moderne porteføljeteori er investeringer i risikofri aktiver repræsenteret af statskasseregninger. Længere op på kapitalmarkedslinjen kan en investor omfatte større mængder af aktiver med større risiko, såsom kapitalandele i nye kapitalandele. I den nedre ende af spektret kan en investor investere i gensidige fonde på kort sigt med høj kvalitet.
Samlet set antyder gensidig fondsretning, at investorer kan opbygge en optimal portefølje ved hjælp af gensidige fonde. Denne type portefølje kan øge diversificeringen. Det kan også have andre fordele såsom operationel handelseffektivitet.
Scoring af gensidige fonde
Investorer, der ønsker at finde de bedste gensidige fonde eller de bedste fonde til dem, bør fokusere på et par nøglekriterier. En standardforanstaltning, der scorede gensidige fonde, er fondens investeringskvalitets scorekort (FIQS), der hjælper investorer med at indsamle nøgledata på en organiseret måde for at træffe informerede vurderinger af kvaliteten af en gensidig fond. En FIQS inkluderer ikke alle kvantitative data og kan omfatte kvalitative oplysninger, men al information skal være kvantificerbar, såsom risiko-afkastprofil og information om afkast og omkostninger.
De vigtigste kriterier for FIQS inkluderer fondens investeringsstil, såsom hvad gensidig fond investerer i og managerens evne til at styre disse aktiver, der er regnskabsmæssigt i overensstemmelse med investeringsmålene. Derudover er der risiko-afkastprofil, fondsstørrelse og kompatibilitet, managerperiode og struktur, porteføljeomsætning, gensidige fondsudgifter, samlede afkast og analyser fra forskningsanalytikere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.