Qualcomm i fare fra Apple, Samsung, Huawei Chips

Qualcomm Inc. (QCOM) har slået et slag i år midt i en bredere teknisk uro. Andelen af ​​chipmakeren, der handles med ca. 1, 4% onsdag formiddag til $ 49, 27, afspejler et næsten 25% -tab hittil i dag (YTD), hvilket underpresterede det bredere S&P 500's 2% -fald i samme periode. Ifølge et team af analytikere på gaden kunne den San Diego-baserede halvlederproducent stå over for mere nedadgående pres, da nogle af dets største kunder begynder at fremstille deres egne brugerdefinerede chips. (Se også: Qualcomm synker ved jobnedskæringer, vejspærring til NXP-aftale. )

Wells Fargo-analytiker David Wong udsendte en note til klienter i denne uge, der indikerede, at Qualcomm og andre chipproducenter kunne se nye brugerdefinerede chips fra tech-titaner som Apple Inc. (AAPL) og Sydkoreas Samsung Electronics tager en alvorlig bid ud af indtægterne. Downbeat-note kommer, da Apple-leverandører allerede er blevet slået ned af investorernes frygt for at bremse efterspørgsel efter mobiltelefoner.

Wong henviser til komponenter som Apples egenlavede A11 Bionic-processor, der kører Apples nyeste og største telefon, iPhone X. Den "captive" del er lavet af Apple og bruges kun af tech-giganten, i modsætning til chips, der sælges på det åbne marked og er tilgængelige til brug for enhver, der er kendt som "købmands" -salg.

Merchant Chip-virksomheder i fare

"Vi tror, ​​at den voksende brug af internt designede chips af de største smartphonefirmaer skaber en modvind til vækst for købmandsvirksomheder, der fremstiller smartphone-applikationsprocessorer og basebandchips" skrev Wong.

Wells Fargo-analytikeren, der opretholder en neutral vurdering af QCOM, pegede på data fra forskningsfirmaet Strategi Analytics, og vurderede, at omkring en tredjedel af salget af "applikationsprocessor" til smartphones består af captive chips fra Apple, Samsung og den kinesiske konkurrent Huawei. Handelschipmarkedet har på den anden side konsolidering til et tre-spiller løb mellem Qualcomm, Taiwans MediaTek og Kinas Spreadtrum, bemærkede Hong, der ser rummet som truet af at udvide anvendelsessager og udvidede kapaciteter til captive chips. F.eks. Foreslog analytikeren, at Qualcomms basebandprocessor, ikke kun app-processorer, kunne erstattes af nye rivaliserende chips.

Wong vejede også muligheden for, at Apple samarbejder med Intel Corp. (INTC), ikke kun som en anden kilde til Qualcomm for basebandchips, men også for "fremtidige støbtjenester for at lave en brugerdefineret integreret applikationsprocessor og et baseband-modem, " som rapporteret af Barron's.

QCOM er beregnet til at rapportere sine seneste kvartalsresultater efter den afsluttende klokke i dag. (Se også: 'Dobbeltbestilling' gør ondt Chip Cos .: Morgan Stanley. )