Skubber på en streng
At trykke på en snor er en metafor for grænserne for pengepolitikken og centralbankernes impotens. Pengepolitikken fungerer undertiden kun i en retning, fordi virksomheder og husholdninger ikke kan tvinges til at bruge, hvis de ikke vil. Forøgelse af den monetære base og bankernes reserver vil ikke stimulere en økonomi, hvis bankerne synes, det er for risikabelt at låne, og den private sektor ønsker at spare mere på grund af økonomisk usikkerhed.
Key takeaways
- Når man skubber på en streng, refererer man til indsats, hvor det ikke vil være nyttigt i en given kontekst.
- I økonomi er det at presse på en snor, når centralbanker forsøger at vedtage løs pengepolitik, når der allerede er slap i økonomien, hvilket resulterer i ringe til ingen resultater.
- Udtrykket kan tilskrives økonomen John Maynard Keynes, der reflekterer over den store depression, selvom udtrykket også blev brugt i kongresbeviset i 1930'erne.
Forstå at skubbe på en streng
At skubbe på en streng er en talefigur for indflydelse, der er mere effektiv til at bevæge ting i en retning end en anden - du kan trække, men ikke skubbe.
Mens udtrykket, der skubber på en snor, er tilskrevet den britiske økonom John Maynard Keynes, er der ingen bevis for, at han brugte den. Denne nøjagtige metafor blev imidlertid brugt i et husudvalg for bank og valuta i 1935, da Federal Reserve guvernør Marriner Eccles fortalte kongressen, at der var meget lidt, om noget, som Fed muligvis kunne gøre for at stimulere økonomien og afslutte den store depression:
Guvernør Eccles: Under nuværende omstændigheder er der meget lidt, hvis noget, der kan gøres.
Kongresmedlem T. Alan Goldsborough: Du mener, at du ikke kan skubbe til en streng.
Guvernør Eccles: Det er en god måde at sige det på, man kan ikke skubbe en streng. Vi er i dybden af en depression og… ud over at skabe en let pengesituation gennem reduktion af diskonteringssatser og gennem oprettelsen af overskydende reserver er der meget lidt, om noget, som reservorganisationen kan gøre for at skabe genopretning.
I betragtning af at billioner af dollars kvantitativ lempelse (QE) ikke lykkedes at stimulere den amerikanske økonomi så meget som forventet - selv med den føderale fondsrate på næsten nul procent i syv år - er skubningen på en strengmetafor relevant.
At redde den globale økonomi blev næsten udelukkende overladt til centralbankfolk, men de var ikke i stand til at producere efterspørgsel udefra, fordi husholdninger, der er belastet med gæld, øgede deres opsparingsrate. Pengepolitikken har vist sig desperat og meningsløs, med stigningen i pengemængden i USA opvejet af faldende pengehastighed.
String Pushing og den finansielle krise i 2008
Da Fed begyndte sine køb, syntes USA at befinde sig i en Keynesiansk likviditetsfælde, hvor alle opbevarer kontanter i stedet for at bruge dem eller låne dem. Husholdningens gæld faldt indtil 2013, før den faldt tilbage til en rekord $ 13 billioner ved udgangen af 2017. Imidlertid forblev reallønnen flad i koncernen, da inflationen i aktivprisen øgede huslejen.
QE kan have afværget katastrofen - selvom vi aldrig vil vide, hvor meget værre krisen ville have været uden den. Spørgsmålet om billioner dollars er, hvad der sker med forbrugerudgifter og erhvervsinvesteringer, da Fed reducerer pengemængden og udgifterne til låntagning stiger.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.