Undervægt
Undervægt henviser til en af to situationer med hensyn til handel og finans. En undervægtportefølje har ikke en tilstrækkelig mængde af en bestemt sikkerhed sammenlignet med vægten af den sikkerhed, der er indeholdt i den underliggende benchmark-portefølje. Undervægt kan også henvise til en analytikers mening om den fremtidige ydelse af en sikkerhed i scenarier, hvor det forventes at underprestere.
Forståelse af undervægt
Mens en undervægtportefølje kan identificeres ved hjælp af simpel matematik ved at bestemme, hvilken procentdel af en portefølje der er rettet mod et bestemt aktiv, identificeres en undervægtbestand på mere fleksible vilkår baseret på de variabler, der er valgt af den analytiker, der foretager bestemmelsen.
Undervægtige porteføljer
En undervægtportefølje opstår, når procentdelen eller vægten af en bestemt sikkerhed i den administrerede portefølje er lavere end den, der er indeholdt i benchmarkporteføljen. For eksempel, hvis benchmark-porteføljen havde en bestemt sikkerhed med en vægt på 20%, og investorporteføljen kun havde 10% vægt i denne sikkerhed, ville den blive betragtet som undervægt i den pågældende sikkerhed.
En porteføljeforvalter kan foretage undervægt af værdipapirer, hvis de mener, at de specifikke værdipapirer vil underprestere sammenlignet med de andre værdipapirer i porteføljen. Overvej for eksempel en sikkerhed i benchmarkporteføljen med en vægt på 10%. Hvis lederen mener, at sikkerheden underpresterer over en bestemt periode, kan han tildele sikkerheden en vægt på mindre end 10% - siges til 8% - for den periode. De 2%, der ikke længere er rettet mod denne sikkerhed, kan allokeres til andre værdipapirer, der har mere positive udsigter i håb om at øge det forventede afkast for den samlede portefølje.
Undervægtige forventninger
Analytikere kan referere til en sikkerhed som undervægt, når det forventede afkast er under det gennemsnitlige afkast for branchen, sektoren eller markedet, der er valgt som sammenligningspunkt. I denne sammenhæng svarer det til at være undervægtigt som en forventning om dårlig ydeevne og kan være baseret på et par udvalgte variabler valgt af analytikeren, der foretager bestemmelsen.
Der er ingen fastlagt tidsramme eller specifik benchmark for en analytiker til at foretage denne bestemmelse, hvilket fører til afvigelser baseret på analytikernes mening og de nøjagtige variabler valgt som sammenligningspunkt. Dette kan medføre, at en bestand betragtes som undervægt sammenlignet med et indeks, men ikke sammenlignet med et andet, hvilket fører til to forskellige anbefalinger.
Eksempel på at være undervægt
Investorer kan bruge konceptet om at være undervægt i stor skala til at foretage konklusioner om markedet og individuelle aktier. For eksempel, ifølge en forskningsnotat fra UBS i maj 2017, havde hedgefonde det mindste antal Apple sammenlignet med dens vægt i indeks på det tidspunkt, hvilket gjorde dem til historisk undervægt. Analytikerne fortolkede undervægtningen til at betyde, at bestanden ville fortsætte med at gå videre, da fondsforvalterne begyndte at købe den for at indhente sin rallypræstation.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.