OPCO
Opco er forkortelsen for "driftsselskab", der typisk bruges, når det beskrives det primære driftsselskab, der er involveret i en opco / propco-aftale. I nogle tilfælde spænder driftsselskabet et datterselskab som en REIT (Real Estate Investment Trust) for at opnå skattemæssige fordele. Ejendomsselskabet (propco) fastholder ejerskabet af al fast ejendom og relateret gæld og tilbyder opco-fordelen i forbindelse med kreditvurderings- og finansieringsproblemer.
Opco / propco-aftaler er blandt de mest almindelige ved dannelse af et REIT.
Opcos forklaret
Et operatørselskab / ejendomsselskab (opco / propco) er en forretningsordning, hvor et datterselskab (dvs. ejendomsselskabet) ejer alle de omsætningsgenererende ejendomme i stedet for hovedvirksomheden (driftsselskab). Opco / propco-aftaler tillader, at alle finansierings- og kreditvurderingsrelaterede problemer for begge virksomheder forbliver separate.
I en opco / propco-dealstrategi er virksomheder opdelt i mindst et driftsselskab og et ejendomsselskab. Mens ejendomsselskabet ejer alle aktiverne - inklusive fast ejendom - der er forbundet med generering af indtægter, bruger opco aktiverne til at generere salg.
En opco / propco-strategi gør det muligt for virksomheder at opbevare visse elementer - nemlig gæld og dermed gældsforpligtelser, kreditvurderinger og relaterede emner - fra det operative selskabs bøger. Dette giver virksomheden typisk betydelige økonomiske fordele og besparelser. Hvis det opererende selskab opretter en REIT for alle dens ejendomsbesiddelser, kan det undgå dobbeltbeskatning af alle sine indkomstfordelinger. Når kreditmarkederne bliver mere indsnævrede, eller når ejendomsværdierne går i gang, er opco / propco-handlingsstrategier ikke så praktiske, og i mange tilfælde er det ikke engang muligt.
Key takeaways
- Opco er forkortelsen for "driftsselskab", der typisk bruges, når det beskrives det primære driftsselskab, der er involveret i en opco / propco-aftale.
- I en opco / propco-dealstrategi er virksomheder opdelt i mindst et driftsselskab og et ejendomsselskab.
- Der er funktionelle og strategiske forskelle mellem ejendomsdriftende virksomheder og REITs, men REITs behøver ikke at drifte ejendomme.
Eksempel på en Opco
Casinoselskaber overvejer ofte opco / propco omstrukturering skabe aktionærværdi og strømline operationer. Modellen herfor er omstruktureringen af Penn National Gaming Inc. fra 2013. Casinoselskabet modtog tilladelse fra US Internal Revenue Service (IRS) til at udføre en skattefri spinoff af dens ejendomme til en ny REIT.
Penn National Gaming afskaffede Gaming and Leisure Properties og overførte alt ejerskab af fast ejendom til den nyoprettede REIT. Efter at have afsluttet denne spinoff lejede Gaming and Leisure Properties derefter ejendommene tilbage til Penn National Gaming.
De særlige skatteregler, der findes på Penn National Gaming's REIT, forhindrer propco i at skulle betale føderal indkomstskat af enhver leje, der er opnået fra opco. Penn National Gaming REIT har også en markant lavere rente end et spilfirma. Eftersom Penn National Gaming desuden eliminerede al gælden, der er relateret til ejendommen ved at tildele ejerskab til dens REIT, tillader opco's lette balance, at kasinoselskabet kan låne de midler, det har brug for at operere, og også til at dumpe i yderligere udvikling og udvidelse af dets kasinoer.
Opcos versus REITs
Der er funktionelle og strategiske forskelle mellem ejendomsdriftsselskaber og REIT'er. Mange REIT'er fokuserer deres investerings- og porteføljestrategi for at generere pengestrøm gennem lejen eller leasingaftaler genereret af de ejendomme, de besidder. Investeringer foretaget af en REIT i et byggeprojekt og erhvervelser kan være rettet mod at generere lejeindtægter fra ejendommen. Denne nettoindkomst går primært til udlodninger udstedt til investorer.
Et ejendomsdrivende selskab (REOC) kan muligvis finansiere nybyggeri og derefter sælge ejendommen for et afkast. Virksomheden kunne også købe en ejendom, renovere bygningen og derefter videresælge fast ejendom for et overskud. En REOC kunne ligeledes fungere som et administrationsselskab, der fører tilsyn med ejendomme.
Den indtjening, som et ejendomsdrivende selskab genererer, kan stort set geninvesteres i projekter som erhvervelser, ombygninger og nybyggeri. Dette gør det muligt for en REOC at udfylde sin portefølje relativt hurtigt med potentielle langsigtede udsigter. Dette sammenligner med de regler, der kræver, at REIT distribuerer det meste af deres nettoindkomst til deres aktionærer. Der kan være potentiale for større vækstmuligheder med en REOC, men de genererer muligvis ikke så meget øjeblikkelig indkomst som REIT'er.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.