Introduktion til gensidige gensidige fonde

Investorer, der er interesseret i pengemarkedet, kan lettere få adgang til det gennem gensidige fonde på pengemarkeder, men disse køretøjer lader ikke mindre investorer friste, når det kommer til at have en rudimentær forståelse af statskasseregninger, erhvervsdokumenter, bankers accept, genkøbsaftaler, og indskudsbeviser (CD'er), der udgør hovedparten af ​​porteføljer af gensidige fondsmarkeder. I denne artikel viser vi dig, hvordan pengemarkedsfonde fungerer, og hvordan de kan være til gavn for dig. Men først en vigtig afgrænsning for at forhindre potentiel forvirring.

Key takeaways

• En pengemarkedsgiftsfond (MMF) er en type gensidig fond, der investerer i høje kvalitet, kortvarige gældsinstrumenter, kontanter og likvider.
• Selvom de ikke er lige så sikre som kontanter, betragtes pengemarkedsfonde som ekstremt lav risiko for investeringsspektret og bærer dermed tæt på den risikofri afkast.
• En pengemarkedsfond genererer indkomst (skattepligtig eller skattefri, afhængig af dens portefølje), men ringe kapitalværdi.
• Pengemarkedsfonde investerer i en række lignende instrumenter, mens pengemarkedskonti findes i et enkelt tilbud, der afholdes i en bank eller kreditforening og er forsikret af FDIC.

Pengemarkedsfonde kontra pengemarkedskonti

I modsætning til kontanter og endda typiske indskudsbeviser (CD'er), er gensidige fonde på pengemarkedet ikke forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Der er altid en risiko, selvom den er ekstremt lille, for at investoren kan miste penge. Sagt på en anden måde, den afgørende forskel mellem pengemarkedsfonde og pengemarkedskonti er, at førstnævnte er sponsoreret af fondsselskaber og ikke har nogen garanti for hovedstol, mens sidstnævnte er rentetjenende opsparingskonti, der tilbyder begrænsede transaktionsrettigheder, og som tilbydes af forsikringsinstitutter, der er forsikret op til en vis grænse.

Pengemarkedskonti betaler normalt en højere rente end en adgangskodesparekonto, men generelt en lidt lavere rente end en CD eller det samlede afkast for en pengemarkedsfond. Pengemarkedskonti har også en tendens til at begrænse tilgængeligheden af ​​kontosaldo gennem checkskrivning, mens tilbagetrækning af pengemarkedsfonde typisk er tilgængelig på anmodning.

Pengemarkedsfonde kaldes undertiden "pengefonde" eller "pengemarkedsgiftsfonde", bør derfor ikke forveksles med de lignende klingende pengemarkedsindskudskonti, der tilbydes af banker i USA. Den største forskel er, at pengemarkedsfonde er aktiver, der ejes af en mægling eller muligvis en bank, hvorimod pengemarkedsindskudskonti er forpligtelser for en bank, som kan investere pengene efter eget skøn - og potentielt i (mere risikable) investeringer bortset fra pengemarkedsinstrumenter. I en pengemarkedsfond køber investorer værdipapirer, og mægleren holder dem. På en pengemarkedsindskudskonto deponerer investorer penge i banken, og banken investerer dem for sig selv og betaler investoren det aftalte afkast.

Formål med gensidige gensidige fonde til investorer

Der er tre tilfælde, hvor pengemarkedsfonde (MMF'er) på grund af deres likviditet er særligt egnede investeringer.

1. Pengemarkedsgiftsfonde tilbyder et praktisk parkeringssted for kontante reserver, når en investor ikke er helt klar til at foretage en investering eller forventer et kontantudlæg på kort sigt til et ikke-investeringsformål. Pengemarkeds gensidige fonde tilbyder ultimativ sikkerhed og likviditet. Dette betyder, at investorer vil have en forventet sum kontant lige i det øjeblik, de har brug for det.
2. En investor, der har en kurv af gensidige fonde fra et enkelt fondsselskab, kan lejlighedsvis overføre aktiver fra en fond til en anden. Hvis investoren imidlertid ønsker at sælge en fond, inden han beslutter sig for en anden fond at købe, kan en pengemarkedsgiftsfond, der tilbydes af det samme fondsfirma, være et godt sted at parkere salgsprovenuet. Derefter kan investoren på det passende tidspunkt bytte sine kapitalandele i kapitalandele for andele af de andre fonde i fondsfamilien.
3. For at være til gavn for deres klienter bruger mæglervirksomheder regelmæssigt gensidige fonde på pengemarkeder til at levere kontanthåndteringstjenester. At sætte en klients sovende kontanter i gensidige fonde på pengemarkedet tjener kunden et ekstra procentpoint (eller to) i årligt afkast over det, der er optjent ved andre mulige investeringer.

Operationelle detaljer om gensidige gensidige fonde

Pengemarkeds gensidige fonde er designet til at tilbyde funktioner, der er specifikt tilpasset små investorers behov. Minimum oprindelige investeringer varierer normalt fra $ 500 til $ 5.000.

Du kan købe aktier i pengemarkedsgiftsfonde direkte fra mæglervirksomheder eller gensidige fondsselskaber, ligesom du ville købe aktier i en aktie- eller aktiefonds. Som investeringsrådgivere sælger nogle banker også pengemarkedsfonde, og nogle har endda deres egne ejendomsfonde, der tilbyder investeringsmuligheder på pengemarkedet.

Pengemarkeds gensidige fonde tilbyder også nogle forenklede udbetalingsfunktioner, der mere generelt er forbundet med bank- eller trustkonti. F.eks. Tillader pengemarkedsfonde investorer at trække aktiver ved at skrive check, med et typisk minimumsbeløb på $ 500 pr. Check. Hvis investoren ikke ønsker at skrive en check som et middel til at trække midler, kan han eller hun let indløse aktier ved at anmode om betaling pr. Post eller ved overførsel via bankoverførsel til hans eller hendes bankkonto.

Kategorier af gensidige gensidige fonde

Pengemarkedsgiftsfonde kan indeholde en bestemt type pengemarkedssikkerhed eller en kombination af værdipapirer over et bredt spektrum:

• En bestemt type fond begrænser sine aktivkøb til amerikanske statspapirer.
• En anden klasse af pengemarkedsfonde køber både amerikanske statspapirer og investeringer i forskellige statligt sponsorerede virksomheder (GSE'er).
• Den tredje og største klasse af pengemarkeds- gensidige fonde investerer i en række pengemarkeds- værdipapirer, der tilbyder den højeste grad af sikkerhed.

En anden vigtig kategorisering af gensidige fonde på pengemarkedet vedrører deres skattepligtige eller skattefritagne status. Skattepligtige fonde investerer i værdipapirer som statskasseveksler og kommercielle papirer, hvis renteindkomst er underlagt føderal beskatning. Skattefritagede fonde investerer udelukkende i værdipapirer udstedt af statslige og lokale myndigheder og er derfor fritaget for føderal beskatning. Skattefritagede midler appellerer generelt til investorer i højere føderale skatteparenteser, der søger skattebesparelser på den samlede renteindkomst, der genereres af deres porteføljer.

Skattefritagede pengemarkedsforeninger har potentiale til at tilbyde en tredobbelt whammy skatteudskydelse for nogle investorer! Nogle skattefritagede midler køber kun værdipapirer udstedt af regeringer i en bestemt stat. Hvis en investor kan finde en sådan fond til hans eller hendes hjemstat, kan den investor tjene renteindtægter, der er fritaget for føderale, statslige og måske endda lokale indkomstskatter.

Kontanter mod pengemarkedsfonde

De fleste analytikere behandler pengemarkedskonti som kontanter. Ved beregning af finansielle forhold føjes pengemarkeds- værdipapirer og fondsbalancer til kontantbeholdninger. Dette skyldes, at de finansielle instrumenter, der udgør pengemarkedsfonde, betragtes som meget likvide, hvilket betyder, at de hurtigt kan konverteres til kontanter. Ud over at være meget likvid udviser pengemarkedsfonde mindre volatilitet og er mindre tilbøjelige til markedsudsving og renterisiko end andre investeringer.

$ 1

Målværdien på en andel af de fleste gensidige fonde på pengemarkedet.

Pengemarkedsfonde søger stabilitet og sikkerhed med målet om aldrig at miste penge og holde nettoformuen på 1 dollar. Denne grundlæggende NAV-baseline giver anledning til udtrykket "break the buck", hvilket betyder, at hvis værdien falder til under $ 1 NAV-niveauet, er nogle af de oprindelige investeringer væk, og investorer vil miste penge.

Dette sker kun meget sjældent, men fordi pengemarkedsfonde ikke er FDIC-forsikrede, kan de miste penge. For eksempel handlede adskillige pengemarkedsfonde på højden af ​​2008-markedskrisen for mindre end $ 1, 00 pr. Dagen efter, at Lehman Brothers Holdings Inc. indgav konkurs, faldt en pengemarkedsfond til 97 cent efter afskrivning af den gæld, den ejede, der blev udstedt af Lehman. Dette skabte potentialet for et bankforløb på pengemarkederne, da der var frygt for, at flere midler ville bryde bukken.

Bundlinjen

Ligesom aktie- og fastforrentede gensidige fonde i høj grad har forenklet investeringsverdenen, har gensidige fonde på pengemarkeder gjort pengemarkedsinvesteringer tilgængelige for individuelle detailinvestorer. Pengemarkeds gensidige fonde er blandt de sikreste og mest likvide generelt tilgængelige finansielle instrumenter. Derudover tilbyder pengemarkedsfonde beskedne indledende investeringskrav og giver enkle procedurer til udtagning af midler ved check eller overførsel til en bankkonto. Endelig, hvis de vælger omhyggeligt, kan købere af visse skattefri pengemarkedsfonde også nyde lettelse fra føderale, statslige og endda lokale skatter. (For relateret læsning, se "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Fund Funds")