Modregning af transaktion
En modregningstransaktion annullerer virkningerne af en anden transaktion. Modregningstransaktioner kan forekomme i ethvert marked, men typisk modregningstransaktioner henviser til optioner, futures og eksotiske instrumentmarkeder. En modregningstransaktion kan betyde at lukke en transaktion eller tage en anden position i den modsatte retning for at annullere virkningerne af den første.
Key takeaways
- En modregningstransaktion er en aktivitet, der annullerer risici og fordele ved en anden position eller transaktion.
- Modregning kan betyde at lukke en position, hvis det er muligt, men kan også betyde, at man tager den modsatte position i det samme (eller så tæt som muligt) instrument.
Forståelse af modregning af transaktioner
I handel er en modregningstransaktion en aktivitet, der i teorien nøjagtigt annullerer risici og fordele ved et andet instrument i en portefølje. Modregningstransaktioner er risikostyringsværktøjer, der giver investorer og andre enheder mulighed for at afbøde de potentielt skadelige virkninger, der kan opstå, hvis de ikke blot kan annullere den oprindelige transaktion. At være ude af stand til at lukke en position sker ofte med optioner og andre mere komplekse finansielle handelsinstrumenter.
Med en modregningstransaktion kan en erhvervsdrivende afslutte en handel uden at skulle tilegne sig samtykke fra de andre involverede parter. Mens den oprindelige handel stadig eksisterer, er der ikke længere en effekt på den erhvervsdrivendes konto fra markedsbevægelser og andre begivenheder.
Da optioner og de fleste andre finansielle instrumenter er svingbare, betyder det ikke noget, hvilket specifikt instrument der købes eller sælges for at modregne en position, så længe de alle har samme udsteder-, strejke- og løbetidsfunktioner. For obligationer, så længe udstederen, forsikring, kupon, opkaldsfunktioner og løbetid er den samme, betyder den specifikke obligation, der er købt eller solgt for at modregne en forudgående transaktion, ikke noget. Det, der er vigtigt, er, at den erhvervsdrivende, ved at modregne deres position, ikke længere har en økonomisk interesse i dette instrument.
Modregning af komplekse transaktioner
Processen med at neutralisere en position bliver mere involveret i eksotiske markeder, såsom med swaps. Med disse specialiserede OTC-transaktioner er der ingen klar likviditet til blot at købe eller sælge det tilsvarende, men modsatte instrument. For at opveje en position her, skal den erhvervsdrivende oprette en lignende swap med en anden part. Modpartsrisiko er muligvis ikke den samme, selvom alle parter kan acceptere de samme vilkår og betingelser som det originale swap.
Der er andre ufuldkomne modregningstransaktioner, herunder besiddelse af korte og lange positioner på spot- og futuremarkeder.
Eksempel på en modregningstransaktion i optionsmarkedet
Antag, at en investor skriver en købsoption på 100 aktier (en kontrakt) med en strejkurs på $ 205 på Apple Inc. (AAPL), med udløbet af september.
For at opveje denne transaktion inden udløbet af september, ville investoren skulle købe en APPL 205-strejke med en september-udløbsopkaldsmulighed. Dette ville nøjagtigt annullere eksponeringen for den originale opkaldsmulighed. Hvad de ikke behøver at gøre er at købe optionstillingen tilbage fra den nøjagtige person, der købte den fra dem i første omgang.
Handlen eksisterer ikke længere på investorens konto, fordi de har opvejet den. Alligevel kan den, der oprindeligt købte kontrakten af dem, stadig have den på sin konto. Derfor kan kontrakten stadig findes, men kun på et af kontiene.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.