Formlen til beregning af beta

Beta er et mål, der bruges i grundlæggende analyser til at bestemme et aktivs eller porteføljes volatilitet i forhold til det samlede marked. Det samlede marked har en beta på 1, 0, og de enkelte aktier rangeres efter, hvor meget de afviger fra markedet.

Hvad er Beta

En aktie, der over tid svinger mere end markedet har en beta større end 1, 0. Hvis en aktie bevæger sig mindre end markedet, er aktiens beta mindre end 1, 0. Aktier med høj beta har en tendens til at være mere risikable, men giver potentialet for højere afkast; lagre med lav beta udgør mindre risiko, men giver typisk lavere afkast.

Som et resultat bruges beta ofte som en risikobelønningsforanstaltning, hvilket betyder, at det hjælper investorer med at bestemme, hvor meget risiko de er villige til at tage for at opnå afkastet for at tage den risiko. En akties prisvariabilitet er vigtig at overveje, når man vurderer risiko. Hvis du tænker på risiko som muligheden for, at en bestand mister sin værdi, har beta appel som en fuldmagt til risiko.

Sådan beregnes beta

For at beregne beta-værdien af ​​en sikkerhed, skal samvariationen mellem sikkerhedsafkast og markedsafkast være kendt, såvel som variansen i markedsafkastet.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Mål på en akties afkast relativ til markedetsVariance = Mål for, hvordan markedet bevæger sig relativt til dets gennemsnit \ begynde {justert} & \ tekst {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ tekst {Variance}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Mål for en bestands afkast relativ} \\ & \ text {til markedets}} \\ & \ text {Variance} = \ text {Mål på, hvordan markedet bevæger sig relativt} \\ & \ text {til dets middel} \\ \ end {alignet} Beta = VarianceCovariance hvor: Covariance = Mål på en akties afkast relativt til den for marketVariance = Mål på, hvordan markedet bevæger sig relativt til dets gennemsnit

Covariance måler, hvordan to bestande flytter sig sammen. En positiv samvariation betyder, at bestandene har en tendens til at bevæge sig sammen, når deres priser går op eller ned. En negativ samvariation betyder, at bestandene bevæger sig modsat hinanden.

Variance henviser på den anden side til, hvor langt en bestand bevæger sig i forhold til dens gennemsnit. For eksempel bruges afvigelse til at måle volatiliteten i den enkelte akties pris over tid. Covariance bruges til at måle sammenhængen i prisbevægelser på to forskellige bestande.

Formlen til beregning af beta er samvariationen mellem afkastet af et aktiv med afkastet af benchmark divideret med variationen i afkastet af benchmarket over en bestemt periode.

Beta-eksempler

Beta kunne beregnes ved først at dividere sikkerhedsstandardets afvigelse af afkast med benchmarkets standardafvigelse for afkast. Den resulterende værdi ganges med sammenhængen mellem sikkerhedens afkast og benchmarkens afkast.

Beregning af beta for Apple Inc. (AAPL): En investor er på udkig efter at beregne Apple Inc. (AAPL) beta sammenlignet med SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Baseret på data i de sidste fem år er sammenhængen mellem AAPL og SPY 0, 83. AAPL har en standardafvigelse for afkast på 23, 42% og SPY har en standardafvigelse for afkast på 32, 21%.

Beta af AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ begynde {justeret} & \ tekst {Beta af AAPL} = 0, 83 \ gange \ venstre (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ højre) = 0, 6035 \\ \ ende {justeret} Beta af AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

I dette tilfælde betragtes Apple som mindre volatil end den børshandlede fond (ETF), da dens beta på 0, 6035 indikerer, at bestanden teoretisk oplever 40% mindre volatilitet end SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Beregning af beta for Tesla Inc. (TSLA): Lad os antage, at investor også ønsker at beregne beta fra Tesla Motors Inc. (TSLA) i sammenligning med SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Baseret på data i de sidste fem år har TSLA og SPY en samvariation på 0, 032, og varigheden af ​​SPY er 0, 015.

Beta af TLSA = 0, 0320.015 = 2.13 \ begynde {justeret} & \ tekst {Beta af TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {justeret} Beta af TLSA = 0.0150.032 = 2, 13

Derfor er TSLA teoretisk 113% mere ustabil end SPDR S&P 500 ETF Trust.

Hvordan beregner du beta i Excel?

Bundlinjen

Betas varierer på tværs af virksomheder og sektorer. Mange brugsaktier har for eksempel en beta på mindre end 1. Omvendt har de fleste højteknologiske Nasdaq-baserede lagre en beta på mere end 1, hvilket giver mulighed for en højere afkast, men udgør også mere risiko.

Det er vigtigt, at investorer skelner mellem de kortsigtede risici, hvor beta- og prisvolatilitet er nyttigt, og de langsigtede risici, hvor grundlæggende (stort billede) risikofaktorer er mere udbredt.

Investorer, der leder efter investeringer med lav risiko, kan måske tænke til lave beta-aktier, hvilket betyder, at deres priser ikke falder lige så meget som det samlede marked under nedture. Imidlertid stiger de samme bestande ikke så meget som det samlede marked under opsving. Ved at beregne og sammenligne betas kan investorer bestemme deres optimale risiko-belønningsforhold for deres portefølje.