Ikke-leverbar fremad (NDF)

Hvad er en ikke-leverer fremadrettet (NDF)?

En ikke-leverbar termins (NDF) er en kontantafviklet og normalt kortsigtet terminkontrakt. Det nominelle beløb udveksles aldrig, hvorfor navnet "ikke leveres." To parter er enige om at tage modsatte sider af en transaktion for et fast beløb - til en kontraheret kurs, i tilfælde af en valuta NDF. Dette betyder, at modparter afregner forskellen mellem den kontraherede NDF-pris og den gældende spotpris. Overskuddet eller tabet beregnes på grundlag af aftalen ved at tage forskellen mellem den aftalte sats og spotprisen på afviklingstidspunktet.

01:16

Ikke-leverbar fremad (NDF)

Forståelse af ikke-leverbare forward (NDF)

En ikke-leverbar termins (NDF) er en toparts valutaderivatkontrakt til udveksling af pengestrømme mellem NDF og gældende spotkurser. Den ene part betaler den anden forskellen, der følger af denne udveksling.

Pengestrøm = (NDF-kurs - Spotrate) * Fagligt beløb

NDF'er handles over-the-counter (OTC) og citeres ofte for tidsperioder fra en måned op til et år. De citeres og afvikles hyppigst i amerikanske dollars og er blevet et populært instrument siden 1990'erne for virksomheder, der forsøger at afdække eksponering for illikvide valutaer.

En ikke-leverbar termins (NDF) udføres normalt offshore, hvilket betyder uden for hjemmemarkedet for den illikvide eller uhandlede valuta. For eksempel, hvis et lands valuta er begrænset fra at flytte offshore, er det ikke muligt at afvikle transaktionen i denne valuta med nogen uden for det begrænsede land. Men de to parter kan afvikle NDF ved at konvertere alt overskud og tab på kontrakten til en frit handlet valuta. De kan derefter betale hinanden overskud / tab i den frit handlede valuta.

Når det er sagt, er ikke-leverbare forward ikke begrænset til illikvide markeder eller valutaer. De kan bruges af parter, der ønsker at afdække eller udsætte sig for et bestemt aktiv, men som ikke er interesseret i at levere eller modtage det underliggende produkt.

Key takeaways

• En ikke-leverbar termins (NDF) er en toparts valutaderivatkontrakt til udveksling af pengestrømme mellem NDF og gældende spotkurser.
• De største NDF-markeder er i den kinesiske yuan, den indiske rupee, den sydkoreanske vandt, den nye Taiwan-dollar og den brasilianske real.
• Det største segment af NDF-handel sker via den amerikanske dollar og finder sted i London, med aktive markeder også i Singapore og New York.

Ikke-leverbar fremadstruktur

Alle NDF-kontrakter angiver valutaparet, det nominelle beløb, fastsættelsesdato, afviklingsdato og NDF-kurs og fastsætter, at den gældende spotkurs på fastsættelsesdatoen bruges til at afslutte transaktionen.

Fastlæggelsesdatoen er den dato, hvor forskellen mellem den gældende spotmarkedsrente og den aftalte kurs beregnes. Afviklingsdatoen er den dato, hvorpå betalingen af ​​forskellen skyldes den part, der modtager betaling. Afviklingen af ​​en NDF er tættere på en terminskontrakt (FRA) end en traditionel terminkontrakt.

Hvis den ene part er enig i at købe kinesisk yuan (sælge dollars), og den anden accepterer at købe amerikanske dollars (sælge yuan), er der potentiale for en ikke-leverbar termins mellem de to parter. De accepterer en sats på 6, 41 på 1 million dollars. Fastlæggelsesdatoen vil være om en måned, hvor afviklingen forfalder kort tid efter.

Hvis renten på en måned er 6, 3, er yuan steget i værdi i forhold til den amerikanske dollar. Den part, der købte yuanen, skylder penge. Hvis renten steg til 6, 5, er yuanen faldet i værdi (stigning i US dollar), så den part, der købte amerikanske dollars, skylder penge.

NDF-valutaer

De største NDF-markeder er i den kinesiske yuan, den indiske rupee, den sydkoreanske vandt, den nye Taiwan-dollar og den brasilianske real. Det største segment af NDF-handel finder sted i London, med aktive markeder også i Singapore og New York. Nogle lande, inklusive Sydkorea, har begrænsede, men begrænsede, forwardmarkeder på land ud over et aktivt NDF-marked.

Det største segment af NDF-handel sker via den amerikanske dollar. Der er også aktive markeder, der bruger euro, den japanske yen og i mindre grad det britiske pund og den schweiziske franc.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af ukonvertibel valuta Ukonvertibel valuta er en penge, der ikke kan udveksles til en anden valuta af forskellige årsager, såsom høj volatilitet eller regulatoriske barrierer. mere Begrænset markedsafgrænsning Et begrænset marked er et marked, hvor handel med en lands valuta styres for at opretholde en bestemt værdi, som muligvis ikke afspejler den faktiske markedspriser. mere Spot Valutakurs En spotkurs er kursen i en valutakontrakt til øjeblikkelig levering. mere Fremadrettet marked Et fremadrettet marked er en markedskøbsmarked, der sætter prisen på et finansielt instrument eller et aktiv til fremtidig levering. Terminalmarkeder bruges til handel med en række instrumenter, men udtrykket bruges primært med henvisning til valutamarkedet. mere Definition af ikke-konvertibel valuta Ikke-konvertibel valuta er enhver lands lovlige betalingsmiddel, der ikke handles frit på det globale valutamarked. mere Hvordan en terminkursaftale - FRA Hedges-rentesatser Forward rate-aftaler (FRA) er uforlignelige kontrakter mellem parter, der bestemmer rentesatsen, der skal betales på en aftalt dato i fremtiden. flere Partner Links