Bitcoin's 2017-stigning var markedsmanipulation efter tether: undersøgelse

Bitcoin's fænomenale prisstigning sent i 2017 er blevet tilskrevet en masse ting: investorentusiasme, mediers spotlight og asiatiske børser. I en ny artikel fra en akademiker, der er berømt for at opdage svig, hævdes det, at cryptovurderingen blev pumpet op gennem brugen af ​​Tether, en mønt, der handler med paritet med den amerikanske dollar på tre børser: Bitfinex, Bittrex og Poloniex. Det udstedes af Bitfinex, der hævder at have dollarreserver på en bankkonto, der svarer til møntens handelsaktivitet. Dette hjælper med at opretholde en stabil valutakurs med den amerikanske dollar.

Papiret har titlen Er Bitcoin virkelig ikke-bundet ? og er skrevet af John M. Griffin, en professor i finans ved University of Texas og Amin Shams, en kandidatstuderende ved det samme universitet. De fandt, at 87 timers handel (svarende til 1 procent af den samlede handelsaktivitet) af Tether kunne være ansvarlig for en 50 procent stigning i prisen på bitcoin. Griffin fortalte CNBC, at Tether-handel skabte prisstøtte for bitcoin og havde ”enorme priseffekter.” ”Vores forskning ville indikere, at der er sofistikerede mennesker, der udnytter investorernes interesse til deres fordel, ” sagde han. Både Griffin og Shams havde tidligere skrevet et papir, der påstået manipulation i Wall Street's volatilitetsindeks VIX. Disse beskyldninger undersøges, efter at en varsling bekræftede dem.

Papiret fokuserede på “push” (det vil sige drevet af en stigning eller fald i dets udbud) og “pull” (dvs. drevet af investorernes efterspørgsel efter Tether) karakter af Tether-handel. ”Efter perioder med negativ bitcoin-afkast strømmer Tether til andre børser (fra Bitfinex), ” skriver papirets forfattere. Med andre ord skubber Bitfinex Tehter umiddelbart efter et fald i prisen. "Disse strømme ser ud til at have en stærk effekt på de fremtidige priser på bitcoin, " skriver studiens forfattere. Ifølge dem er skubningen af ​​Tether hovedsageligt til stede i to tilfælde: efter perioder med negativt afkast og perioder efter Tether-udskrivning.

Bitfinex administrerende direktør JL van der Velde benægtede papirets påstande og fortalte CNBC, at "Bitfinex eller Tether er eller har nogensinde været involveret i nogen form for markeds- eller prismanipulation." Han tilføjede, at "Tether-udstedelser ikke kan bruges til at hæve prisen på Bitcoin eller enhver anden mønt / token på Bitfinex. "

Et antal beskyldninger

Dette er ikke første gang, at Tether bliver beskyldt for at have skabt cryptocurrency-markeder. En Twitter-konto kaldet Bitfinex'ed offentliggjorde regelmæssigt rapporter, der hævdede at give bevis for sammenhængen mellem bitcoin's pris og Tether-udstedelse. CFTC udsendte også stævninger til Bitfinex og Tether i december i år for at undersøge lignende påstande. Bitfinex viser endnu ikke troværdigt bevis for, at Tether-symboler på kryptomarkeder, der på dette tidspunkt udgør 2, 5 milliarder kroner, er støttet af et tilsvarende beløb på amerikanske dollars. (Se også: Bitcoin-priser reagerer på Tether Subpeona).

Beskyldningerne har ikke haft særlig stor indflydelse på Tether's pris eller markedsværdi, som er fortsat med at stige. De har imidlertid skabt et marked for et alternativt stablecoin, der er ledsaget af kontroverser og kan revideres på en gennemsigtig måde. Flere startups er allerede sprunget ind i kampen. Den mest bemærkelsesværdige af disse er Basis, en stablecoin støttet af marquee venture capital navne. Goldman Sachs-støttede cirkel har samarbejdet med Bitmain, verdens største kryptominer, for at udvikle US Dollar Coin (USDC), en stablecoin, der styres af en non-profit. (Se også: Circle, Bitmain for at starte US Dollar Cryptocoin).

I mellemtiden afsluttes papiret med en note til mere regulering. ”Vores konklusioner antyder, at markedsovervågning inden for en ordentlig lovgivningsmæssig ramme kan være nødvendig for, at kryptomarkeder skal være legitime værdibutikker og et pålideligt medium til fair økonomisk transaktion, ” skriver forfatterne.

Investering i cryptocurrencies og andre indledende møntudbydelser ("ICO'er") er meget risikabelt og spekulativt, og denne artikel er ikke en anbefaling fra Investopedia eller forfatteren om at investere i cryptocurrencies eller andre ICO'er. Da hver enkelt persons situation er unik, skal en kvalificeret professionel altid konsulteres, inden der træffes økonomiske beslutninger. Investopedia fremsætter ingen erklæringer eller garantier for nøjagtigheden eller aktualiteten af ​​informationerne indeholdt heri. Fra den dato, hvor denne artikel blev skrevet, ejer forfatteren små mængder litecoin og bitcoin.