Negativ korrelation
Negativ korrelation er et forhold mellem to variabler, hvor den ene variabel stiger, efterhånden som den anden falder, og vice versa. I statistikker er en perfekt negativ korrelation repræsenteret med værdien -1, en 0 indikerer ingen korrelation, og en +1 angiver en perfekt positiv korrelation. En perfekt negativ korrelation betyder, at forholdet mellem to variabler er negativt 100% af tiden.
02:02Korrelation
Forståelse af negativ korrelation
Negativ korrelation eller invers korrelation er et forhold mellem to variabler, hvorved de bevæger sig i modsatte retninger. Hvis variabler X og Y har en negativ korrelation (eller er negativt korrelerede), når X stiger i værdien, vil Y falde; på samme måde, hvis X falder i værdien, vil Y stige. I hvilken grad den ene variabel bevæger sig i forhold til den anden måles med korrelationskoefficienten, der kvantificerer styrken af korrelationen mellem to variabler.
For eksempel, hvis variabler X og Y har en korrelationskoefficient på -0, 1, har de en svag negativ korrelation, men hvis de har en korrelationskoefficient på -0, 9, ville de blive betragtet som at have en stærk negativ korrelation. Jo højere den negative korrelation mellem to variabler er, jo tættere vil korrelationskoefficienten være værdien -1. På samme måde ville to variabler med en perfekt positiv korrelation have en korrelationskoefficient på +1, mens en korrelationskoefficient på nul indebærer, at de to variabler er ukorrelerede og bevæger sig uafhængigt af hinanden.
Korrelationskoefficienten (normalt betegnet med "r" eller "R") kan bestemmes ved regressionsanalyse. Kvadratet af korrelationskoefficienten (generelt betegnet med "R2" eller R-kvadrat) repræsenterer graden eller udstrækningen, i hvilken variansen af en variabel er relateret til variansen af den anden variabel og udtrykkes typisk i procentvise termer. For eksempel, hvis en portefølje og dens benchmark har en korrelation på 0, 9, ville R-kvadratværdien være 0, 81. Fortolkningen af dette tal er, at 81% af variationen i porteføljen (den afhængige variabel i dette tilfælde) er relateret til - eller kan forklares med - variationen i benchmark (den uafhængige variabel).
Det er vigtigt at bemærke, at graden af sammenhæng mellem to variabler ikke er statisk, men kan svinge over et bredt interval - eller fra positivt til negativt og omvendt - over tid. Aktier og obligationer har generelt en negativ korrelation, men i løbet af 10 år til 2018 har deres korrelation varieret fra ca. -0, 8 til 0, 2 ifølge BlackRock.
Key takeaways
- Negativ korrelation eller invers korrelation er et forhold mellem to variabler, hvorved de bevæger sig i modsatte retninger. Dette forhold måles med korrelationskoefficienten "r", medens kvadratet i dette tal "R-kvadrat" angiver, i hvilken grad variationen i den ene variabel er relateret til den anden.
- Negativ korrelation er et nøglekoncept i porteføljekonstruktion, da det muliggør oprettelse af diversificerede porteføljer, der bedre kan modstå porteføljevolatilitet og udjævne afkast.
- Korrelation mellem to variabler kan variere meget over tid. Aktier og obligationer har generelt en negativ korrelation, men i ti år til 2018 har deres korrelation været fra -0, 8 til 0, 2.
Betydningen af negativ korrelation
Begrebet negativ korrelation er en nøgle ved porteføljekonstruktion. Negativ korrelation mellem sektorer eller geografier muliggør oprettelse af diversificerede porteføljer, der bedre kan modstå markedsvolatilitet og udjævne porteføljeafkast på lang sigt.
Overvej den langsigtede negative sammenhæng mellem aktier og obligationer. Aktier overgår generelt obligationer i perioder med stærk økonomisk præstation, men når økonomien bremser ned og centralbanken nedsætter renten for at stimulere økonomien, kan obligationer overgå aktierne.
Antag som et eksempel, at du har en balanceret portefølje på $ 100.000, der investeres 60% i aktier og 40% i obligationer. I et år med stærk økonomisk udvikling kan aktiekomponenten i din portefølje muligvis give et afkast på 12%, mens obligationskomponenten muligvis vil vende tilbage -2%, fordi renterne er i stigende tendens. Således ville det samlede afkast på din portefølje være 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Det følgende år, efterhånden som økonomien aftager markant og rentenedsættes, kan din aktieportefølje muligvis generere -5 %, mens din obligationsbeholdning muligvis returnerer 8%, hvilket giver dig et samlet afkast på 0, 2%.
Hvad hvis din portefølje i stedet for en afbalanceret portefølje var 100% aktier? Ved hjælp af de samme afkastforudsætninger ville din all-equity-portefølje have et afkast på 12% i det første år og -5% i det andet år, hvilket er mere ustabilt end den afbalancerede porteføljes afkast på 6, 4% og 0, 2%.
Eksempler på negativ korrelation
Eksempler på negativ korrelation er almindelige i investeringsverdenen. Et velkendt eksempel er den negative sammenhæng mellem priser på råolie og aktiepriser på luftfartsselskaber. Jetbrændstof, der stammer fra råolie, er et stort omkostningsinput for luftfartsselskaber og har en betydelig indflydelse på deres rentabilitet og indtjening. Hvis prisen på råolie stiger op, kan det have en negativ indvirkning på luftfartsselskabernes indtjening og dermed på prisen på deres lagre. Men hvis prisen på råolietendenser er lavere, bør dette øge flyindtjeningen og dermed deres aktiekurser.
Her er, hvordan eksistensen af dette fænomen kan hjælpe med at opbygge en diversificeret portefølje. Da energisektoren har en væsentlig vægt i de fleste aktieindeks (energi udgør kun ca. 5% af S&P 500 men udgør for eksempel næsten 20% af Canadas TSX Composite-indeks), har mange investorer betydelig eksponering for råoliepriser, som typisk er ganske ustabile. Da energisektoren - af åbenlyse grunde - har en positiv sammenhæng med råoliepriserne, ville investering af en del af ens portefølje i luftfartslagre give en sikring mod et fald i oliepriserne.
Det skal bemærkes, at denne investeringstese muligvis ikke fungerer hele tiden, da den typiske negative sammenhæng mellem oliepriser og luftfartslagre lejlighedsvis kan blive positiv. F.eks. Kan både oliepriserne og luftfartslagrene stige under en økonomisk boom; omvendt kan oliepriserne og luftfartslagrene i en recession glide i tandem.
Når negativ sammenhæng mellem to variabler går i stykker, kan det spille ødelæggelse med investeringsporteføljer. For eksempel havde de amerikanske aktiemarkeder deres dårligste udvikling i et årti i fjerde kvartal 2018, delvis drevet af bekymring over, at Federal Reserve fortsat ville hæve renten. Frygt for stigende rente frygt tog også deres pris på obligationer, der faldt sammen med aktier, da den normale negative sammenhæng mellem aktier og obligationer faldt til det svageste niveau i de sidste to årtier. På sådanne tidspunkter opdager investorer ofte til deres ubehag, at der ikke er noget sted at skjule.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.