Obligationsvurdering
En obligationsklassificering er en bogstavkarakter, der er tildelt obligationer, der angiver deres kreditkvalitet. Private uafhængige ratingservices som Standard & Poor's, Moody's Investors Service og Fitch Ratings Inc. vurderer en obligationsudsteders økonomiske styrke eller dens evne til at betale en obligations hovedstol og renter på en rettidig måde.
Key takeaways
- De tre førende uafhængige obligationsratingstjenester inkluderer Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's og Moody's Investors Service.
- Obligationer med investeringsgrad, der er tildelt "AAA" til "BBB-" ratings fra Standard & Poor's, og Aaa til Baa3-ratings fra Moody's, betyder obligationsemissioner med lyserøde udsigter.
- Selvom junk obligationer tilbyder det højeste afkast, løber de den notorisk høje risiko for misligholdelse.
Obligationsvurdering
Breaking Down Bond Rating
De fleste obligationer har ratings leveret af mindst et af følgende tre vigtigste uafhængige ratingbureauer:
- Standard og fattige
- Moody; s Investors Service
- Fitch Ratings Inc
Fra amerikanske statsobligationer til internationale virksomheder foretager disse agenturer en grundig økonomisk analyse af en obligationsudstedelsesorgan. Baseret på hvert enkelt agenturs individuelle sæt kriterier bestemmer analytikere virksomhedens evne til at betale deres regninger og forblive likvide, samtidig med at de tager højde for en obligations fremtidige forventninger og udsigter. Agenturerne erklærer derefter en obligations samlede vurdering baseret på indsamlingen af disse datapunkter.
Obligationsvurderinger påvirker prisfastsættelse, afkast og en reflektion af langsigtet udsigt
Obligationsvurderinger er afgørende for at ændre investorer til kvaliteten og stabiliteten af det aktuelle obligation. Disse ratings påvirker følgelig meget renter, investeringsappetit og prisfastsættelse af obligationer.
Højere rangerede obligationer, kendt som obligationer af investeringskvalitet, betragtes som sikrere og mere stabile investeringer. Sådanne tilbud er bundet til børsnoterede selskaber og statslige enheder, der kan prale af positive udsigter. Obligationer med investeringsgrad indeholder "AAA" til "BBB-" ratings fra Standard og Poor's og "Aaa" til "Baa3" fra Moody's. Obligationer i investeringsgrad ser normalt, at obligationsrenterne stiger, når ratings falder. Amerikanske statsobligationer er de mest almindelige obligationer med AAA-klassificering.
Obligationer, der ikke er placeret i investeringer (junk obligationer) har normalt Standard og Poor's ratings af “BB +” til “D” (“Baa1” til “C” for Moody's). I nogle tilfælde får obligationer af denne art status "ikke bedømt". Selvom obligationer, der bærer disse ratings, betragtes som investeringer med højere risiko, tiltrækker de ikke desto mindre visse investorer, der drages til det høje afkast, de tilbyder. Men nogle uønskede obligationer er sadlet med likviditetsproblemer og kan praktisk talt misligholdes, hvilket efterlader investorer uden noget. Et godt eksempel på en ikke-investeringsklasse var den, der blev udstedt af Southwestern Energy Company, som Standard & Poor's tildelte en "BB +" -rating, hvilket afspejler dens negative udsigter.
Uafhængige vurderingsbureauer bliver udløst i nedgangen i 2008
Mange Wall Street-overvågere mener, at de uafhængige kreditvurderingsbureauer spillede en vigtig rolle i at bidrage til den økonomiske afmatning i 2008. Faktisk kom det frem, at kreditvurderingsbureauerne blev bestikket i løbet af opfølgningen af krisen for at give falsk høj obligationsklassificering, hvorved de blev oppustet. Et eksempel på denne svigagtige praksis opstod i 2008, da Moody's nedgraderede 83% af 869 mia. Dollars i pantesupporterede værdipapirer, som fik en rating på "AAA" lige året før.
Kort sagt: langsigtede investorer bør bære størstedelen af deres obligationseksponering i mere pålidelige, indkomstproducerende obligationer, der har obligationsklassificering. Spekulanter og nødlidende investorer, der tjener godt af mulighederne med høj risiko og høj belønning, bør overveje at henvende sig til obligationer, der ikke er af investering.
[Vigtigt: Obligationsvurderinger projicerer kun en obligations pålidelighed. Investorer bør derfor fortsætte med forsigtighed og diversificere deres obligationer for at dæmpe risikoen.]
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.