Mange
Hvad er et multipel?En multipel måler et aspekt af et virksomheds økonomiske velvære, bestemt ved at dele en metrisk med en anden metrisk. Metrikken i tælleren er typisk større end den i nævneren.
For eksempel kan et multiplum bruges til at vise, hvor meget investorer er villige til at betale pr. Indtjening pr. Dollar, beregnet ud fra forholdet mellem pris og indtjening (P / E). Antag, at du analyserer en aktie med $ 2 af indtjening pr. Aktie (EPS), som handles til $ 20. Denne aktie har en P / E på 10. Dette betyder, at investorer er villige til at betale et multiplum af 10 gange den nuværende EPS for aktien.
Dette beregnes som:
Key takeaways
- En multippel måler en virksomheds velvære ved at sammenligne to målinger, normalt ved at dele den ene med den anden.
- Multipler kan opdeles i aktiebaserede multipler og enterprise value multipler.
Forståelse af flere
I en værdiansættelsesverden er to hovedmetoder baseret på pengestrøm og et multiplum af en eller anden præstationsmål, f.eks. Indtjening eller salg. Værdiansættelse baseret på pengestrøm (dvs. den diskonterede pengestrømsanalyse) anses for at være en iboende værdiansættelse, mens værdiansættelse baseret på et multiplum anses for at være relativ, fordi multiplen er relativt til et eller andet resultatmål.
Almindeligt anvendte multipler
Den mest almindelige multiplum, der bruges i værdiansættelsen af aktier, er P / E-multiplen. Det bruges til at sammenligne et virksomheds markedsværdi (pris) med dets indtjening. En virksomhed med en pris eller markedsværdi, der er høj sammenlignet med dens indtjeningsniveau, har en høj P / E-multipel. En virksomhed med en lav pris sammenlignet med dens indtjeningsniveau har en lav P / E-multipel. AP / E på 5x betyder, at et selskabs aktie handler med et multiplum af fem gange sin indtjening. AP / E på 10x betyder, at et selskab handler med et multiplum, der er lig med 10 gange indtjeningen. Et firma med høj P / E anses for at være overvurderet. Ligeledes anses et selskab med lav P / E for at være undervurderet.
Andre ofte anvendte multipler inkluderer virksomhedsværdien (EV) til indtjening før rente, skat, afskrivning og amortisering (EBITDA) multiplikator, også henvist til EV / EBITDA. Det betragtes bredt som et solidt målestrømme, som et firma har til rådighed og brugt af mange aktieanalytikere. EV til indtjening før renter og skatter (EBIT), også benævnt EV / EBIT, bruges til mindre kapitalintensive virksomheder med færre afskrivnings- og amortiseringsomkostninger. Forholdet mellem EV og salg, også kaldet EV / Salg, er en multipel, som virksomheder med negativ indtjening ofte bruger. Alle multipler fungerer som et enkelt tal, som analytikere kan multiplicere med en eller anden finansiel beregning for at bestemme den relative værdi.
Eksempel på et multiple
Et kig på Apples P / E-forhold i årenes løb afslører, at virksomhedens pris / indtjeningskvote har en positiv sammenhæng med dens pris. Med andre ord er P / E-multiplikatoren muligvis en blandt flere signaler, som de handlende bruger til at bestemme købs- og salgsmuligheder.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.