Modenhed uoverensstemmelse
Hvad er en modenhedsmismatchEn forfaldsmatch er en finansiel situation for en finansiel institution eller virksomhed, hvor aktiver, der holdes til at imødekomme fremtidige forpligtelser, ikke er tilpasset udløbet. Hvordan en virksomhed organiserer løbetiden for sine aktiver og forpligtelser, kan give detaljer om likviditeten af dens position. Når der er en materiel modenhedsmatch, kan der opstå en likviditetspres.
BREAKING NED Maturity Mismatch
Skemaer for udløb af udlån eller ansvar skal overvåges nøje af en virksomheds finansielle ledere eller kasserer. Så meget som det er forsigtigt, vil de forsøge at matche virksomhedens forventede pengestrømme med fremtidige betalingsforpligtelser for lån, leasing og pensionsforpligtelser. En bank vil ikke påtage sig sig for meget på kort sigt finansiering (passiver til indskyderne) til at finansiere langsigtede realkreditlån (bankaktiver). Tilsvarende vil et forsikringsselskab ikke investere i for mange kortfristede rentepapirer til at imødekomme fremtidige udbetalinger; en by- eller statskasserekontor vil heller ikke investere i for mange kortvarige værdipapirer til at forberede sig til langsigtede pensionsudbetalinger. Et ikke-finansielt firma, i en bredere forstand, bærer også risikoen for løbetidsmæssigt misforhold, hvis det for eksempel låner et kortvarigt lån til et projekt eller en kapitaludgift, der ikke producerer pengestrømme før et senere år. En infrastrukturentreprenør, der tager et lån med en 5-årig løbetid, skaber risikoen for modenhedsmatchpasning, hvis pengestrømmene fra projektet begynder om 10 år.
Nøjagtig matching af løbetider (dvs. pengestrømme fra aktiver for at imødekomme forpligtelser, når de forfalder) er undertiden ikke praktisk eller nødvendigvis ønskeligt. For en bank, der kræver spredning for rentabilitet, genererer lån på kort sigt fra indskydere og långivning til en højere rente nettorentemargin for overskuddet. Virksomheder, der dog låner meget, skal dog være opmærksomme på dens løbetidsplan, som illustreret i følgende eksempel.
Likviditetsfare afværget
Konfronteret med løbetid på kort sigt i 2018 og 2020 for to Senior Secured Second Lien-noter, udstedte kæmpende hjemmebygger K. Hovnanian Enterprises, Inc. i 2017 seniorsikrede noter med løbetid i 2022 og 2024 for at betale de sedler med de kortere løbetider. Virksomheden anerkendte, at det ikke ville generere tilstrækkelige kontanter til at imødekomme forpligtelserne 2018 og 2020. Spørgsmålet om uoverensstemmelse mellem løbetid er i øjeblikket afhjulpet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.