Roy's Definition af første sikkerhedskriterium (SFRatio)

Hvad er Roys sikkerheds-første kriterium - SFRatio?

Roys første kriterium om sikkerhed, også kendt som SFRatio, er en tilgang til investeringsbeslutninger, der sætter et minimum, der kræves afkast for et givet risikoniveau. Roys første-sikkerhedskriterium giver investorer mulighed for at sammenligne potentielle porteføljeinvesteringer baseret på sandsynligheden for, at porteføljeafkastet falder til under deres minimum ønsket afkastgrænse.

Formlen for SFRatio Is

SFRatio = re − rmσpwhere: re = Forventet afkast på portefølje = Investors minimale påkrævede afkastσp = Standardafvigelse for porteføljen \ begin {justeret} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {hvor: } \\ & r_e = \ text {Forventet afkast på portefølje} \\ & r_m = \ text {Investors minimum krævede afkast} \\ & \ sigma_p = \ text {Standardafvigelse for porteføljen} \\ \ end {align} SFRatio = σp re −rm hvor: re = Forventet afkast på portefølje = Investors minimum krævede afkastσp = Standardafvigelse for porteføljen

Sådan beregnes Roys sikkerhed-første kriterium - SFRatio

SFRatio beregnes ved at trække det ønskede minimumsafkast fra det forventede afkast af en portefølje og dividere resultatet med standardafvigelsen for porteføljeafkast. Den optimale portefølje vil være den, der minimerer sandsynligheden for, at porteføljens afkast falder under et tærskelniveau.

Hvad fortæller Roys sikkerheds-første kriterium dig?

SFRatio giver en sandsynlighed for at få et minimumskrav til en portefølje. En investors optimale beslutning er at vælge porteføljen med den højeste SFRatio. Investorer kan bruge formlen til at beregne og evaluere forskellige scenarier, der involverer forskellige aktivklassevægte, forskellige investeringer og andre faktorer, der påvirker sandsynligheden for at opfylde deres minimumsafkastgrænse.

Nogle investorer mener, at Roys sikkerhedskriterium først er en risikostyringsfilosofi ud over at være en evalueringsmetode. Ved at vælge investeringer, der holder sig til et minimum acceptabelt porteføljeafkast, kan en investor sove om natten med at vide, at hendes investering vil opnå et minimumsafkast, og alt derover er "sauce."

SFRatio ligner meget Sharpe-forholdet; for normalt distribuerede afkast er minimumsafkastet lig med den risikofri rente.

• Roys sikkerhed-første regel måler den minimumsafkastgrænse, en investor har for en portefølje.
• Også kendt som SFRatio, kan investorer bruge formlen til at sammenligne forskellige investeringsscenarier for at vælge det, der mest sandsynligt rammer deres krævede minimumsafkast.

Eksempel på Roys sikkerhed-første kriterium

Antag tre porteføljer med forskellige forventede afkast og standardafvigelser. Portefølje A har et forventet afkast på 12% med en standardafvigelse på 20%. Portefølje B har et forventet afkast på 10% med en standardafvigelse på 10%. Portefølje C har et forventet afkast på 8% med en standardafvigelse på 5%. Tærskeludbyttet for investoren er 5%.

Hvilken portefølje skal investoren vælge? SFRatio for A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portefølje C har den højeste SFRatio og bør derfor vælges.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

En estimering af nedsiderisiko Nedsættelsesrisiko er et skøn over et sikkerheds potentiale til at lide et fald i værdien, hvis markedsforholdene ændres, eller størrelsen af ​​det tab, der kan opretholdes som følge af faldet. mere Sikkerhed-første regel Sikkerheds-første regel er en kvantitativ porteføljestrategi, der forsøger at minimere risikoen for at modtage negativt afkast. mere Forstå Beta og hvordan man beregner det Beta er et mål på volatiliteten eller den systematiske risiko for en sikkerhed eller en portefølje i sammenligning med markedet som helhed. Beta bruges i CAPM (model for kapitalaktivitetsfastsættelse). mere Sådan bruges Sharpe Ratio til at analysere porteføljerisiko og -afkast Sharpe-forholdet bruges til at hjælpe investorer med at forstå afkastet af en investering sammenlignet med dens risiko. mere Forstå Kelly-kriteriet I sandsynlighedsteori og valg af portefølje hjælper Kelly-kriteriumformlen med at bestemme den optimale størrelse af indsatser for at maksimere formue over tid. mere Sådan fungerer forbrugspriset Kapacitet for aktivering af aktiver Kapacitetsprismodellen for forbrugskapital er en udvidelse af prisfastsættelsesmodellen for kapitalaktiver, der fokuserer på en forbrugsbeta i stedet for en markedsbeta. flere Partner Links