Marihuana ETF'er: Fordele og ulemper

I USA har legalisering af cannabis bevæget sig i et trinvis tempo, hvor de enkelte stater vedtager forskellige tilgange til marihuana til enten medicinske eller rekreative formål eller begge dele. Selv om talsmænd fortsætter med at presse på for landsdækkende legalisering, har selv den stykkevise vej til legal cannabis, der allerede er udviklet, genereret en betydelig ny industri.

For mange investorer antyder ideen om en reguleret, lovlig marihuana-industri rigelig nye muligheder for investering og vækst. Mens stadig nyheder brød tidligere i sommer om, at Canada havde foretaget en fejlagtig ændring af sin cannabispolitik og muliggjort legalisering i hele landet, har USA endnu ikke taget en lignende vej. Politiske og lovgivningsmæssige ændringer og forvirring bugner, og investorer har ikke været i stand til at udnytte potentialet i dette rum, som de gerne vil.

Valutahandlede fonde (ETF'er) har oplevet enorme vækstspor, når det kommer til aktiver og den samlede popularitet i de senere år. Af denne grund var det måske kun et spørgsmål om tid, før ETF-rummet og den spirende lovlige cannabisindustri krydsede stier. Investorer i dag spekulerer måske på, om marihuana-ETF'er er en værdifuld brug af deres tid og penge på dette tidspunkt, eller om det måske er bedre at vente, indtil pladsen er mere fuldt udviklet. Nedenfor undersøger vi nogle af fordele og ulemper ved marihuana-fokuserede ETF'er.

Marihuana ETF Basics

Marihuana ETF'er fungerer i det væsentlige på samme måde som andre ETF'er. Det vil sige, en marihuana ETF er en fond, der sporer en kurv med forskellige navne relateret til den lovlige cannabisindustri, ligesom et videospil ETF ville spore videospilselskaber eller en energi-ETF ville spore en portefølje af energiudstyr.

New Jersey-baserede ETF Managers Group indgav planer i februar 2017 for Emerging AgroSphere ETF. I slutningen af ​​marts meddelte Horizons ETF'er, at dets Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF (HMMJ.TO) var betinget af, at det blev noteret på Toronto Stock Exchange. Det begyndte handel den 5. april 2017 og sporer resultaterne af det nordamerikanske medicinske marihuana-indeks. Begge disse ETF'er blev udviklet med et øje specifikt mod den medicinske marihuanaindustri, en undergruppe af det bredere cannabisrum.

Imidlertid har marihuana-ETF'er generelt set mange tilbageslag med at komme i gang. Regulering er et stort problem, da mange banker er tøvende med at støtte ETF'er, der sporer virksomheder i en virksomhed, der endnu ikke er lovlig på føderalt plan. En del af årsagen til bekymring har at gøre med den måde, hvorpå ETF'er er struktureret. I USA skal ETF-aktiver deponeres i en amerikansk bank, der har de underliggende værdipapirer. Mange banker er ikke villige til at tage denne risiko i betragtning af de regulerende usikkerheder.

Tidligere i år lancerede en anden cannabis ETF kaldet ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), men det løb ind i vanskeligheder, da US Bancorp (USB), dets forvalter, afviste at holde sine aktiver. Alternativ Harvest var i stand til at omgå sine depotproblemer ved at bytte et cannabisindeks til en eksisterende fonds benchmark og derefter genstarte. En anden succesrig ETF, AdvisorShares Vice ETF (ACT), fik sin start som en fond, der tilbyder ikke-ren-play cannabiseksponering.

Sådan investerer du i marihuana-ETF'er

For tiden står investorer, der er interesseret i at deltage i marihuana ETF-spillet, over nogle begrænsede muligheder. Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF, en af ​​de mest etablerede og populære marihuana ETF'er, forbliver kun børsnoteret på Toronto-børsen, skønt den rutinemæssigt inkluderer nogle amerikanske virksomheder i sin kurv med beholdninger. Amerikanske investorer, der er interesseret i at købe ind i denne ETF, bliver nødt til at arbejde med tjenester, der giver adgang til canadiske markeder for at gøre det.

For AdvisorShares Vice ETF og ETFMG Alternative Harvest ETF er processen lidt mere ligetil. Amerikanske investorer kan få adgang til disse ETF'er på samme måde, som de gerne vil have andre amerikanske ETF'er.

Fortjener Marihuana ETF'er et sted i din portefølje?

For de fleste investorer forbliver det største spørgsmål om marihuana-ETF'er, hvorvidt de er tid og problemer værd. På dette tidspunkt er det vanskeligt at sige. På trods af en stærk præstation i nogle tilfælde står marihuana-ETF'er over for en urolig og usikker fremtid. Når banker fortsat nægter at påtage sig de potentielle juridiske og omdømme-relaterede risici, der følger med opbakning af en ETF, der handler i en branche, der ikke er lovlig på nationalt niveau, vil der sandsynligvis være mange marihuana-ETF'er, der ikke klarer at komme af jorden overhovedet. Selv dem, der lykkes med at gennemgå lanceringsprocessen, som ACT og MJ, vil sandsynligvis opleve en hård tid med meget anspændte forhandlinger med tilsynsmyndigheder og depotinstitutioner af den enkle grund, at de har været nødt til at gøre for at nå deres mål gennem ukonventionelle midler.

Handel har også været en bekymring for marihuana-ETF'er. I midten af ​​maj oplevede MJ sunde handelsmængder og havde ca. 366 millioner dollars i aktiver, hvilket gjorde det til en succesrolle i USA's marihuana ETF-plads for året. ACT havde på den anden side kun 12, 5 millioner dollars i aktiver, hvilket gør fremtiden meget mindre stabil, selv udelukkende fra positionen for handelslivet. Begge fonde har også set generelt fald siden begyndelsen af ​​året, hvilket gør dem endnu mindre sikre for mange investorer, der allerede er talt af lovgivningsmæssige bekymringer. Dette fald i ydelsen har spejlet et samlet fald blandt bestande med fokus på marihuana.

Bundlinjen

Investorer, banker, tilsynsmyndigheder og andre er alle bekymrede for marihuana-bestandens fremtid. For tiden er det stadig vanskeligt at sige, hvordan den fremtid vil se ud. Selvom mange mener, at der er grund til at være optimistisk med hensyn til den eventuelle succes i rummet, er det for mange investorer i dag simpelthen for megen hovedpine at holde øje med marihuana-ETF'er i et skiftende landskab. Når det er sagt, hvis og når den lovlige marihuana-industri i USA starter, som nogle entusiaster forudsiger, kan de investorer, der kom tidligt, være dem, der er gladest med deres beslutninger. (For yderligere læsning, se "Top Marijuana Stocks to Watch".)