MAR-forhold
MAR-forholdet er en måling af afkast justeret for risiko, der kan bruges til at sammenligne resultaterne af rådshandelsrådgivere, hedgefonde og handelsstrategier. MAR-forholdet beregnes ved at dividere den sammensatte årlige vækstrate (CAGR) for en fond eller strategi siden starten med dens mest markante udtræk. Jo højere forhold, jo bedre er det risikojusterede afkast. MAR-forholdet får sit navn fra nyhedsbrevet Managed Accounts Report, der blev introduceret i 1978 af Leon Rose (1925-2013), en udgiver af forskellige økonomiske nyhedsbreve, der udviklede denne metrik.
Nedbrydning af MAR-forholdet
MAR-forholdet standardiserer en måling til sammenligning af resultater. For eksempel, hvis fond A har registreret en sammensat årlig vækstrate på 30% siden starten og har haft en maksimal tilbagetrækning på 15% i sin historie, er dens MAR-forhold 2. Hvis fond B har en CAGR på 35% og et maksimum 20%, dets MAR-forhold er 1, 75. Mens fonds B har en højere absolut vækstrate, på risikojusteret grundlag, ville fond A blive betragtet som overlegen på grund af dets højere MAR-ratio.
Men hvad nu hvis fond B har eksisteret i 20 år og fond A kun har været i drift i fem år? Afdeling B har sandsynligvis forvitret flere markedscyklusser i kraft af sin længere eksistens, mens Fonds A muligvis kun har opereret på mere gunstige markeder. Dette er en vigtig ulempe ved MAR-forholdet, da det sammenligner resultater og ulemper siden starten, hvilket kan resultere i meget forskellige perioder og markedsforhold på tværs af forskellige fonde og strategier. Denne ulempe ved MAR-forholdet overvindes af en anden præstationsmetrik kendt som Calmar-forholdet, der kun betragter sammensatte årlige afkast og tilbagetrækninger for de sidste 36 måneder snarere end siden starten.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.