Introduktion til handel med olie Futures

Det er svært at forstå, hvor vigtigt petroleum er for endda de mindst avancerede af moderne økonomier. Intet stof tilbyder mere energi pr. Enhed ekstraktionsomkostninger. Rigelig og bevist, vil olie forblive den mest populære energikilde på Jorden i nogen tid. Med Det Internationale Energiagenturs fremskrivning af det samlede forbrug på 2018 til 99, 2 millioner tønder om dagen i 2018 handler olie på et sofistikeret marked med mange værktøjer og køretøjer til investering eller spekulation i olie. En måde at spekulere i oliepriserne er ved handel med olie futures.

Oliefutures er i teorien enkle. De fortsætter med den æresbevidste praksis, som visse deltagere på markedet sælger risiko til andre, der med glæde køber den i håb om at tjene penge. Til gengæld fastlægger købere og sælgere en pris, som olie (eller sojabønner eller guld) vil handle på ikke i dag, men på en kommende dato. Mens ingen ved, hvilken pris olie vil handle om 9 måneder fra nu, tror spillere på futuremarkedet, de kan. For eksempel kan Commodity X, der i øjeblikket sælger til $ 30, være tilgængelig for $ 35 i en kontrakt, der skal dateres i januar. En spekulant, der mener, at prisen vil skyde forbi det, siger til $ 45, på det nævnte tidspunkt kan således købe $ 35 kontrakten. Hvis hans forudsigelse er korrekt, kan han derefter købe X til $ 35 og straks sælge den til en fortjeneste på $ 10. Men skulle X ende med $ 35, er hans kontrakt værdiløs. Igen, for nogle investorer er futures kontrakt en måde at få en garanteret pris på $ 35 ned ad vejen; for dem, bedre en i hånden end to i bushen, selvom X falder til nul. Mennesker på den modsatte side af transaktionen abonnerer på et andet aksiom: intet vovede sig, intet opnåede. Skulle X skyde til $ 100 eller endda $ 200, vil den spekulant, der gamble på X, der afregner ved $ 35, gøre flere gange sin investering. Den pris, den pågældende vare forventes at sælge for på den efterfølgende dato, kaldes selvfølgelig "futures" -prisen, og den kan afvige meget fra nutidens pris.

I modsætning til dem, der gælder for de fleste landbrugsvarer, afregnes futures for olie månedligt. Bomulst futures afvikler for eksempel 5 gange om året. Den ekstra frekvens og regelmæssighed af oliekontrakter gør det lettere for investorerne at bestemme tendenser eller forventede tendenser i den eventuelle oliepris. ( For mere om forudsigelse af oliepriser se Afdækning af olie- og gasfutures)

Fra dette tidspunkt handles olie til $ 45 pr. Tønde - et 6-årigt lavpris og næsten 100 $ mindre end oliepriserne på deres højeste. Efterspørgslen er lige så konsekvent og vokser som nogensinde, hvilket betyder, at den største bestemmelse af den sænkende pris er forsyningen. Øget boring i De Forenede Stater har mindsket betydningen af ​​trusler og manøvrering af udenlandske karteller. Når du ved det, hvad er en futuresinvestor at gøre? Antag, at priserne fortsat vil falde på kort sigt, eller at vi nærmer os det punkt, hvor priserne nærmer sig produktionsomkostningerne, og at der derfor ikke er noget at gå hen over?

Forudsige fremtiden gennem futures?

Hvad angår besvarelsen af ​​spørgsmålet, har markedet allerede gjort arbejdet for os. Den næste måneds futureskontrakter sælges for $ 47, 30. Den følgende måned er $ 49.02. Derefter forventes $ 50, 44, derefter $ 51, 59, og på et tidspunkt 2 år fra nu oliepriser (eller i det mindste oliepriser, som forventet af niveauet for futurekontrakter) at bryde $ 60 pr. Tønde. Der stopper heller ikke stigningen der. Ud over det 2-årige mærke afregnes oliefutures mindre halvårligt eller endda årligt snarere end månedligt. Den seneste tilgængelige kontrakt for 2023 sælges for $ 68, 08.

To ting: nummer et, at forudsige markedsbevægelser 8½ år er derfor som at forudsige vejret eller resultatet af Super Bowl så langt på forhånd. New England Patriots var måske i strid i 2023, eller de kunne lige så let gå 1-15: langt de fleste af spillerne på dette hold er ukendte mængder, der i øjeblikket spiller på college eller endda gymnasium. Verden i 2023 bærer ikke en tæt nok lighed med 2015 til at berettige forudsigelser. Alligevel findes oliefuturesmarkedet for 2023, selvom historien viser, at det er et farligt spil at forudsige priser i 8 år fremover.

Kun Hindsight er 20/20

For at se, hvor farligt, lad os se, hvad futures-markedet i september 2010 troede, at oliepriserne ville være i 2015. I løbet af den måned handlede olie-futures i december 2015 for $ 89. Og hvorfor ikke? 89 dollars repræsenterede et niveau tæt på den daværende aktuelle $ 76 pr. Tøndeolie handlede på sammen med en præmie på et par dollars for at foregribe fortsættelsen af ​​en stigende tendens. Giver perfekt mening. Bortset fra at ingen, eller i det mindste ikke nok mennesker til at påvirke, forudsagde, at øget produktion ville bringe olieprisen ned til de niveauer, vi er vidne til i 2015.

Hvis nok mennesker kunne have forudset det, ville futuresprisen aldrig have ramt et sted nær 89 dollars i første omgang. Der er uendelige variabler, der bestemmer den eventuelle oliepris, men vores hjerner er i stand til kun at veje de mest indlysende, f.eks. Olieens aktuelle pris. Vi kan se en måned eller to på forhånd med en vis nøjagtighed, men det er en lige-up roulette-spin for at prøve at finde ud af, hvad olie vil gøre, når fire olympiader mere og et andet præsidentvalg eller to er kommet og gået.

Markedet giver kun få garantier, men her er en, som selv Investopedias berygtede omhyggelige juridiske rådgivere vil stå bag: Den faktiske oliepris vil være langt mere ustabil end det relativt stramme prisbånd, der er indikeret af udviklingen i kommende futurekontrakter. En gradvis stigning til $ 68, 08 med et gulv på $ 45? Spil ikke på det. Hvordan kan vi være så sikre? For det første går futurtrenden kun i én retning. Hver ændring, uanset hvor trinvis, er positiv. Sikker på, olie kan måske konstant stige i pris i løbet af de næste 8 år uden nogen form for dråber, men det er aldrig gjort det i nogen tidligere strækning af denne længde og sund fornuft dikterer, at det ikke ville have det.

Bundlinjen

For at handle med olie-futures har du brug for to egenskaber, der ofte er forskellige: tålmodighed og dristighed. Du har også brug for en stor bankrulle for at komme i gang. Oliefutures er ikke målt i tønder, men snarere i tusinder af tønder. Den fremtidige december 2023 vil sætte dig tilbage i $ 68.080, men til gengæld vil du give et likvide aktiver, hvis værdi uden tvivl vil svinge mellem nu, og når det udløber. Hvilket betyder masser af tid til potentielt at realisere et overskud, eller til at vente og spekulere på, om du har taget en tåbelig beslutning. Uanset hvad er handel med olie futures ikke for dilettantes.