Sådan analyseres transportbranchen

Transportsektoren henviser til den generelle kategori af lagre, der vedrører transport af varer eller kunder. Transportsektoren er enorm og omfatter en bred vifte af individuelle industrier, herunder store og regionale luftfartsselskaber (også kendt kollektivt som lufttrafik), jernbaner, rederier, godstransportører til havs, lastbiler og firmaer, der mere indirekte er relateret til transport såsom forsyningskædeledelse firmaer og andre logistikudbydere.

Oversigt over transportbranchen

Samlet set var transportindustriens merværdi som en procentdel af det amerikanske BNP 3% i 2012. Dette gennemsnit har været stabilt siden ca. 1998. Som du måske forestiller dig er sektoren økonomisk følsom og primært drevet af den samlede økonomiske tendens inden for USA og verden. Når forbrugere og virksomheder bruger mindre, lider transportbranchen. Omvendt ser transportfirmaer stigninger i aktiviteten, når økonomien forbedrer sig eller er i fuld gang på konjunkturcyklens højdepunkt.

De vigtigste spillere

Hver branche i transportsektoren indeholder et par vigtige, dominerende aktører. Dow Jones Transportation Index er et førende sektorindeks, der indeholder 20 "blue chips" eller dominerende, klokkeslætfirmaer, der er anført nedenfor:

Derudover indeholder S&P Transportation Select Industry-indekset oplysninger om sektoren. Den gennemsnitlige markedsværdi for de 42 nøgleaktører i indekset er $ 9 milliarder og varierer fra $ 400 millioner til $ 82 milliarder. Dette indikerer, at sektoren generelt er forskelligartet, skønt de bedste spillere i Dow Jones Transportation Index har stor indflydelse på de samlede sektorstendenser.

S&P TRANSPORTATION VÆLG INDUSTRIINDEX

Vigtige branchedata

De vigtigste data i transportbranchen hjælper investorer med at få indsigt i varebevægelsen over hele kloden. F.eks. Angiver vandvejetonnage, som spores af US Army Corps of Engineers Navigation Data Center, den månedlige tonnagevolumen af ​​varer, der rejser over havet og andre større vandområder, herunder Great Lakes-regionen. Kilder såsom Association of American Railroads (AAR) ugentlig jernbanetrafikoversigt giver statistik over den procentvise ændring i månedlige jernbaneleverancer og intermodale enheder. En gennemgang af jernbanestatistikkerne i september 2013 beskriver et spring på 14, 4% i transporten af ​​olie og olieprodukter - hvilket bekræfter den øgede popularitet af hydraulisk brud eller fracking over hele USA.

På lignende måde lader indekser af lastbiltonnage leveret af American Trucking Association investorer og analytikere spore aktivitet på tværs af landets motorveje. Salget af amerikanske dieselpriser på nr. 2 er en anden måde at spore lastbiltransport af, selvom på en mere indirekte måde på grund af behovet for at ekstrapolere brændstofforbruget til faktiske vareforsendelser. Men samlet set øger lastbiler godt for lastbilsfirmaer og økonomien generelt. Institute for Supply Management (ISM) leverer produktionsoplysninger og rapporterede i oktober 2013, at leverandørleverancerne voksede med en meget beskeden 0, 2%, men leveringshastigheden er langsommere og har gjort det i et par måneder lige.

Faktorer analytikere og investorer har brug for at vide

Michael Porters fem konkurrencekraftmodel er en fantastisk måde at analysere enhver branche. At anvende det til et specifikt segment af transportbranchen, flyselskabet, demonstrerer let, hvorfor det er en så vanskelig forretning at konkurrere i. Leverandørernes forhandlingsstyrke er enorm, fordi to firmaer, Boeing (NYSE: BA) og Airbus, leverer hovedparten af store fly til verdens største flyselskaber. Planlægning af omkostninger kan nemt løbe ind i titusinder af millioner dollars og gøre skiftomkostningerne ganske høje. Rivalisering blandt eksisterende spillere er meget intens, fordi flyrejser stort set er en vare, hvor rivaler primært konkurrerer om pris. Truslen om erstatninger er også stor og består af enhver form for rejse, skønt dette er mindre bekymrende for langdistanceflyvninger, hvor der virkelig ikke er nogen erstatninger for hastigheden og bekvemmeligheden ved at rejse med fly. Det eneste virkelige positive set fra et konkurrencedygtigt perspektiv er den begrænsede forhandlingsstyrke for de millioner af individuelle flyers, der har ringe kollektive evne til at kræve forbedret flyservice og til tiden fly.

Det er også vigtigt for investorer og analytikere at spore industritendenser. For eksempel stod luftfartsselskaber, der rejste til og fra Taiwan, over for en mangel på lufthavnsvinduer i det kinesiske fastlandsby, hvilket tydede på, at den økonomiske aktivitet mellem de to lande forblev robust og indikerede en investeringsmulighed for en klar investor. Også i luftfartsområdet har fusioner mellem store aktører historisk fundet modstand fra antitrustregulatorer, der frygter, at enkeltpersoner vil blive udsat for højere priser og dårligere service med for meget konsolidering (og leverandørstyrke) i luftfartsindustrien. Og når virksomheder i bilindustrien har deres investeringskvaliteter løftet af kreditvurderingsfirmaer, indikerer dette generelt styrke i den indenlandske og globale bilindustri.

Et kort eksempel

Da han vendte tilbage til flybranchen den 9. september 2013, rapporterede United Airlines, at dens indtægter pr. Passagermil, eller den vigtigste determinant for flyvetrafikken, faldt med 0, 5%, mens den konsoliderede kapacitet, et mål for den disponible sædemil, faldt 1, 4% i august . Dataene bekræftede, at den samlede økonomiske aktivitet forblev lun, da den globale økonomi forsøgte at ryste af recessionen forårsaget af kreditkrisen. I en præsentation til investorer omtrent på samme tid, detaljerede United Airlines, at branchen transformerer sig midt i den anemiske BNP-vækst, der drives af mindre fragmentering (mere konsolidering), kapacitetsdisciplin, der hjælper med at opretholde sædepriser og tilføjelsen af nye indtægtsstrømme såsom opladning til kontrol af tasker eller opnå mere behagelige sæder. Virksomheder, der driver internationale flyvninger, har også en fordel, fordi det er meget rentable og eftertragtede ruter. På trods af de stærke tendenser i branchen er luftfartsselskaberne stadig meget afhængige af økonomisk vækst, hvilket gør analyse af førende indikatorer og anden forretningsaktivitet, såsom på tværs af andre transportfirmaer, en vigtig del af den samlede analyse.

Bundlinjen

Transportsektoren består primært af transport af varer over den globale økonomiske forsyningskæde. En sekundær service består af transport af enkeltpersoner over hele verden gennem flyselskaber, jernbaner, både, biler og enhver anden transportform. Dow Jones Transportation Index er en fantastisk måde at få indblik i de dominerende brancheaktører, der konkurrerer i enhver hovedindustri inden for transportsektoren. Ved at få en bevidsthed om de bjælgende firmaer og tendenser, der påvirker disse spillere, kan investorer og analytikere få en fordel ved at analysere sektoren og søge at tjene på at forstå det.