Sådan vælges og opbygges et benchmark for at måle porteføljeydelse

Ved investering anvendes benchmarks ofte som et værktøj til at vurdere allokering, risiko og afkast af en portefølje. Benchmarks konstrueres normalt ved hjælp af ikke-administrerede indekser, børshandlede fonde (ETF) eller gensidige fondskategorier til at repræsentere hver aktivklasse. Sammenligninger kan laves i næsten enhver periode.

Risikoprofil

Det første trin i valg af en benchmarkmodel er at bestemme din risikoprofil. Mange faktorer går ud på at bestemme en risikoprofil, herunder alder, hvor længe midlerne skal investeres og andre økonomiske ressourcer, såsom en kontantreserve. Der er mange tilgængelige værktøjer, der hjælper med at vurdere din risikoprofil, som normalt rangerer dig på en skala. For eksempel kan du have en risikoprofil, der er 7 ud af 10.

Allokering af aktiver

Dernæst skal du beslutte en overordnet aktivallokationsmodel, der spejler din risikoprofil. Da de fleste har diversificerede porteføljer, bør fordelingen omfatte flere aktivklasser, for eksempel obligationer, amerikanske og ikke-amerikanske aktier, råvarer og kontanter. Du er nødt til at bestemme, hvilke aktivklasser der skal inkluderes, samt hvilken procentdel af din portefølje, der skal være i hver aktivklasse. (For relateret læsning, se: Koncentrerede vs. diversificerede porteføljer: Sammenligning af fordele og ulemper .)

Tildelinger kan være relativt enkle ved hjælp af brede indekser, såsom Russell 3000, MSCI EAFE og Barclays US Aggregate Bond, eller mere kompliceret ved at bryde et bredt indeks, såsom S&P 500, i mindre sektorer, såsom amerikansk storværdi, blanding og vækst.

Inden for din overordnede aktivallokationsmodel skal du muligvis også bruge forskellige benchmarks afhængigt af hvor længe midlerne vil blive investeret. Den passende allokering af en investering med en 3-5 års tidshorisont er helt forskellig fra en langsigtet investering på 10 eller flere år. Så dine langsigtede investeringer kunne tildeles 70% til aktier og 30% obligationer, mens dine 3-5 års investeringer ville være det modsatte.

Risiko

En måde at få en fornemmelse af, hvordan man fordeler aktivklasserne i en benchmark, er ved at se på sammensætningen af ​​de mange aktivallokeringer og målgiftsfonde, der tilbydes af investeringsselskaber. Midlerne fordeles med procent, såsom 60% egenkapital, eller efter en måldato, der ligner din investeringshorisont.

Allokering og risiko varierer meget blandt investeringsselskaber; så det giver mening at se på flere gensidige fonde. Blandt de bedst vurderede fonde er det også vigtigt at undersøge investeringsstrategien, da eventuelt merafkast kan være kommet fra at tage mere risiko.

Risiko inkluderer både volatilitet og variation. Volatilitet måler potentialet for ændringer, op eller ned i porteføljeværdien; mens variabilitet måler hyppigheden af ​​ændringen i værdi. F.eks. Betragtes amerikanske regeringer eller erhvervsobligationer af høj kvalitet af investeringskvalitet, som har mindre variation og volatilitet, som sikrere investeringer end råvarer, som kan have hyppige og store bevægelser op og ned i værdi (som vi for nylig har set med energipriser) .

En måde at evaluere, om afkastet kom fra at tage mere risiko, er ved at se på Sharpe Ratio. Sharpe-forholdet måler det gennemsnitlige afkast, der er opnået ud over en risikofri investering, såsom en statskasse. Et højere Sharpe-forhold indikerer et overordnet samlet risikojusteret afkast.

Opbygning af et benchmark

At opbygge et tilpasset benchmark kræver brug af en slags software. Der er mange virksomheder, der sælger abonnementer på software, der giver dig mulighed for at administrere porteføljer og opbygge benchmarks. Du kan opbygge flere porteføljer og benchmarks samt generere en række statistiske mål, såsom Sharpe-forhold, standardafvigelse og alfa.

Du kan dog også opbygge et benchmark og hente en hel del information ved hjælp af gratis. softwareværktøjer, der tilbydes af nogle af ETF-virksomhederne. Hvis du har en investeringskonto, giver mange af de større mæglervirksomheder dig også mulighed for at vælge mellem forskellige indekser og gensidige fonde, der kan bruges til at sammenligne resultaterne af din portefølje.

Bundlinjen

Når du har valgt en benchmark, kan du bruge den til at evaluere din portefølje. Du kan opdage, at du tager for meget eller for lidt risiko. Benchmarken giver også en retningslinje for periodisk at afbalancere din porteføljetildeling for at hjælpe med at styre risiko. (For relateret læsning, se: Ombalance din portefølje for at holde dig på sporet .)