Udbytte kurve
Hvad er en udbyttekurve?En rentekurve er en linje, der viser renter (renter) på obligationer med samme kreditkvalitet, men afvigende udløbsdato. Hældningen af rentekurven giver en idé om fremtidige renteændringer og økonomisk aktivitet. Der er tre hovedtyper af udbyttekurveformer: normal (opad skrånende kurve), omvendt (nedad skråt kurve) og flad.
01:57Udbytte kurve
Key takeaways
- Rentekurver viser renter på obligationer med samme kredit og forskellige løbetider.
- De tre nøgletyper af udbyttekurver inkluderer normal, inverteret og flad. Hældende opad (også kendt som normale rentekurver) er hvor obligationer på længere sigt har højere renter end kortsigtede.
- Mens normale kurver peger på økonomisk ekspansion, peger nedadgående (inverterede) kurver på økonomisk recession.
- Rentekurvenes kurser offentliggøres på statskassens websted hver handelsdag.
Sådan fungerer en afkastkurve
Denne rentekurve bruges som benchmark for anden gæld på markedet, såsom prioritetsrenter eller bankudlånsrenter, og den bruges til at forudsige ændringer i økonomisk produktion og vækst. Den mest hyppigt rapporterede rentekurve sammenligner den tre-måneders, to-årige, femårige, 10-årige og 30-årige amerikanske statsgæld. Rentekurverenter er normalt tilgængelige på statskassens rentesider inden kl. 18.00 ET hver handelsdag,
En normal rentekurve er en, hvor obligationer med længere løbetid har et højere rente sammenlignet med kortere obligationer på grund af de risici, der er forbundet med tiden. En inverteret afkastkurve er en, hvor de kortere renter er højere end de langsigtede renter, hvilket kan være et tegn på en kommende recession. I en flad eller humpet afkastkurve er de kortere og længerevarende renter meget tæt på hinanden, hvilket også er en forudsigelse af en økonomisk overgang.
Typer af udbyttekurve
Normal udbyttekurve
En normal eller hældende rentekurve indikerer, at renterne på obligationer på længere sigt kan fortsætte med at stige, svarende til perioder med økonomisk ekspansion. Når investorer forventer, at obligationsrenter med længere løbetid vil blive endnu højere i fremtiden, vil mange midlertidigt parkere deres midler i kortsigtede værdipapirer i håb om at købe længerevarende obligationer senere til højere renter.
I et stigende rentemiljø er det risikabelt at investere bundet i obligationer på længere sigt, når deres værdi endnu ikke er faldet som følge af højere renter over tid. Den stigende midlertidige efterspørgsel efter værdipapirer på kortere sigt skubber deres renter endnu lavere og sætter en stejlere, skrånende normal afkastkurve i gang.
Inverteret udbytte kurve
En omvendt eller nedskåret rentekurve antyder, at renterne på obligationer på længere sigt kan fortsætte med at falde, svarende til perioder med økonomisk recession. Når investorer forventer, at obligationsrenter med længere løbetid bliver endnu lavere i fremtiden, vil mange købe obligationer med længere løbetid for at låse renterne inden de falder yderligere.
Den stigende efterspørgsel efter obligationer med længere løbetid og den manglende efterspørgsel efter værdipapirer på kortere sigt fører til højere priser, men lavere afkast på obligationer med længere løbetid og lavere priser, men højere afkast på værdipapirer på kortere sigt, hvilket yderligere vender en ned- skrånende udbytte kurve.
Flat Yield Curve
En flad afkastkurve kan opstå fra den normale eller omvendte afkastkurve, afhængigt af skiftende økonomiske forhold. Når økonomien skifter fra ekspansion til langsommere udvikling og endda recession, har renterne på obligationer med længere løbetid tendens til at falde, og renterne på kortsigtede værdipapirer stiger sandsynligvis, hvilket omdanner en normal rentekurve til en fast afkastkurve.
Når økonomien skifter fra recession til opsving og potentiel ekspansion, indstilles renterne på obligationer med længere løbetid til at stige, og renterne på værdipapirer med kortere løbetid er sikker på at falde ved at vippe en omvendt rentekurve mod en flad rentekurve.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.