Hvordan kvantitativ lettelse påvirker arbejdsmarkedet

I kølvandet på den store recession forblev den amerikanske økonomi dæmpet i en længere periode. Selv hurtig handling fra Federal Reserve til gennemførelse af kvantitativ lempelse kunne ikke trække økonomien ud af sin svage periode efter krisen.

Meget blev gjort af de rekordlave renter, stigende aktiekurser og den hurtige opsving på boligmarkedet, men effekten af ​​QE på arbejdsmarkedet er langt mindre dokumenteret. Beskæftigelse er en haltende økonomisk indikator, hvilket betyder, at den typisk er den sidste, der kommer sig efter en betydelig recession. Dette er en undersøgelse af forholdet mellem kvantitativ lempelse og arbejdsmarkedet og fordele og ulemper ved Feds kvantitative lettelsespolitik. (Se mere i vejledningen: Federal Reserve .)

Fordele ved kvantitativ lempelse

De fleste virksomheder, uanset om de er små eller store, låner penge for at udvide og vokse. I løbet af efter lavkonjunkturen med let monetær politik blev penge billige, da rentesatserne blev skåret ned til nul og ikke flyttede sig højere indtil december 2015. Disse lave renter gjorde det muligt for virksomheder at låne billige penge og udvide deres forretning og vækst. Som et resultat af øgede investeringer begyndte det amerikanske jobmarked at blive bedre. Da det var højest i december 2009, ramte ledigheden 9, 9 procent, i begyndelsen af ​​2017 var den mere end halveret til et årti-lav på 4, 4 procent.

Tilhængere af kvantitativ lempelse pegede også på påskønnelsen af ​​mere risikable aktiver som et stigende tidevand, der løfter alle både. Denne stigning i mere risikable aktiver (f.eks. Lagre) resulterede i en udvidet arbejdsstyrke, da større formue fra kapitalgevinster og investeringsindtægter fremmet udgifter til varer og tjenester. (Se mere: Kvantitativ lempelse: Virker det? )

Ulemper ved kvantitativ lempelse

Kvantitative lempelskeptikere hævdede, at Federal Reserve 's handlinger forstyrrede den normale markedsprisfastsættelse af obligationer og andre aktiver efter recessionen og sagde, at alle opfattede gevinster på arbejdsmarkedet eller andre indikatorer ville være kortvarige og vil kun vare indtil endnu en finansiel boble. Endvidere har de ekstremt lave satser, opsvinget efter denne recession taget længere tid end nogen tidligere recession i USAs historie.

Mens QE faldt sammen med et fald i arbejdsløsheden, stagnerede løninflationen i en længere periode efter krisen. Selvom den generelle CPI var lav, tilskrives meget det faldende råvarepriser. Mange pundits citerede, at lønninger ikke holdt trit med de generelle husholdningsudgifter. Derudover troede skeptikere over QE-programmet på arbejdsmarkedet, at arbejdstagere blev underbeskæftigede: De arbejdede under deres færdighedsniveau på grund af manglende tilgængelighed til højere betalende job.

Bundlinjen

Der er fordele og ulemper med hensyn til virkningen af ​​kvantitativ lempelse på arbejdsmarkedet. Mange mennesker og virksomheder nød robuste inddrivelser i formue og overskud, efter at QE-programmet begyndte i november 2008, hvilket førte til et kraftigt fald i arbejdsløsheden.

På den anden side af mønten siger ikke-troende, at den forlængede periode med lav inflation på grund af lette penge var skadelig for det samlede jobmarked; reallønnen faldt, jobmarkedet blev ineffektivt, og den rekordlave ledighed var vildledende.

I 2017 annoncerede Fed, at det vil begynde at reducere sin $ 4, 5 billioner balance. Selv om denne proces er langsom, bør den over tid give en bedre indikation af den samlede indvirkning på jobmarkedet fra kvantitativ lempelse.