Hvordan Goldmans hedgefond vælger Beat the Market

Aktiemarkedet i 2018 har oplevet en ekstraordinær uro, der ikke er set i år, hvilket gør det muligt for $ 3, 2 billioner hedgefondsindustrien at slå S&P 500 for første gang siden finanskrisen i 2008, ifølge branchesporeren HFR. Så det er ikke overraskende, at Goldman Sachs 'Hedge Fund VIP-portefølje også klarer sig godt. Kurven med 50 aktier afspejler hedgefondenes yndlingsbeholdning. Det kan prale med et afkast på ca. 4%, dobbelt så høj som S&P 500-året før (YTD) gennem fredagens afslutning. Markedsledelsen af ​​porteføljen, der består af vækstlagre, kan fortsætte. "Vi forventer, at vækstlagrene vil fortsætte med at overgå i år, hvilket skulle være til gavn for vores hedgefond VIP, " siger Goldman. (Se også: Hedgefunds Beat Equities for første gang i et årti. )

Hedge Fund VIP-kurv giver 16% tilbage på 12 måneder

Investeringsbankens portefølje af hedgefondsoptagelser trækker fra 848 hedgefonde med 2, 3 billioner dollars i bruttoandelspositioner og inkluderer Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Alibaba Group Holdings (BABA), Visa Inc. ( V), og Monsanto Co. (MON), samt mindre kendte navne såsom Autodesk Inc. (ADSK), Booking Holdings (BKNG), XPO Logistics Inc. (XPO) og TransDigm Group (TDG). I sin rapport påpeger Goldman, at hedgefondkurven har "været modstandsdygtig" i en ustabil periode, hvor S&P 500-indekset er flyttet 1% eller mere 34 gange siden starten af ​​året, det mest i de første fem måneder af en hvilken som helst år siden 2010. Som hedgefonde har Goldmans portefølje også øget ejerskabet af aktier i den voksende energisektor.

Blandt stjernepræsentanterne har Amazon haft et afkast på 39% hidtil i år, Microsoft 17 procent og Alibaba 15 procent.

9 foretrukne hedgefondsvalg

Kilde: Goldman Sachs; Fra 6/1

Goldman estimerer, at indtjening og indtægter for sin 50-aktieportefølje vil stige hurtigere end det gennemsnitlige S&P 500-selskab. Dette vil gøre det muligt for kurven at returnere en median på 16% i de næste 12 måneder sammenlignet med 11% for S&P 500, ifølge Goldman.

Hedge Fund-porteføljens eksponering for vækstbeholdninger for at skabe gevinster i 2018

Flere faktorer har gjort det muligt for disse valg, som var de hyppigst blandt de top 10 beholdninger af hedgefonde, at overgå det bredere marked. "Bortset fra faktoreksponeringer antyder udførelsen af ​​fondens favoritter, at forvalterne har holdt fast ved deres foretrukne positioner og forbliver selvsikker på tyremarkedet, " sagde Goldman.

Som tidligere nævnt dræbte hedgefonden VIP-kurven også fordel af "ekstraordinært afkast" i vækstaktier i forhold til resten af ​​markedet i de sidste 18 måneder, da gruppen er "mest positivt korreleret med vækstaktier", David Kostin, chef for amerikansk kapital strateg ved Goldman, fortalte CNBC. Goldman siger, at disse typer bestande vil klare sig godt i "sund, men beskeden" økonomisk vækst på 2, 9% i USA i 2018 og 2, 2% i 2019.

For at være sikker, har ikke alle de 50 aktievalg i Goldmans portefølje været vindere. Atten har bogført negativt afkast år til dato (se også: Ray Dalio: Sælg dyre aktier, fest som skør. )