Hvordan hjælper short selling markedet og investorer?

De fleste investeringsanalytikere er enige om, at short selling er etisk. På trods af overbevisningen om, at fremgangsmåden udnytter andres elendighed, eller at den nedtrykker succesrige virksomheders aktiekurser, har både akademiske studier og virkelige eksperimenter vist, at short salg forbedrer markedseffektiviteten.

På et kort salg går investorer imod buy low, sælger en høj strategi, der betragtes som at investere det grundlæggende, ved at sælge en sikkerhed med forventning om at købe det tilbage efter et kursfald og drage fordel af tabet i aktiekursen. En investor, der tager en kort position, ejer typisk ikke aktierne før transaktionen, men låner dem fra en anden investor. Risikoen for den korte sælger er, at sikkerhedens pris kan stige i stedet for at falde og udløse et tab, når han eller hun skal købe det tilbage til en højere pris.

Selv om det er sandt, at investorer med en kort position i en sikkerhed tjener penge, når prisen på denne sikkerhed falder, betyder det ikke nødvendigvis, at fortjeneste for en kortsælger svarer til et tab for alle andre. For eksempel, hvis en sikkerhed overvurderes af markedet, er investorer muligvis ikke villige til at købe den til dens markedspris. En kort sælger i dette tilfælde ville drage fordel af, at værdipapirets pris vender tilbage til dens sande værdi, og investorer, der ikke var villige til at betale den oppustede pris, kunne derefter købe sikkerheden til den lavere pris.

Short selling styrker markedet ved at udsætte hvilke selskabers aktiekurser, der er for høje. I deres søgning efter overvurderede virksomheder kan korte sælgere opdage regnskabsmæssige uoverensstemmelser eller anden tvivlsom praksis, før markedet stort set gør det.