Hvordan bruger jeg afkastudbyttet på beholdningsperioden til at evaluere min obligationsbeholdning?

Holdeperioden for afkastudbytte kan bruges til at sammenligne udbyttet af forskellige obligationer i din portefølje over en given periode. Denne metode til sammenligning af renter giver investorer mulighed for at bestemme, hvilke obligationer der genererer det største overskud, så de kan rebalansere deres beholdninger i overensstemmelse hermed. Derudover kan denne formel hjælpe med at vurdere, hvornår det er mere fordelagtigt at sælge en obligation til en præmie eller holde den indtil udløbet.

Hvad er formularen for afkast på tilbageholdelsesperioden?

Afhængig af den involverede aktivtype kan forskellige afkastudviklingsformler for holdeperioden anvendes til at redegøre for sammensætningen af ​​renter og varierende afkastrenter. Imidlertid genererer obligationer et fast indkomstbeløb hvert år. Denne afkastkurs, kendt som kuponrenten, er sat til udstedelse og forbliver uændret i obligationens levetid.

Derfor er formlen for obligationernes afkastudbytte for obligationer ganske enkel:

HPRY = (Salgspris − P) + TCPPwhere: P = KøbsprisTCP = Samlede kuponudbetalinger \ begynde {justeret} & \ tekst {HPRY} = \ frac {(\ text {Salgspris} - \ tekst {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {P = Købspris} \\ & \ text {TCP = Samlede kuponudbetalinger} \\ \ slutning { justeret} HPRY = P (Salgspris − P) + TCP hvor: P = KøbsprisTCP = Samlede kuponindbetalinger

Hvis du stadig ejer obligationen, skal du bruge obligationens aktuelle markedspris i stedet for salgsprisen til at bestemme det aktuelle renteperiode for din obligation.

Eksempel

Antag, at du har købt en 10-årig, $ 5.000-obligation med en 5% -kuponrente. Du købte obligationen for fem år siden til pålydende værdi. Dette betyder, at obligationen har betalt $ 1.250, eller 5 * $ 5.000 * 5%, i kuponbetalinger i de sidste fem år.

Antag, at obligationen har en nuværende markedsværdi på $ 5.500.

Hvis du solgte din obligation i dag, er obligationens afkast på beholdningsperioden:

= (($ 5.500 - $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0, 35, eller 35% \ begynde {justeret} & = (\ venstre (\ $ {5.500} - \ $ {5.000} \ højre) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {1.750 } / \ $ {5.000} \\ & = {0.35} \ tekst {, eller} {35} \% \\ \ end {justeret} = (($ 5.500 - $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250 ) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0, 35 eller 35%

Som alle obligationer garanteres tilbagebetaling af din oprindelige investering imidlertid af den udstedende enhed, når obligationen udløber. Hvis du holder obligationen indtil forfald, genererer den i alt $ 2.500 i kuponbetalinger eller 10 * $ 5.000 * 5%, og afkastudbyttet på beholdningsperioden er:

= (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0.5 eller 50% \ begynde {justeret} & = (\ venstre (\ $ {5.000} - \ $ {5.000} \ højre) + \ $ {2.500}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ tekst {eller} {50} \% \\ \ end {justeret} = (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0.5 eller 50%